Viettel Construction (CTR): Doanh thu lập 'đỉnh' trong quý III, 9 tháng báo lãi tăng 30% so với cùng kỳ

Năm 2022, Viettel Construction định hướng sẽ trở thành Towerco số 1 tại Việt Nam với 4.487 trạm BTS, tỷ lệ dùng chung đạt 1.05; tiếp tục nâng cao công tác quản trị, hình ảnh thương hiệu và trải nghiệm khách hàng.

Khấu trừ giá vốn hàng bán, lợi nhuận gộp tăng 31% so với cùng kỳ, lên 210 tỷ đồng, tương ứng biên gộp 8%.

Trong quý vừa qua, Viettel Construction báo lãi trước thuế 160 tỷ đồng, tăng 36,5% so với cùng kỳ; lãi ròng sau thuế thu về 128 tỷ đồng, tăng gần 40%.

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Viettel Construction ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.830 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 320 tỷ đồng, lần lượt tăng 25% và 30,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Như vậy, CTR đã thực hiện được 80% kế hoạch doanh thu và 77% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

Năm 2022, Viettel Construction định hướng sẽ trở thành Towerco số 1 tại Việt Nam với 4.487 trạm BTS, tỷ lệ dùng chung đạt 1.05; tiếp tục nâng cao công tác quản trị, hình ảnh thương hiệu và trải nghiệm khách hàng. Doanh nghiệp đặt mục tiêu chuyển đổi số đạt 3.8 điểm (theo DDM của TMForum).

Tuy nhiên, mảng hạ tầng cho thuê hiện vẫn chiếm tỷ trọng khá khiêm tốn trong cơ cấu doanh thu của Viettel Construction. Giai đoạn 9 tháng đầu năm, doanh thu hoạt động này tăng trưởng 58,5% so với cùng kỳ, đạt 223,8 tỷ đồng, chỉ chiếm 3,2% tổng doanh thu.

Tính đến cuối quý III, tổng tài sản của Viettel Construction đạt 5.156 tỷ đồng, tăng đến 30% so với đầu năm. Trong đó, các khoản tiền gửi có kỳ hạn 6 tháng cũng tăng mạnh từ 100 tỷ đầu năm lên hơn 500 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, các khoản phải thu ngắn hạn cũng tăng mạnh, thêm hơn 650 tỷ đồng so với đầu kỳ lên mức 2.265 tỷ đồng, chiếm gần 44% tổng tài sản. Trong đó, phải thu khác hàng ngắn hạn chiếm hơn 1.400 tỷ đồng, tăng hơn 400 tỷ so với đầu năm chủ yếu đến từ khu vực ngoài tập đoàn Viettel.

Trong báo cáo phân tích mới nhất, CTCK SSI nhận thấy vòng quay tiền mặt và vị thế tiền mặt ròng của Viettel Construction đang tốt hơn dự kiến. Trước đây, SSI lo ngại về việc vòng quay tiền mặt sẽ bị kéo dài khi mở rộng sang phân khúc xây dựng nhà ở, tuy nhiên, các chỉ số đang thấp hơn ước tính của nhóm phân tích này.

Bàn về triển vọng tương lai của Viettel Construction, SSI cho biết họ đang chờ Luật sửa đổi Luật tần số vô tuyến điện được thông qua - điều này sau đó có thể là cơ sở để khởi động đợt đấu giá băng tần cho 4G và 5G.

Theo đánh giá 6 tháng đầu năm 2022 của Bộ Thông tin và Truyền thông (Bộ TTTT) công bố ngày 26/7/2022, mục tiêu của Bộ TTTT bao gồm thực hiện hoạt động đấu giá cho băng tần 2300-2400MHz cho 4G vào cuối năm 2022 và đấu giá băng tần 2600-3500MHZ cho 5G trong 6 tháng cuối năm 2023. Một mục tiêu khác là đóng cửa dần dần mạng 2G cho đến hết tháng 9 năm 2024.

Hiện Tập đoàn Viettel vẫn duy trì vị trí số 1 về thị phần thuê bao di động và tốc độ mở rộng vẫn đang được duy trì. Do đó, SSI cho rằng điều này có thể mang lại lợi ích cho mảng cho thuê cơ sở hạ tầng viễn thông của Viettel Construction. SSI cũng lưu ý các nhà đầu tư rằng không dễ dàng để các doanh nghiệp khác tham gia vào thị trường viễn thông do rào cản về mức độ sử dụng vốn lớn.

Với kết quả kinh doanh quý III tích cực, cùng với vòng quay tiền tốt hơn ước tính và số dư nợ ngắn hạn thấp hơn dự kiến, SSI dự báo lợi nhuận năm 2022 của Viettel Construction sẽ tăng mạnh, mang lại những yếu tố hỗ trợ bất ngờ cho giá mục tiêu.

SSI đưa ra mức giá mục tiêu 12 tháng cho cổ phiếu CTR là 71.200 đồng/cp, trên cơ sở áp dụng phương pháp định giá DCF, tiềm năng tăng giá là 30% so với thị giá.