Vì sao doanh nghiệp cần được bảo lãnh phát hành chứng khoán?

10/12/2025 - 16:403 phút đọc

(Banker.vn) Bảo lãnh phát hành chứng khoán là mắt xích quan trọng quyết định thành bại của một thương vụ huy động vốn

Khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là nghiệp vụ trong đó một hoặc nhiều tổ chức trung gian đứng ra cam kết hỗ trợ doanh nghiệp phân phối chứng khoán ra thị trường.

Tổ chức bảo lãnh có thể mua một phần hoặc toàn bộ lượng chứng khoán được chào bán để đảm bảo đợt phát hành diễn ra thành công theo kế hoạch.

Trong cấu trúc thị trường vốn hiện đại, bảo lãnh phát hành đóng vai trò như chiếc “cầu nối” giữa doanh nghiệp cần huy động vốn và nhà đầu tư đang tìm kiếm cơ hội.

Hoạt động này không chỉ đảm bảo tính chuyên nghiệp của quá trình phân phối mà còn tạo ra một cơ chế thẩm định độc lập, giúp nhà đầu tư yên tâm hơn trước mỗi đợt chào bán. Nhờ đó, doanh nghiệp được tiếp cận nguồn vốn nhanh chóng, còn thị trường chứng khoán có thêm bộ lọc về sự minh bạch và chất lượng thông tin.

Vai trò của bảo lãnh phát hành chứng khoán

Trong các thương vụ huy động vốn quy mô lớn, bảo lãnh phát hành trở thành điều kiện quan trọng để doanh nghiệp tạo dựng lòng tin với nhà đầu tư. Tổ chức bảo lãnh đứng ra đánh giá hồ sơ phát hành, xác định mức giá phù hợp, xây dựng chiến lược phân phối và chịu trách nhiệm về tiến độ cũng như kết quả của đợt bán chứng khoán.

Sự tham gia của các tổ chức bảo lãnh giúp doanh nghiệp giảm bớt những khó khăn trong quá trình tiếp cận công chúng, đồng thời nâng cao khả năng thành công của thương vụ.

Đối với thị trường, bảo lãnh phát hành góp phần thúc đẩy tính minh bạch thông qua quy trình thẩm định nghiêm ngặt, giúp sàng lọc rủi ro ngay từ giai đoạn chuẩn bị. Nhà đầu tư cũng hưởng lợi khi được tiếp cận nguồn thông tin đã kiểm chứng và có thêm cơ chế bảo vệ trong trường hợp tổ chức bảo lãnh cam kết mức phân phối tối thiểu hoặc đứng ra mua toàn bộ phần không bán hết.

Các hình thức bảo lãnh phát hành chứng khoán

margin: 15px auto;" />

Rủi ro trong bảo lãnh phát hành chứng khoán

Bên cạnh vai trò quan trọng đối với thị trường vốn, hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán thường xuyên phải đối mặt với nhiều rủi ro.

Những thay đổi bất ngờ của thị trường có thể khiến việc phân phối khó đạt kết quả như dự tính, đặc biệt với các thương vụ áp dụng phương thức cam kết chắc chắn hoặc dự phòng. Rủi ro pháp lý cũng xuất hiện khi doanh nghiệp cung cấp thông tin chưa đầy đủ hoặc sai lệch, dẫn đến trách nhiệm liên đới của tổ chức bảo lãnh.

Bên cạnh đó, uy tín của tổ chức bảo lãnh có thể bị ảnh hưởng nếu thương vụ thất bại hoặc phát hành trong bối cảnh tài chính doanh nghiệp phát sinh vấn đề. Điều này đòi hỏi quy trình thẩm định phải chặt chẽ, minh bạch và tuân thủ các quy định pháp lý để giảm thiểu rủi ro ngay từ đầu.