Nghị định 306/2025/NĐ-CP vừa được Chính phủ ban hành đã bổ sung nhiều chế tài mới nhằm tăng cường tính răn đe đối với các hành vi vi phạm trong hoạt động chào bán, phát hành, giao dịch và công bố thông tin trên thị trường chứng khoán. Đây là văn bản pháp lý quan trọng, tập trung siết chặt kỷ luật thị trường, tăng mức xử phạt và mở rộng phạm vi điều chỉnh, có hiệu lực từ ngày 9/1/2026.

Theo quy định mới, mức xử phạt đối với các hành vi vi phạm trong chào bán và phát hành chứng khoán riêng lẻ được nâng lên đáng kể. Các hành vi chào bán hoặc phát hành không đúng quy định, không bảo đảm hồ sơ hợp lệ hoặc thực hiện sai thời hạn có thể bị phạt từ 70 đến 100 triệu đồng, tùy mức độ. Với những vi phạm nghiêm trọng liên quan đến xác nhận hồ sơ chào bán hoặc phát hành chứng khoán, mức phạt tối đa có thể lên tới 1,5 tỷ đồng.

Hoạt động phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ cũng được quản lý chặt chẽ hơn. Tổ chức phát hành chậm đăng ký trái phiếu tại Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam (VSDC) có thể bị xử phạt từ 10 đến 60 triệu đồng, trong khi các lỗi lớn liên quan đến công bố thông tin, hồ sơ phát hành hoặc cung cấp dịch vụ trái phép có mức phạt lên tới 300 triệu đồng.

Nghị định đồng thời nâng chế tài đối với các vi phạm về quản trị công ty đại chúng. Các hành vi như không bổ nhiệm người phụ trách quản trị công ty, không tổ chức đại hội đồng cổ đông đúng thời hạn, hoặc không công bố báo cáo tài chính kiểm toán theo quy định sẽ chịu mức phạt từ 30 đến 100 triệu đồng.

Bên cạnh phạt tiền, văn bản còn quy định nhiều biện pháp khắc phục hậu quả đối với tổ chức, cá nhân vi phạm, bao gồm buộc cải chính thông tin, buộc triệu tập đại hội đồng cổ đông, buộc thu hồi chứng khoán đã chào bán trái quy định, hoặc tước quyền sử dụng chứng chỉ hành nghề chứng khoán trong thời hạn nhất định.

Việc ban hành Nghị định 306/2025/NĐ-CP cho thấy định hướng tăng cường giám sát và nâng chuẩn minh bạch trên thị trường chứng khoán. Các chế tài mới được kỳ vọng tạo môi trường tuân thủ cao hơn, qua đó nâng chất lượng thị trường và đáp ứng yêu cầu quản lý trong bối cảnh quy mô và mức độ tham gia của nhà đầu tư tiếp tục tăng.