Vì sao VCB, ACB và VHM là ba cổ phiếu ngân hàng và bất động sản “sáng cửa” cuối năm?

Cổ phiếu VCB: Tăng trưởng tín dụng mạnh, chất lượng tài sản ổn định

Trong quý II/2024, VCB (Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam) ghi nhận thu nhập lãi thuần đạt 13.908 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,2% so với quý trước và 0,8% so với cùng kỳ năm trước. Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 16.752 tỷ đồng, giảm 3,1% so với quý trước và giảm 4,1% so với năm ngoái. Tuy nhiên, nhờ chi phí trích lập dự phòng được duy trì ở mức thấp, chỉ 1.514 tỷ đồng (giảm 40,3% so với cùng kỳ), lợi nhuận trước thuế (LNTT) của VCB đạt 10.116 tỷ đồng, tăng 9% so với năm trước. Điều này cho thấy ngân hàng vẫn duy trì được hiệu quả hoạt động mặc dù các chỉ số tổng thu nhập có dấu hiệu sụt giảm.

Trong nửa đầu năm 2024, tăng trưởng tín dụng của VCB đạt 7,7%, cho thấy nhu cầu tín dụng từ khách hàng vẫn khá cao. KBSV dự báo rằng VCB sẽ đạt mức tăng trưởng tín dụng 14% cho cả năm 2024, nhờ vào một số yếu tố quan trọng như: (1) Tín dụng toàn hệ thống đang có xu hướng đẩy mạnh giải ngân trong nửa cuối năm; (2) Sự hồi phục của thị trường bất động sản, giúp tạo động lực cho các khoản vay thế chấp; (3) Sự cải thiện trong các lĩnh vực sản xuất và xuất nhập khẩu, đặc biệt là sau giai đoạn khó khăn trước đó.

Ngoài ra, KBSV kỳ vọng rằng biên lãi ròng (NIM) của VCB sẽ tiếp tục hồi phục trong phần còn lại của năm 2024. Điều này chủ yếu nhờ vào chi phí huy động vốn (COF) giảm, với dự kiến lãi suất huy động được duy trì dưới mức 5,5%/năm – một mức thấp so với các giai đoạn trước. Hơn nữa, nhu cầu tín dụng tăng lên trong nửa cuối năm sẽ làm giảm xu hướng giảm lãi suất cho vay bình quân, giúp ổn định NIM của ngân hàng.

Chất lượng tài sản của VCB vẫn được kiểm soát tốt, với tỷ lệ nợ xấu (NPL) quý II/2024 ở mức 1,2%, thấp nhất trong hệ thống ngân hàng. Điều này cho thấy ngân hàng có cơ cấu tài sản ổn định và ít rủi ro. KBSV đánh giá rằng VCB có đủ bộ đệm dự phòng lớn để linh hoạt trong việc trích lập dự phòng trong nửa cuối năm 2024, đảm bảo hoàn thành các mục tiêu kinh doanh đề ra. Dựa trên định giá và triển vọng kinh doanh, KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 103.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng với tiềm năng tăng giá 16,9% so với mức giá ngày 11/9/2024.

KBSV vừa đưa ra khuyến nghị mua ba mã cổ phiếu gồm: VCB, ACB và VHM

Cổ phiếu ACB: Tín dụng mở rộng, kỳ vọng tăng trưởng vững vàng

Cổ phiếu ACB của Ngân hàng TMCP Á Châu cũng được KBSV khuyến nghị mua nhờ vào triển vọng tăng trưởng tín dụng tích cực. Gần đây, Ngân hàng Nhà nước đã điều chỉnh hạn mức tín dụng cho các ngân hàng đã hoàn thành 80% chỉ tiêu tín dụng. Theo KBSV, ACB đã được nâng hạn mức tín dụng lên 18,5%, cao hơn mức 16% được cấp đầu năm. Điều này phản ánh chiến lược tăng trưởng mạnh mẽ của ngân hàng trong năm 2024, với mục tiêu tận dụng cơ hội trong nửa cuối năm để đẩy mạnh giải ngân và gia tăng thị phần.

Lợi suất trên tài sản sinh lời (IEA) của ACB trong quý II/2024 giảm chậm hơn so với quý trước, nhờ vào sự phân bổ tín dụng đều đặn qua các tháng, thay vì tập trung vào cuối quý như một số ngân hàng khác. Chi phí vốn (COF) của ACB vẫn thấp, phản ánh khả năng duy trì nguồn tiền gửi với lãi suất ưu đãi. KBSV dự báo biên lãi ròng (NIM) của ACB sẽ ổn định ở mức 3,96%, đảm bảo hiệu quả hoạt động tài chính của ngân hàng trong bối cảnh cạnh tranh tăng cao.

Mặc dù chất lượng tài sản của ACB có sự suy giảm nhẹ, nhưng tốc độ hình thành nợ xấu (NPL) đã chậm lại và tác động của việc chấm điểm tín dụng CIC cũng đang giảm dần. ACB kỳ vọng rằng tỷ lệ nợ xấu sẽ được kiểm soát dưới mức 1,5%, nhờ vào diễn biến kinh tế chung tích cực trong nửa cuối năm và chiến lược quản lý rủi ro thận trọng của ngân hàng. KBSV khuyến nghị MUA cổ phiếu ACB với giá mục tiêu 30.900 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng giá 26% so với giá đóng cửa ngày 12/9/2024.

Cổ phiếu VHM: Tiềm năng lớn từ các dự án bất động sản

Vinhomes (VHM) tiếp tục là cổ phiếu bất động sản hàng đầu được KBSV khuyến nghị nhờ vào khả năng triển khai dự án mạnh mẽ và vị thế dẫn đầu thị trường. Trong quý II/2024, doanh thu của Vinhomes đạt 28,2 nghìn tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, lợi nhuận sau thuế (LNST) của cổ đông công ty mẹ lại tăng 11%, đạt 10,8 tỷ đồng, nhờ vào việc bàn giao thành công các dự án lớn như Ocean Park 1,2,3 và Golden Avenue. Ngoài ra, khoản lợi nhuận trước thuế 6,4 nghìn tỷ đồng từ giao dịch bán buôn tại dự án Royal Island cũng đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh.

Doanh số bán hàng của Vinhomes trong quý II/2024 đạt 35,5 nghìn tỷ đồng, tăng 43% so với cùng kỳ năm trước, với điểm nhấn là dự án Royal Island, đóng góp tới 27,7 nghìn tỷ đồng. Tổng doanh số bán hàng trong 6 tháng đầu năm 2024 của Vinhomes đạt 51,7 nghìn tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ. Các dự án lớn khác như Ocean Park, Smart City và Grand Park cũng đang ghi nhận doanh số bán hàng khả quan.

Dự kiến, tổng giá trị hợp đồng bán hàng của Vinhomes trong năm 2024 sẽ đạt 88 nghìn tỷ đồng, giúp công ty duy trì vị thế hàng đầu trên thị trường bất động sản. Với quỹ đất rộng lớn và khả năng triển khai nhanh chóng, Vinhomes tiếp tục được đánh giá cao về triển vọng kinh doanh. KBSV duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu VHM với giá mục tiêu 56.800 đồng/cổ phiếu, cho thấy mức định giá hấp dẫn khi P/B của VHM chỉ ở mức 0,88x, thấp hơn so với trung bình P/B 5 năm qua.

3 cổ phiếu "hot" vừa lọt tầm ngắm của Chứng khoán SSI, tâm điểm MWG Trong báo cáo chiến lược mới đây, Chứng khoán SSI khuyến nghị nhà đầu tư phân bổ danh mục cân bằng, chọn cổ phiếu thuộc ...

6 mã cổ phiếu ngân hàng giàu tiềm năng tăng trưởng dưới góc nhìn của Chứng khoán Yuanta Trong báo cáo phân tích triển vọng nhóm ngân hàng mới đây, Yuanta Research đánh giá rằng tăng trưởng tín dụng sẽ phục hồi vào ...

TPBank bùng nổ với kế hoạch phát hành cổ phiếu khủng – Lợi nhuận có thể tăng 20%! TPBank (HOSE: TPB) thông báo phát hành cổ phiếu trả cổ tức 20% vào 24/9/2024, dự kiến nâng vốn điều lệ lên 26.420 tỷ đồng. ...