Xung đột Israel - Hamas đẩy giá dầu thô tăng lên, nhóm cổ phiếu "nhà P" kỳ vọng hưởng lợi

Trong quý III/2023, giá dầu (Brent) đã tăng cao khi đạt mức trung bình 85,9 USD/thùng

Trong quý III/2023, giá dầu Brent đã tăng cao khi đạt mức trung bình 85,9 USD/thùng, tăng 10,5% so với quý trước và giảm 12,5% so với cùng kỳ, có thời điểm đạt mức 96,5 USD/thùng.

Tuy nhiên, giá dầu đã có dấu hiệu suy giảm trong những ngày đầu quý IV/2023, có thời điểm chạm mốc 84 USD/thùng. Nguyên nhân chủ yếu là lo ngại về nhu cầu thấp lấn át tác động của thắt chặt nguồn cung.

Gần đây, trước những thông tin về xung đột Israel – Palestine Hamas, giá dầu đã có những phản ứng khá tích cực và ghi nhận mức 88.15 USD/thùng vào ngày 10/10/2023.

Theo Tổ chức xuất khẩu dầu lửa (OPEC), nhu cầu sử dụng dầu trên thế giới năm 2023-2024 được dự báo ở mức 102,1 và 104,3 triệu thùng/ngày, tăng lần lượt là 2,45% và 2,2% so với cùng kỳ.

Nhu cầu tại các quốc gia OECD nói chung năm 2023 được kỳ vọng tăng khoảng 0,12 triệu thùng/ngày, tương ứng 0,26% so với năm 2022. Trong đó, Châu Mỹ tăng 0,15 triệu thùng/ngày tương ứng 0,56% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ tăng trưởng nhu cầu sử dụng nhiên liệu bay.

Ngược lại, tại các quốc gia OECD châu Âu và OECD châu Á – Thái Bình Dương, hoạt động kinh tế chậm phục hồi và gián đoạn trong chuỗi cung ứng tiếp tục gây khó khăn cho hoạt động công nghiệp nói chung, ảnh hưởng tới nhu cầu dầu thô.

Dự báo nhu cầu dầu thô tại OCED châu Âu và OECD châu Á lần lượt giảm 0,37% và tăng 0,27% so với cùng kỳ trong năm 2023, sau đó hồi phục 0,37% và 0,27% so với cùng kỳ trong năm 2024.

Ngoài ra, nhu cầu tại các quốc gia ngoài OECD được dự báo tăng trưởng lần lượt 4,33% và 3,58% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2023-2024.

Tăng trưởng nhu cầu dầu thô tại Trung Quốc sẽ là một trong những yếu tố có ảnh hưởng lớn tới nhu cầu dầu thô toàn thế giới trong giai đoạn 2023-2024.

Mặc dù giá trị xuất khẩu giảm nhẹ so với cùng kỳ và nền kinh tế chưa phục hồi với tốc độ như kỳ vọng, sản lượng dầu thô tiêu thụ của Trung Quốc vẫn tăng trưởng khá tốt trong 8 tháng đầu năm 2023 từ mức nền thấp trước đó.

Chứng khoán MBS cho rằng việc quốc gia này dần mở cửa trở lại từ đầu năm 2023 là động lực tăng công suất tại một số nhà máy lọc dầu như Shenghong hay PetroChina Jieyang, từ đó thúc đẩy tăng cầu dầu thô của Trung Quốc.

Giá trị xuất khẩu của Trung Quốc trong tháng 8/2023

Sản lượng dầu thô phục vụ nhu cầu nội địa thực tế của Trung Quốc, theo ước tính của đang ở mức cao nhất kể từ năm 2018. Tỷ lệ của sản lượng này trong tổng sản lượng dầu nhập khẩu và khai thác của nước này trong 8 tháng đầu năm 2023 cũng đang ở mức khá cao.

Qua đó cho thấy cầu nội địa thực sự là yếu tố dẫn dắt tăng trưởng nhu cầu dầu thô của các nhà máy lọc dầu Trung Quốc. Bên cạnh đó, PMI điều chỉnh theo mùa của Trung Quốc cũng đang dần tăng trở lại trong 5 tháng gần đây, có thể là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang phục hồi.

Tuy nhiên, vào cuối tháng 9/2023, những quan ngại về nhu cầu dầu thô tại Trung Quốc lại nổi lên khi tình hình khủng hoảng tài chính của Evergrande trở nên trầm trọng hơn, kéo theo lo ngại về sự hồi phục của ngành bất động sản nói riêng và nền kinh tế nói chung tại quốc gia này.

Nhìn chung, Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng trưởng nhu cầu dầu thô trong quý cuối năm 2023 và năm 2024, tuy nhiên tốc độ tăng trưởng trong năm 2024 có thể chậm hơn do ảnh hưởng từ tốc độ phục hồi của nền kinh tế.

PMI điều chỉnh theo mùa của Trung Quốc cũng đang dần tăng trở lại trong 5 tháng gần đây, có thể là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế đang phục hồi.

Ngoài ra, diễn biến tăng của giá dầu trong quý III/2023 chủ yếu là do ảnh hưởng từ động thái thắt chặt nguồn cung của một số quốc gia trên thế giới, đặc biệt khi Saudi Arabia và Nga (thuộc OPEC+) đã thông báo quyết định kéo dài thời hạn cắt giảm sản lượng tự nguyện lần lượt 1,0 triệu thùng/ngày và 0,3 triệu thùng/ngày đến hết tháng 12 năm nay.

Với kỳ vọng sản lượng dầu thô của OPEC+ trong năm 2024 sẽ tiếp tục ở mức thấp, dù có tăng nhẹ so với năm 2023. Việc thắt chặt nguồn cung sẽ là yếu tố duy trì đà tăng của giá dầu thô trong thời gian tới.

Bên cạnh xung đột Nga - Ukraine kéo dài từ đầu năm 2022 đến nay và chưa có dấu hiệu hạ nhiệt, vào đầu tháng 10/2023, thêm một cuộc xung đột địa chính trị giữa Israel và nhóm vũ trang Hamas của Palestine đã nổ ra và khiến những quan ngại về nguồn cung dầu thô trở nên căng thẳng hơn.

Tuy Israel và Palestine đều không phải là những nước khai thác dầu lớn trên thế giới, vị trí địa lý của cuộc xung đột này lại thuộc khu vực khai thác dầu quan trọng, do đó gián tiếp khiến giá dầu tăng trở lại sau chuỗi giảm vì lo ngại kinh tế ảm đạm.

Chênh lệch sản lượng sản xuất và sản lượng tiêu thụ nhiên liệu lỏng trên thế giới.

Chính vì vậy, giá dầu sẽ chịu ảnh hưởng một cách trực tiếp hơn khi cuộc xung đột giữa hai bên này mở rộng thành chiến tranh khu vực.

Với những diễn biến trên, Chứng khoán MBS kỳ vọng giá dầu thô Brent trên thế giới sẽ đạt mức trung bình 93 USD/thùng trong quý IV/ 2023 và đạt 92 USD/thùng trong năm 2024.

Tiềm năng của cổ phiếu ngành dầu khí khi giá dầu Brent tăng cao

Giá của các cổ phiếu thuộc ngành dầu khí trong nước hầu hết có biến động cùng pha và khá tương quan với biến động giá dầu thô thế giới. Dựa trên quan điểm tích cực về giá dầu đã trình bày ở trên, Chứng khoán MBS cho rằng giá cổ phiếu ngành dầu khí cũng sẽ có triển vọng tươi sáng trong năm 2024.

Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (HOSE: PVD): Sẽ tiếp tục có nguồn công việc ổn định và liên tục đến hết năm 2024 khi cung giàn khoan tự nâng tại khu vực Đông Nam Á thắt chặt, trong khi nhu cầu trong khu vực tăng cao và các dự án thượng nguồn dầu khí trong nước có tiến triển.

Việc tăng giá dầu Brent được kỳ vọng sẽ hỗ trợ cho việc tăng giá thuê giàn khoan tại các hợp đồng tái ký mới trong giai đoạn 2023-2024. Dự phóng lợi nhuận sau thuế của PVD trong năm 2023 sẽ đạt 441 tỷ đồng, tăng 25,8% so với cùng kỳ trong năm 2024.

Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam (HNX: PVS): Động lực tăng giá của PVS đến từ tiềm năng của hoạt động M&C dầu khí (Lô B - Ô Môn, Lạc Đà Vàng, Sư Tử Trắng giai đoạn 2, các dự án tại Trung Đông, Qatar,…) và điện gió ngoài khơi. Các thông tin liên quan đến tiến độ dự án Lô B - Ô Môn sẽ là động lực chính cho giá cổ phiếu trong ngắn hạn. Việc tăng giá dầu thô được kỳ vọng sẽ giúp giá thuê ngày FSO/FPSO của PVS và động lực triển khai các dự án thượng nguồn dầu khí, tăng cơ hội cho PVS phát triển.

Lợi nhuận ròng dự báo tăng 18,6%và 23,4% so với cùng kỳ trong giai đoạn 2023-2024.

Tổng Công ty Khí Việt Nam (HOSE: GAS): Có giá bán khí duy trì tích cực nhờ giá dầu, đóng vai trò quan trọng trong cung cấp LNG cho các nhà máy điện khí và dự án khí điện Lô B - Ô Môn đang có những tiến triển tích cực, đây là nguồn khí đầu vào lớn của GAS từ sau năm 2027. Ngoài ra, GAS cũng là đơn vị đóng vai trò quan trọng trong xu hướng chuyển dịch sang điện khí LNG của Việt Nam.

Việc tăng giá dầu thô sẽ hỗ trợ giá bán khí của GAS tiếp tục ở mức cao và KQKD giảm nhẹ hơn dự kiến từ mức nền cao của năm 2022.

Dự phóng lợi nhuận sau thuế của GAS trong giai đoạn 2023-2024 sẽ lần lượt giảm 10% so với cùng kỳ (từ mức nền cao của năm 2022) và tăng 11% so với cùng kỳ.

Công ty CP Lọc hóa Dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR): Nhu cầu tiêu thụ xăng máy bay tăng trưởng tốt, Crack spread xăng và diesel tại châu Á có thể tiếp tục duy trì ở mức cao theo đà tăng của các loại dầu thành phẩm, hoãn bảo dưỡng NMLD Dung Quất sang đầu năm 2024.

Việc crack spread tham chiếu tăng nhờ khan hiếm nguồn cung sản phẩm dầu tại châu Á sẽ giúp kết quả kinh doanh của BSR trong nửa cuối năm 2023 tích cực hơn so với nửa đầu năm.

Tuy nhiên, giá dầu thô tăng sẽ khiến chi phí giá vốn của BSR tăng, có thể ảnh hưởng tới biên lợi nhuận gộp nếu giá bán các sản phẩm dầu không kịp thời điều chỉnh.

Dự phóng lợi nhuận sau thuế của BSR trong năm 2023 và 2024 sẽ lần lượt giảm 50% (từ mức nền cao của năm 2022) và giảm 10% so với cùng kỳ. Ngoài ra, các thông tin liên quan đến chuyển sàn niêm yết sẽ là động lực ngắn hạn cho việc tăng giá cổ phiếu.

Phiên giao dịch ngày 16/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Giá vàng tăng cao, PNJ dự thu về hơn 2.400 tỷ đồng, giá cổ phiếu cho tín hiệu tích cực Giá vàng liên tục vượt đỉnh trong thời gian ngắn trở lại đây. Với đà tăng của giá vàng, lợi nhuận của Công ty CP ...

Áp lực chốt lời xuất hiện khi thị trường tiến về vùng 1.160 – 1.166 điểm MBS nhận định, với nền thanh khoản thấp, vùng đáy của thị trường đang được củng cố, nếu không có thông tin bất lợi nào ...