Tỷ giá dollar Mỹ tiến dần về đỉnh cũ, VN-Index đối mặt với những nhịp điều chỉnh mạnh

Ngày 3/7, Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố tỷ giá trung tâm ở mức 23.805 VND/USD, tăng 5 đồng so với mức niêm yết cuối tuần qua. Ở một diễn biến khác, tỷ giá bán tham khảo tại Sở Giao dịch NHNN là 23.400 - 24.945 VND/USD. Giá mua USD tại các ngân hàng hiện nằm trong khoảng 23.330 – 23.450 VND/USD, còn giá bán ra duy trì trong phạm vi 23.740 - 23.786 VND/USD. Trên thị trường "chợ đen", đồng USD được giao dịch ở mức 23.600 - 23.680 VND/USD.

Tỷ giá VND/USD đang tiến dần tới vùng đỉnh tháng 2/2022.

Việc tỷ giá bất ngờ tăng lên mức 23.805 đồng có thể sẽ gây ra nhiều áp lực đối với thị trường chứng khoán trong thời gian tới. Xét trên đồ thị kỹ thuật, tỷ giá VND/USD đang tiến tới vùng 23.870 đồng, tương đương vùng đỉnh cũ tại hồi tháng 2/2023. Đáng chú ý, thời điểm tỷ giá đạt mức 23.805 VND/USD cũng là lúc VN-Index tạo đáy tại vùng 1.015 - 1.020 điểm. Diễn biến của tỷ giá và diễn biến của thị trường chứng khoán luôn luôn ngược pha với nhau.

Theo "Thuyết bộ ba bất khả thi" trong nền kinh tế, việc tỷ giá tăng mạnh cũng không có gì bất thường bởi tính tới hiện tại, NHNN đã hạ lãi suất điều hành 4 lần liên tiếp. "Bộ ba bất khả thi trong kinh tế" là thuật ngữ dùng để ám chỉ một tình huống trong kinh tế mà không thể đạt được cùng lúc ba mục tiêu quan trọng gồm: Tăng trưởng kinh tế, ổn định giá và động thái an toàn toàn cầu.

Trong hầu hết các trường hợp, việc đạt được cả ba mục tiêu này đồng thời là không khả thi. Ví dụ, tăng trưởng kinh tế có thể dẫn đến lạm phát, trong khi ổn định giá có thể yêu cầu việc giảm tăng trưởng. Tuy nhiên, các chính sách và biện pháp có thể được áp dụng để tạo ra sự cân bằng giữa các mục tiêu này và giảm thiểu tác động tiêu cực.

Với mục tiêu kích thích kinh tế, việc hy sinh tỷ giá là điều bắt buộc. Tính tới quý 2/2023, tổng sản phẩm trong nước (GDP) ước tính tăng 4,14% so với cùng kỳ năm trước, chỉ cao hơn tốc độ tăng 0,34% của quý 2/2020 trong giai đoạn 2011-2023. GDP 6 tháng đầu năm 2023 không đạt như kỳ vọng cho thấy nền kinh tế Việt Nam phải đối mặt với quá nhiều khăn và thách thức từ bên ngoài cũng như từ nội tại nền kinh tế.

Xu hướng của VN-Index trong thời gian tới?

Mặc dù việc thả nổi tỷ giá sẽ một phần giúp nền kinh tế phát triển trong bối cảnh ảm đạm như ngày nay, tuy nhiên thị trường chứng khoán cũng sẽ chịu tác động không ít. Trong thời gian sắp tới, nếu tỷ giá tiếp tục tăng cao thì khối ngoại có thể quay đầu bán ròng bất cứ lúc nào khiến cho thị trường xuất hiện những nhịp giảm điểm sâu, giống như thời điểm cuối năm 2022. Nếu đồng USD tiếp tục mạnh lên, Ngân hàng Nhà nước sẽ có ít nguồn lực hơn để can thiệp do dự trữ ngoại hối hiện tại không còn dối dào như năm 2021. Ở một kịch bản kém tích cực hơn, Ngân hàng Nhà nước có thể phải tính đến việc tăng lãi suất điều hành và điều này sẽ gây ra nhiều tác động đối với thị trường chứng khoán.

Tỷ giá tăng mạnh cũng sẽ đẩy chi phí của các doanh nghiệp lên cao hơn. Khi tỷ giá tăng lên, doanh nghiệp xuất khẩu có thể bị ảnh hưởng bởi việc giá trị đồng tiền địa phương tăng lên, làm cho hàng hóa của họ trở nên đắt hơn trên thị trường quốc tế và doanh số xuất khẩu giảm. Trong bối cảnh ảm đạm của nền kinh tế, việc chi phí bị đẩy lên cao sẽ là một áp lực cực lớn đối với các doanh nghiệp.

Nếu tỷ giá tiếp tục tăng cao, khối ngoại có thể quay đầu bán ròng bất cứ lúc nào khiến cho thị trường xuất hiện những nhịp giảm điểm sâu

Trên thị trường chứng khoán, VN-Index đã có một nhịp tăng tương đối mạnh trong vòng 2 tháng trở lại đây, tuy nhiên lực cầu đã có phần suy yếu. Kết thúc phiên giao dịch ngày 3/7, VN-Index hồi phục 5,35 điểm, tương đương mức tăng 0,47%, lên vùng 1.125,50 điểm với 253 mã tăng và 169 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch trên HOSE đạt 558.383.886 đơn vị, thanh khoản thị trường giảm nhẹ so với phiên giao dịch tuần trước, tổng giá trị giao dịch đạt 10,8 ngàn tỷ đồng, tính riêng trên sàn HOSE. Nhóm VN30 chỉ có 15 mã xanh và 10 mã giảm.

TTCK tháng 7 sẽ lình xình đi ngang nhưng về trung và dài hạn vẫn là hồi phục Ông Trần Đức Anh - Giám đốc Kinh tế Vĩ mô và Chiến lược thị trường KBSV cho rằng, ở thời điểm hiện tại với ...

Mặt bằng lãi suất giảm, cổ phiếu nhóm ngành nào được hưởng lợi? Các nhà băng được Ngân hàng Nhà nước yêu cầu tiếp tục triển khai các biện pháp giảm mặt bằng lãi suất, thị trường chứng ...