Những cổ phiếu tác động mạnh nhất đến VN-Index

Kết phiên 20/11, VN-Index tăng 6,99 điểm (+0,42%) lên 1.655,99 điểm với 120 mã tăng và 179 mã giảm. Thanh khoản giảm mạnh so với hôm qua, đạt hơn 681 triệu cổ phiếu, trị giá 19.675 tỷ đồng (cùng giảm hơn 19%). Riêng giao dịch thỏa thuận đạt 88,6 triệu đơn vị, tương ứng 2.900 tỷ đồng.

Trên HNX, thị trường lình xình và duy trì dưới tham chiếu trong phần lớn thời gian buổi chiều. Kết phiên, HNX-Index giảm 0,8 điểm (-0,3%) xuống 264,23 điểm với 72 mã tăng và 88 mã giảm. Thanh khoản đạt 55,9 triệu cổ phiếu, giá trị 1.158 tỷ đồng; giao dịch thỏa thuận đạt 7,9 triệu đơn vị.

Trên UPCoM, thị trường hồi phục bất thành và nhanh chóng đảo chiều giảm nhẹ. Chốt phiên, UPCoM-Index giảm 0,13 điểm (-0,11%) xuống 119,51 điểm với 111 mã tăng và 100 mã giảm. Giao dịch đạt 24,7 triệu cổ phiếu, trị giá 417 tỷ đồng.

Theo thống kê từ hệ thống dữ liệu Fitrade.kinhtechungkhoan.vn, Top 5 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index, gồm có: VIC (6,49 điểm), VJC (1,65), VHM (0,83 điểm), VPB (0,8 điểm), HDB (0,43 điểm).

Trong khi đó, 5 mã tạo áp lực và kìm hãm đà tăng của VN-Index bao gồm: HPG (-0,6 điểm), MWG (-0,47 điểm), TCB (-0,32 điểm), CTG (-0,3 điểm), MBB (-0,27 điểm).

Gợi ý điểm mua, bán và cắt lỗ với Top cổ phiếu tác động tích cực lên thị trường

Dựa trên báo cáo tài chính quý II/2025 kết hợp với tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu và khuyến nghị cụ thể về điểm mua, điểm bán cũng như ngưỡng cắt lỗ đối với một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường hiện nay.

VIC

Báo cáo quý III/2025 của VIC cho thấy doanh nghiệp tiếp tục đối mặt với nhiều áp lực khi doanh thu giảm 15,7% và lợi nhuận sau thuế rơi xuống chỉ còn 640 tỷ đồng. Biên lợi nhuận gộp bất ngờ chuyển sang âm, đánh dấu mức suy giảm mạnh nhất trong nhiều năm và phản ánh chi phí vận hành tăng cao. Hàng tồn kho tiếp tục phình to lên 185,6 nghìn tỷ đồng trong khi tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đã vọt lên 2,01, mức cao nhất nhiều năm, khiến rủi ro tài chính tăng lên đáng kể. Với định giá P/E 91,65 và P/B 5,58, VIC đang được giao dịch ở mức cao so với cả lịch sử nội tại lẫn mặt bằng chung, nên việc mở vị thế mới cần hết sức thận trọng.

Tuy nhiên, diễn biến kỹ thuật lại cho thấy cổ phiếu đang duy trì xu hướng tăng khi giá đi lên từ vùng 191.000 lên 220.500 đồng và liên tục tạo đỉnh – đáy cao hơn. VIC vẫn đang nằm trên các đường SMA quan trọng, trong đó SMA5 và SMA20 đều duy trì độ dốc tăng, thể hiện động lực tích cực. RSI tiến gần vùng quá mua, còn MACD duy trì phân kỳ dương cho thấy lực tăng vẫn hiện hữu. Nhà đầu tư nên chú ý vùng kháng cự gần 225.000 đồng để chốt lời khi cần thiết, đồng thời theo dõi vùng hỗ trợ quanh 215.000 đồng làm điểm quan sát cho các nhịp tích lũy mới. Việc mở vị thế chỉ nên cân nhắc khi giá đi ngang và khối lượng xác nhận xu hướng bền vững hơn.

VJC

Hoạt động kinh doanh của VJC trong quý III/2025 cho thấy nhiều tín hiệu kém tích cực khi doanh thu giảm 5,3% so với quý trước và lợi nhuận sau thuế giảm tới 51%. Biên lợi nhuận gộp lẫn biên lợi nhuận ròng đều thu hẹp, trong khi hệ số định giá P/E lên tới 64,7 lần phản ánh kỳ vọng rất cao của thị trường. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu đang ở mức 2,17 cho thấy đòn bẩy tài chính vẫn là vấn đề cần theo dõi. Dẫu vậy, hàng tồn kho giảm mạnh cũng phần nào cho thấy cải thiện trong quản trị vận hành.

Trên phương diện kỹ thuật, VJC đang trong xu hướng giảm trung hạn khi giá lùi từ 195.500 xuống 178.000 đồng và liên tục nằm dưới các đường trung bình quan trọng. MACD duy trì vùng âm, trong khi RSI cho tín hiệu trung tính nhưng chưa đủ mạnh để xác nhận đảo chiều. Khối lượng ổn định và không có sự bứt phá cho thấy dòng tiền mới chưa quay lại. Vùng 174.000 đồng là hỗ trợ gần nhất, còn 180.000 đồng là kháng cự đáng chú ý trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên quan sát tín hiệu vượt SMA20 hoặc MACD cắt lên để cân nhắc tham gia, đồng thời duy trì mức dừng lỗ dưới 174.000 đồng.

VHM

Kết quả kinh doanh của VHM giảm sâu trong quý III/2025 khi doanh thu và lợi nhuận sau thuế giảm lần lượt 50,7% và 46,8%. Biên lợi nhuận gộp lao dốc xuống 15%, thấp hơn rất nhiều so với cùng kỳ. Hàng tồn kho cũng tăng vọt lên hơn 125 nghìn tỷ đồng, phản ánh áp lực lớn trong khâu bán hàng và ghi nhận doanh thu. Mặc dù định giá không quá cao so với một số doanh nghiệp trong ngành, nhưng bối cảnh hoạt động kém tích cực khiến triển vọng ngắn hạn của cổ phiếu chưa thể cải thiện ngay.

Trên đồ thị, VHM duy trì xu hướng giảm rõ rệt khi giá liên tục rơi xuống dưới các đường SMA chủ chốt và dao động quanh vùng hỗ trợ 95.000 đồng. MACD âm và RSI thấp cho thấy động lực hồi phục yếu. Khối lượng giao dịch giảm mạnh so với thời điểm giữa tháng 10 cho thấy dòng tiền ngắn hạn đang rút khỏi cổ phiếu. Nhà đầu tư nên theo dõi kỹ phản ứng giá tại vùng 95.000 đồng và chỉ cân nhắc tham gia nếu xuất hiện tín hiệu cắt lên của MACD và sự cải thiện rõ rệt của RSI. Ngưỡng rủi ro cần duy trì quanh 94.000 đồng, trong khi vùng 98.000 đồng là mục tiêu hồi phục gần nhất.

VPB

Kết quả kinh doanh quý III/2025 của VPB cho thấy mức tăng trưởng vượt kỳ vọng với thu nhập hoạt động tăng gần 79% và lợi nhuận sau thuế tăng gấp ba lần so với cùng kỳ 2023. Tỷ lệ nợ xấu cải thiện rõ rệt xuống còn 3,51% và dư nợ cho vay tăng mạnh lên 896 nghìn tỷ đồng. Định giá P/E 10,68 và P/B 1,38 giữ ở vùng hợp lý, giúp VPB tiếp tục là cổ phiếu ngân hàng có sức hút đối với nhà đầu tư ưa thích tăng trưởng.

Dù vậy, diễn biến kỹ thuật cho thấy cổ phiếu vẫn đang trong nhịp điều chỉnh khi giá lùi về 28.100 đồng và duy trì dưới các đường SMA5 và SMA20. RSI giảm về vùng trung tính thấp, còn MACD dù có phân kỳ dương nhẹ nhưng chưa đủ để xác nhận đảo chiều. Khối lượng giao dịch biến động mạnh cho thấy sự thận trọng của thị trường. Nhà đầu tư nên quan sát kỹ vùng hỗ trợ 27.500 đồng và chỉ nên mở vị thế khi MACD cắt lên hoặc giá vượt lại vùng 29.000 đồng. Dừng lỗ hiệu quả được đặt dưới 27.000 đồng.

HDB

Hoạt động kinh doanh của HDBank vẫn duy trì được tăng trưởng ấn tượng khi thu nhập hoạt động và lợi nhuận đều cải thiện mạnh so với cùng kỳ. Tuy nhiên, tỷ lệ nợ xấu tăng lên 2,9% khiến chất lượng tài sản có phần suy giảm, buộc nhà đầu tư phải thận trọng hơn khi mở rộng tỷ trọng. Dù vậy, định giá P/E 7,94 và P/B 1,68 vẫn nằm trong vùng hợp lý so với lịch sử, đồng thời phản ánh kỳ vọng tăng trưởng ổn định trong dài hạn.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, HDB đang đi ngang trong biên 30.000 – 32.000 đồng sau giai đoạn giảm từ đỉnh 33.400 đồng. Giá vẫn nằm dưới SMA20 và MACD chưa tạo được tín hiệu cắt lên, cho thấy xu hướng giảm chưa kết thúc. Khối lượng tăng trở lại trong một số phiên gần đây cho thấy dòng tiền đang theo dõi cổ phiếu sát sao hơn. Nhà đầu tư nên quan sát phản ứng giá quanh vùng 30.000 đồng và chỉ cân nhắc vị thế mới khi SMA5 vượt lên SMA20. Vùng chốt lời phù hợp nằm quanh 32.000 đồng, còn mức dừng lỗ cần đặt dưới 29.800 đồng.

Gợi ý hành động với Top cổ phiếu tác động tiêu cực lên thị trường

HPG

Kết quả kinh doanh quý III/2025 cho thấy HPG tiếp tục hồi phục so với giai đoạn khó khăn của năm 2023, dù lợi nhuận vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh lịch sử. Với P/E 14,34 và P/B 1,65, định giá của HPG đang ở vùng trung bình, không còn rẻ như năm 2023 nhưng vẫn thấp hơn đáng kể so với giai đoạn 2021 khi ngành thép bùng nổ. Doanh thu tăng trưởng ổn định 7,2% lên 36,4 nghìn tỷ đồng, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 4.000 tỷ đồng – thấp hơn 32% so với đỉnh nhưng vẫn phản ánh nỗ lực cải thiện chuỗi sản xuất. Biên lợi nhuận gộp đã hồi phục đáng kể từ mức thấp 6,3% lên 16,7%, dù còn xa mốc trên 30% của chu kỳ tăng trưởng trước đây. Điểm trừ lớn là hàng tồn kho duy trì ở mức cao 45,6 nghìn tỷ đồng, cho thấy áp lực vốn lưu động và sức tiêu thụ chưa cải thiện hoàn toàn.

Trên phương diện kỹ thuật, HPG đang hình thành nhịp phục hồi khá rõ khi giá tăng từ 26.050 lên 27.600 đồng trong hai tuần gần nhất. Đường SMA5 đã cắt lên SMA20, còn histogram MACD duy trì trạng thái dương cho thấy động lực tăng đang được củng cố. RSI ở mức 55,35, phản ánh lực mua vừa đủ để giữ xu hướng tăng mà chưa tạo tín hiệu quá mua. Khối lượng giao dịch gia tăng mạnh, riêng ngày 19/11 ghi nhận tới 58,5 triệu cổ phiếu, củng cố độ tin cậy cho nhịp hồi phục. Nhà đầu tư có thể xem xét giải ngân khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 26.000–26.500 đồng, đặt mục tiêu tại 28.000 đồng và dừng lỗ dưới 25.800 đồng.

MWG

Kết quả kinh doanh quý III/2025 của MWG ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ khi lợi nhuận sau thuế đạt 1,77 nghìn tỷ đồng, tăng tới 2.215% so với cùng kỳ năm 2023. Doanh thu cũng cải thiện 16,7% lên 39,85 nghìn tỷ đồng, phản ánh sức cầu tiêu dùng đang quay lại. Biên lợi nhuận gộp duy trì quanh mức 18,7%, thấp hơn so với giai đoạn 2019–2022 nhưng đã tăng đáng kể so với đáy. Dù vậy, P/B ở mức 3,83 vẫn tương đối cao và hàng tồn kho hơn 24.000 tỷ đồng tiếp tục là vấn đề cần theo dõi, nhất là khi biên lợi nhuận chưa thể trở lại mức trước dịch.

Về kỹ thuật, MWG đang trong nhịp điều chỉnh khi giá lùi từ 85.700 xuống 82.400 đồng. Cổ phiếu giao dịch trong biên hẹp với hỗ trợ 81.000 đồng và kháng cự 84.000 đồng, trong khi histogram MACD thu hẹp dần cho thấy động lượng tăng yếu đi. RSI quanh mức 54 phản ánh trạng thái trung tính, còn đường MA5 nhỉnh nhẹ so với MA20 cho tín hiệu tăng yếu nhưng chưa đủ mạnh. Thanh khoản thấp hơn trung bình cũng cho thấy dòng tiền chưa thực sự quay lại. Nhà đầu tư nên chờ tín hiệu rõ ràng hơn, đặc biệt là khi khối lượng tăng lên tại vùng 84.000 đồng. Mức cắt lỗ phù hợp đặt dưới 80.000 đồng.

TCB

TCB tiếp tục duy trì nền tảng cơ bản vững chắc trong quý III/2025 khi tổng thu nhập hoạt động tăng hơn 21% lên 14,24 nghìn tỷ đồng, còn lợi nhuận sau thuế tăng gần 12% so với cùng kỳ năm trước. Biên lãi suất dù thu hẹp nhẹ xuống 3,7% vẫn duy trì ở mức cạnh tranh trong ngành, trong khi tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát tốt ở mức 1,16%. Định giá P/E 12,25 và P/B 1,50 cho thấy cổ phiếu vẫn ở vùng hợp lý cho nhà đầu tư dài hạn, dù đã tăng khá mạnh từ giai đoạn 2023.

Tuy nhiên, diễn biến kỹ thuật lại nghiêng về xu hướng giảm khi giá lao dốc từ 41.250 xuống 37.250 đồng, xuyên thủng cả MA5 và MA20. Histogram MACD âm mở rộng cho thấy áp lực bán còn mạnh, trong khi RSI ở mức 41,59 báo hiệu cổ phiếu đang tiến gần vùng quá bán nhưng chưa tạo điểm đảo chiều rõ ràng. Thanh khoản cao, đặc biệt trong những phiên giảm mạnh, càng củng cố xu hướng điều chỉnh. Nhà đầu tư mới nên chờ giá ổn định quanh 36.800 đồng trong khi nhà đầu tư hiện hữu có thể giữ vị thế nhưng cần dừng lỗ ở 36.400 đồng. Mục tiêu hồi phục là vùng 38.450 đồng nếu xu hướng tăng được xác nhận.

CTG

CTG duy trì kết quả kinh doanh tích cực trong quý III/2025 với thu nhập hoạt động tăng 29,4% và lợi nhuận sau thuế tăng tới 118,7% so với cùng kỳ. Chất lượng tài sản cũng cải thiện nhờ tỷ lệ nợ xấu giảm còn 1,09%. Với P/E 7,82 và P/B 1,53, cổ phiếu đang được giao dịch ở vùng định giá khá hấp dẫn so với trung bình 5 năm và vẫn còn dư địa tăng nếu ngành ngân hàng duy trì đà cải thiện trong nửa cuối năm.

Tuy vậy, CTG lại đang trong nhịp điều chỉnh khi giá giảm từ 51.100 xuống 49.350 đồng và nằm dưới cả SMA5 và SMA20. MACD âm trong khi histogram dương nhẹ, phản ánh lực mua còn yếu và xu hướng giảm vẫn chiếm ưu thế. RSI ở mức 47,88 cho tín hiệu trung tính và chưa cho thấy sự đảo chiều. Ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm tại 48.000 đồng, trong khi vùng 50.000 đồng tiếp tục là kháng cự mạnh. Nhà đầu tư nên chờ MACD cắt lên hoặc sự cải thiện rõ ràng của khối lượng trước khi tham gia và đặt dừng lỗ dưới 47.600 đồng.

MBB

Báo cáo quý III/2025 cho thấy MBB duy trì nền tảng cơ bản ổn định với thu nhập hoạt động tăng 22,8% và dư nợ cho vay tăng tới 32,7%. Lợi nhuận sau thuế giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức cao, trong khi tỷ lệ nợ xấu chỉ ở mức 1,87% phản ánh chất lượng tín dụng được kiểm soát tốt. Định giá P/E 7,79 và P/B 1,42 cho thấy cổ phiếu vẫn nằm trong vùng hấp dẫn đối với nhà đầu tư giá trị.

Trên đồ thị kỹ thuật, MBB đang trong xu hướng giảm khi giá rơi từ 25.200 xuống 23.500 đồng và tiếp tục nằm dưới SMA5 và SMA20. RSI giảm về mức 39,72 tiến gần vùng quá bán, đồng thời histogram MACD cho tín hiệu phân kỳ dương nhẹ dù vẫn dưới mức 0, thể hiện lực mua yếu nhưng có dấu hiệu hình thành đáy ngắn hạn. Thanh khoản tăng mạnh trong các phiên giảm giá cho thấy áp lực bán chưa giảm bớt. Nhà đầu tư nên quan sát phản ứng giá tại vùng 23.000 đồng – hỗ trợ quan trọng nhất hiện tại. Mức dừng lỗ hợp lý nằm dưới 23.000 đồng, trong khi vùng 24.000 đồng sẽ là mục tiêu chốt lời nếu cổ phiếu bật lại.

Lưu ý: Các thông tin chỉ mang tính tham khảo, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam miễn trừ trách nhiệm với những quyết định của nhà đầu tư!