Xoay trục xuất khẩu, Nam Việt (ANV) giảm mạnh tỷ trọng tại thị trường tỷ dân

29/01/2026 - 12:374 phút đọc

(Banker.vn) ANV ghi nhận sự dịch chuyển trong cơ cấu thị trường xuất khẩu, với tỷ trọng Trung Quốc giảm và sự mở rộng sang nhiều thị trường khác.

Kết quả quý IV/2025 bứt phá, lợi nhuận tăng đột biến

Sau giai đoạn nhiều biến động của ngành thủy sản, năm 2025 đánh dấu bước ngoặt rõ nét trong bức tranh kinh doanh của Công ty CP Nam Việt (ANV). Không chỉ cải thiện mạnh về doanh thu và lợi nhuận, doanh nghiệp còn cho thấy sự thay đổi đáng kể trong cấu trúc thị trường, sản phẩm và hiệu quả vận hành, tạo nền tảng cho giai đoạn tăng trưởng mới.

margin: 15px auto;" />

Trong quý IV/2025, ANV ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.118 tỷ đồng, tăng 55,7% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 252 tỷ đồng, mức tăng đột biến so với nền lợi nhuận rất thấp của quý IV/2024. Động lực tăng trưởng đến từ sự gia tăng mạnh về sản lượng, đặc biệt ở mảng cá rô phi – lĩnh vực mà ANV mới tham gia trong thời gian gần đây.

Cụ thể, sản lượng cá rô phi xuất khẩu trong quý đạt gần 4.000 tấn, tăng khoảng 90% so với cùng kỳ, trong khi sản lượng cá tra đạt gần 19.900 tấn, tăng hơn 30%. Biên lợi nhuận gộp quý IV/2025 đạt 20%, cải thiện mạnh so với mức 10,2% của cùng kỳ năm trước, dù giảm nhẹ so với quý III do giá bán cá rô phi điều chỉnh giảm theo quý.

Đáng chú ý, tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp trên doanh thu được kéo xuống còn khoảng 6%, thấp hơn đáng kể so với mức 9% của quý IV/2024. Việc giảm chi phí quản lý, đặc biệt là chi phí dự phòng phải thu khó đòi, phản ánh sự thay đổi trong cơ cấu thị trường xuất khẩu, khi ANV giảm tỷ trọng bán hàng sang Trung Quốc, đây là thị trường vốn tiềm ẩn rủi ro công nợ cao hơn.

Năm 2025: Lợi nhuận lập đỉnh nhờ cá rô phi và đa dạng hóa thị trường

Tính chung cả năm 2025, ANV đạt doanh thu thuần 6.952 tỷ đồng, tăng hơn 40% so với năm trước. Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 999 tỷ đồng, cao gấp nhiều lần so với mức nền thấp của năm 2024, qua đó xác lập mức lợi nhuận kỷ lục trong lịch sử hoạt động của doanh nghiệp.

Đóng góp lớn nhất cho tăng trưởng đến từ mảng cá rô phi, với sản lượng xuất khẩu cả năm đạt hơn 12.000 tấn, tăng hơn 4 lần so với cùng kỳ. Thị trường Mỹ chiếm gần 67% tổng sản lượng cá rô phi xuất khẩu. Trong khi đó, mảng cá tra vẫn duy trì tăng trưởng ổn định về sản lượng, đồng thời ghi nhận sự dịch chuyển rõ rệt về thị trường khi doanh nghiệp giảm mạnh xuất khẩu sang Trung Quốc và mở rộng sang Mỹ, Brazil, Nga và Thái Lan.

Sự kết hợp giữa hai dòng sản phẩm giúp biên lợi nhuận gộp cả năm 2025 của ANV cải thiện lên mức 23%, gần gấp đôi so với năm trước. Cùng với đó, hiệu quả vận hành cũng được cải thiện khi chu kỳ chuyển đổi tiền mặt rút ngắn, hàng tồn kho giảm và đòn bẩy tài chính được kiểm soát tốt hơn, với tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu giảm về khoảng 47%.

Triển vọng 2026: Tăng trưởng chậm lại nhưng nền tảng ổn định hơn

Theo Chứng khoán Rồng Việt, bước sang năm 2026, ANV được dự báo duy trì đà tăng trưởng nhưng với tốc độ chậm hơn so với mức nền cao của năm 2025. Doanh thu dự kiến đạt hơn 8.000 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ khoảng 1.117 tỷ đồng.

Kỳ vọng tăng trưởng đến từ việc tiếp tục mở rộng sản lượng cá tra và cá rô phi, đặc biệt tại các thị trường ngoài Trung Quốc. Trong bối cảnh giá bán cá rô phi có thể chịu áp lực điều chỉnh, biên lợi nhuận được kỳ vọng giữ ổn định nhờ sự cải thiện của mảng cá tra và kiểm soát chi phí nguyên liệu.

Nhìn tổng thể, sau một năm 2025 mang tính bước ngoặt, ANV đang cho thấy sự chuyển dịch từ mô hình tăng trưởng dựa vào một thị trường sang chiến lược đa dạng hóa sản phẩm và đầu ra. Dù tốc độ tăng trưởng có thể không còn đột biến, nền tảng tài chính và vận hành được củng cố đang mở ra dư địa ổn định hơn cho doanh nghiệp trong chu kỳ tiếp theo.