Xếp hạng tín nhiệm là điều kiện bắt buộc đối với doanh nghiệp phát hành trái phiếu?

Quy định mới tập trung vào minh bạch và an toàn tài chính

Bộ Tài chính đang tích cực lấy ý kiến các bộ, ngành về dự thảo sửa đổi Nghị định 155/2020, với trọng tâm là quy định chặt chẽ hơn về xếp hạng tín nhiệm tổ chức phát hành trái phiếu, hệ số nợ phải trả và giá trị trái phiếu phát hành. Các điều chỉnh này không chỉ nâng cao tính minh bạch mà còn bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, góp phần thúc đẩy thị trường trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) phát triển bền vững.

Hình minh họa

Một trong những điểm mới nổi bật là quy định bắt buộc tổ chức phát hành hoặc trái phiếu đăng ký chào bán phải được xếp hạng tín nhiệm bởi các tổ chức được Bộ Tài chính cấp phép. Điều này không chỉ giúp doanh nghiệp dần làm quen với tiêu chuẩn xếp hạng tín nhiệm mà còn cung cấp thông tin chi tiết hơn, tăng độ tin cậy cho các nhà đầu tư.

Bên cạnh đó, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp không được vượt quá 3 lần, trừ trường hợp pháp luật chuyên ngành có quy định khác. Quy định cũng giới hạn giá trị trái phiếu phát hành không được lớn hơn vốn chủ sở hữu, đảm bảo sự an toàn tài chính và giảm thiểu rủi ro trên thị trường.

Tình hình phát hành trái phiếu doanh nghiệp

Theo báo cáo từ VnDirect, tổng giá trị phát hành TPDN riêng lẻ trong tháng 11/2024 đạt hơn 28.000 tỷ đồng, giảm 26% so với tháng trước. Tuy nhiên, lũy kế 11 tháng đầu năm, tổng giá trị phát hành đạt hơn 349.000 tỷ đồng, tăng 48% so với cùng kỳ năm 2023.

Nhóm ngân hàng tiếp tục chiếm ưu thế với hơn 22.000 tỷ đồng giá trị phát hành, tương đương 79% tổng giá trị. Trong khi đó, nhóm bất động sản ghi nhận giá trị phát hành gần 3.000 tỷ đồng, phản ánh sự hạn chế trong việc tiếp cận nguồn vốn từ thị trường trái phiếu do hồ sơ tín nhiệm kém.

Thống kê từ VIS Rating cho thấy, 11% tổ chức phát hành trong tháng 10/2024 có hồ sơ tín nhiệm ở mức "dưới trung bình", giảm đáng kể so với 24% tháng trước đó. Tuy nhiên, phần lớn các tổ chức này vẫn thuộc nhóm bất động sản và xây dựng, với đặc điểm là doanh nghiệp mới thành lập, thiếu hoạt động kinh doanh cốt lõi và năng lực trả nợ yếu.

Ông Nguyễn Đình Duy, chuyên gia từ VIS Rating, nhấn mạnh rằng xếp hạng tín nhiệm là công cụ cần thiết để tăng cường minh bạch thông tin, giúp nhà đầu tư hiểu rõ rủi ro và xác định giá trị trái phiếu phù hợp. Công cụ này cũng giúp nâng cao uy tín và thu hút vốn cho các tổ chức phát hành, đồng thời là yếu tố quan trọng để xây dựng một thị trường trái phiếu phát triển bền vững.

Nhìn về tương lai, ông Duy dự báo rằng xu hướng phát hành trái phiếu năm 2025 sẽ tiếp tục tập trung vào các doanh nghiệp ngành ngân hàng và bất động sản. Với mục tiêu của Chính phủ đưa quy mô thị trường TPDN lên 20% GDP vào năm 2025, tiềm năng phát triển của thị trường là rất lớn. Tuy nhiên, để đạt được mục tiêu này, các doanh nghiệp cần có sự hỗ trợ mạnh mẽ hơn từ chính sách và đa dạng hóa nguồn vốn, giảm sự phụ thuộc vào tín dụng ngân hàng.

CII chốt quyền dự ĐHĐCĐ bất thường, thảo luận phát hành trái phiếu chuyển đổi Công ty CP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật TP.HCM (CII) sẽ chốt danh sách cổ đông ngày 16/12 để dự ĐHĐCĐ bất thường, thảo ...

Thị trường trái phiếu doanh nghiệp: Lượng phát hành giảm mạnh, tỷ lệ chậm trả vẫn ở mức cao Tỷ lệ chậm trả trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) tháng 12/2024 dự kiến tăng lên 30%, cao hơn mức 20% trong 11 tháng đầu năm. ...