Những cổ phiếu tác động mạnh nhất đến VN-Index

Kết phiên, VN-Index giảm nhẹ 0,42 điểm (-0,03%) xuống 1.631,44 điểm. Toàn sàn HOSE ghi nhận 163 mã tăng và 138 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 673,6 triệu cổ phiếu, giá trị 21.171 tỷ đồng, giảm 11% về khối lượng và 4,4% về giá trị so với phiên 12/11. Giao dịch thỏa thuận đạt hơn 70 triệu cổ phiếu, giá trị 2.212 tỷ đồng.

Trên sàn HNX, chỉ số HNX-Index duy trì sắc xanh ổn định nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu dầu khí và khu công nghiệp. Kết phiên, HNX-Index tăng 1,5 điểm (+0,57%) lên 266,29 điểm với 69 mã tăng và 64 mã giảm. Tổng khối lượng khớp lệnh đạt 90,3 triệu cổ phiếu, giá trị 2.143 tỷ đồng, tăng hơn 30% so với phiên trước. Giao dịch thỏa thuận đạt 19,5 triệu cổ phiếu, giá trị 350 tỷ đồng.

Trên sàn UPCoM, sắc xanh tiếp tục chiếm ưu thế với mức tăng nhẹ. Chốt phiên, UPCoM-Index tăng 1,01 điểm (+0,85%) lên 120,04 điểm, có 143 mã tăng và 71 mã giảm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 33,55 triệu cổ phiếu, giá trị 772 tỷ đồng; giao dịch thỏa thuận đạt 0,56 triệu cổ phiếu, giá trị 11,4 tỷ đồng. ABB dẫn đầu thanh khoản với 10,8 triệu cổ phiếu, tăng 3,8% lên 13.600 đồng.

Theo thống kê từ hệ thống dữ liệu Fitrade.kinhtechungkhoan.vn, Top 5 cổ phiếu đóng góp lớn nhất vào đà tăng của VN-Index, gồm có: VNM (0,94 điểm), GEE (0,93), VCB (0,56 điểm), DGC (0,55 điểm), GAS (0,54 điểm).

Trong khi đó, 5 mã tạo áp lực và kìm hãm đà tăng của VN-Index bao gồm: STB (-0,81 điểm), HPG (-0,78 điểm), FPT (-0,65 điểm), VHM (-0,65 điểm), VPB (-0,45 điểm).

Gợi ý điểm mua, bán và cắt lỗ với Top cổ phiếu tác động tích cực lên thị trường

Dựa trên báo cáo tài chính quý II/2025 kết hợp với tín hiệu phân tích kỹ thuật, TCBS đã đưa ra những đánh giá chuyên sâu và khuyến nghị cụ thể về điểm mua, điểm bán cũng như ngưỡng cắt lỗ đối với một số cổ phiếu dẫn dắt thị trường hiện nay.

VNM

Báo cáo tài chính quý III/2025 cho thấy VNM đang được định giá ở mức tương đối thấp, khi P/E chỉ đạt 13,85 và P/B 3,53 – thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm. Doanh thu tăng nhẹ lên 16.950 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế cải thiện hơn 2%, phản ánh khả năng duy trì hiệu quả kinh doanh ngay cả trong bối cảnh thị trường tiêu dùng có dấu hiệu phân hóa. Biên lợi nhuận gộp vẫn ổn định quanh 41,8%, dù đã thấp hơn giai đoạn đỉnh cao trước đó nhưng vẫn thể hiện sức chống chịu tốt của doanh nghiệp. Hàng tồn kho giảm mạnh 10,5% và tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu chỉ còn 0,22 cho thấy cấu trúc tài chính an toàn. Với định giá hợp lý, rủi ro nợ thấp và hoạt động kinh doanh ổn định, VNM phù hợp để tích lũy trong các nhịp điều chỉnh.

Trên đồ thị kỹ thuật, VNM đang trong xu hướng điều chỉnh với vùng hỗ trợ đáng chú ý tại 57.000 đồng và kháng cự tại 61.000 đồng. Chỉ báo MACD dù vẫn dương nhưng đang thu hẹp cho thấy đà tăng ngắn hạn có phần yếu đi. RSI đứng ở mức 58,29 và SMA5 duy trì trên SMA20, phản ánh xu hướng tăng nhẹ nhưng chưa thực sự mạnh. Khối lượng giao dịch biến động lớn, đặc biệt trong các phiên cuối tháng 10, cho thấy dòng tiền vẫn quan tâm tới cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể quan sát diễn biến giá quanh vùng 57.000 đồng để tìm điểm mua hợp lý và cân nhắc chốt lời khi giá tiến gần ngưỡng 61.000 đồng. Việc đặt dừng lỗ dưới vùng hỗ trợ quan trọng 57.000 đồng sẽ giúp giảm thiểu rủi ro nếu xu hướng đảo chiều tiêu cực.

GEE

Về cơ bản, GEE ghi nhận mức tăng trưởng mạnh trong quý III/2025 khi doanh thu đạt 6.440 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế tăng đột biến 349%, cho thấy hiệu quả hoạt động được cải thiện rõ rệt so với năm trước. Biên lợi nhuận gộp nâng lên 16,59% và tỷ suất lợi nhuận ròng lên tới 27,06% là mức ấn tượng nhất trong nhiều năm, trong khi tỷ lệ nợ/vốn chủ chỉ còn 0,55 – phản ánh sự cải thiện đáng kể về sức khỏe tài chính. Tuy nhiên, định giá hiện đã tăng mạnh với P/E ở mức 19,48 và P/B 8,64 – cao hơn rất nhiều so với lịch sử. Điều này cho thấy nhà đầu tư cần sự thận trọng nhất định và nên chờ đợi các nhịp điều chỉnh trước khi mở vị thế mới.

Trên phương diện kỹ thuật, GEE đang trong xu hướng giảm khi giá từ 182.000 xuống 161.800 đồng. MA5 nằm dưới MA20 và histogram MACD tiếp tục âm cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế. RSI ở mức 50,93 cho tín hiệu trung tính nhưng xu hướng giảm vẫn hiện hữu khi chỉ báo rơi từ vùng quá mua trước đó. Khối lượng giao dịch gần đây tăng mạnh, đặc biệt trong phiên 12/11, cho thấy thị trường đang theo dõi sát diễn biến giá. Nhà đầu tư nên quan sát vùng hỗ trợ tiềm năng quanh 150.000 đồng – nơi giá có thể tạo đáy ngắn hạn. Việc chờ MACD cắt lên và RSI vượt lại vùng trên 50 sẽ là dấu hiệu quan trọng để cân nhắc vị thế mới. Nếu đang nắm giữ từ vùng giá thấp hơn, đây là thời điểm phù hợp để quản trị lợi nhuận và xem xét chốt lời khi tín hiệu suy yếu rõ rệt.

VCB

VCB tiếp tục duy trì nền tảng cơ bản ổn định với P/E 14,18 và P/B 2,24 – mức định giá hợp lý hơn so với nhiều ngân hàng lớn khác. Tổng thu nhập hoạt động tăng 7,2% và lợi nhuận sau thuế tăng 5,3% cho thấy sự bền vững trong kết quả kinh doanh dù tốc độ tăng trưởng không quá cao. Biên lãi ròng có phần thu hẹp nhưng chất lượng tài sản vẫn được kiểm soát với tỷ lệ nợ xấu ở mức thấp 1,03% và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tới 2,02 lần. Với cấu trúc tài chính an toàn và biên lợi nhuận ổn định, cổ phiếu phù hợp để nhà đầu tư duy trì nắm giữ dài hạn.

Về kỹ thuật, giá cổ phiếu đang suy giảm từ 62.900 xuống 59.500 đồng và giao dịch dưới SMA5 lẫn SMA20, phản ánh áp lực bán còn kéo dài. RSI ở mức 42,94 cho thấy cổ phiếu chưa rơi vào trạng thái quá bán, trong khi MACD vẫn dưới đường tín hiệu dù độ phân kỳ đã thu hẹp. Khối lượng có xu hướng giảm, cho thấy thị trường đang thận trọng với VCB trong ngắn hạn. Nhà đầu tư nên chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng và quan sát vùng hỗ trợ 59.000 đồng – mức giá có khả năng tạo phản ứng kỹ thuật. Nếu xuất hiện nhịp bứt phá qua vùng kháng cự 60.000 đồng với sự xác nhận của khối lượng, xu hướng tăng mới có thể hình thành. Ngưỡng dừng lỗ nên đặt gần vùng đáy gần nhất để hạn chế rủi ro.

DGC

DGC đang duy trì định giá hấp dẫn với P/E chỉ 11,57 và P/B 2,34 – thấp hơn nhiều so với giai đoạn đỉnh điểm trước đây. Doanh thu quý III/2025 tăng 10% nhưng lợi nhuận sau thuế giảm 6,4% cho thấy biên lợi nhuận bị co lại bởi áp lực chi phí. Biên lợi nhuận gộp giảm từ 34,5% xuống 31,1% và hàng tồn kho tăng mạnh hơn 150% là những yếu tố mà nhà đầu tư cần đặc biệt lưu ý. Đây là tín hiệu cho thấy doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc tối ưu vốn lưu động, dù mức định giá hiện tại vẫn khá hấp dẫn để giữ vị thế.

Trên đồ thị, DGC đang trong trạng thái điều chỉnh khi giá giảm nhẹ về 93.500 đồng. MA5 nằm ngay dưới MA20 và MACD vẫn âm dù có dấu hiệu phân kỳ dương, cho thấy đà giảm có thể đang chậm lại nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng. RSI ở mức 49 phản ánh động lượng trung tính và không cho tín hiệu cực đoan. Khối lượng giao dịch tăng mạnh trong các phiên 11–12/11 cho thấy dòng tiền bắt đầu quan tâm trở lại. Nhà đầu tư nên theo dõi chặt vùng hỗ trợ 91.800 đồng và chỉ nên mở vị thế khi giá vượt lên MA20 kèm khối lượng tăng. Ngưỡng dừng lỗ hợp lý nằm dưới 91.000 đồng để giảm thiểu rủi ro.

GAS

GAS đang duy trì định giá hấp dẫn khi P/E ở mức 12,29 và P/B 2,29 – thấp hơn đáng kể so với trung bình dài hạn. Doanh thu quý III/2025 tăng mạnh gần 19% dù lợi nhuận chưa cải thiện do biên lợi nhuận gộp giảm từ 16,57% xuống 11,49%. Tuy vậy, tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu ở mức thấp nhất nhiều năm cho thấy GAS vẫn có cấu trúc tài chính rất lành mạnh. Với kết quả kinh doanh bền vững và định giá thấp so với lịch sử, cổ phiếu phù hợp để tích lũy trong các nhịp điều chỉnh.

Về kỹ thuật, GAS đang dần ổn định quanh vùng 61.900 đồng và duy trì ngưỡng hỗ trợ mạnh tại 60.000 đồng. SMA5 nằm trên SMA20 và MACD duy trì dương cho thấy xu hướng tăng ngắn hạn có thể tiếp tục. RSI ở mức 54 phản ánh động lượng trung tính nhưng còn dư địa tăng. Khối lượng giao dịch đã giảm từ các phiên đỉnh nhưng vẫn ổn định, cho thấy dòng tiền chưa rút khỏi cổ phiếu. Nhà đầu tư có thể cân nhắc giải ngân quanh vùng hỗ trợ 60.000 đồng và chốt lời khi giá tiến gần kháng cự 63.000 đồng. Ngưỡng dừng lỗ phù hợp nằm tại 59.500 đồng nhằm bảo toàn vị thế nếu thị trường đảo chiều.

Gợi ý hành động với Top cổ phiếu tác động tiêu cực lên thị trường

STB

Kết quả kinh doanh quý III/2025 cho thấy STB duy trì nền tảng tài chính khá ổn định, với P/E ở mức 8,51 và P/B 1,67 – cao hơn trung bình 5 năm nhưng vẫn được xem là hợp lý so với mặt bằng chung của ngành ngân hàng. Tổng thu nhập hoạt động tăng trưởng 21,7% và lợi nhuận sau thuế tăng gần 32% so với cùng kỳ, phản ánh hiệu quả sinh lời được cải thiện. Biên lãi suất giữ vững ở mức 3,56%, trong khi tỷ lệ nợ xấu được duy trì ở mức 2,75%, cho thấy chất lượng tài sản ổn định. Cùng với đó, dư nợ cho vay và tiền gửi tiếp tục tăng trưởng đều đặn, củng cố sức mạnh của STB trong hoạt động ngân hàng cốt lõi. Với nền tảng cơ bản duy trì bền vững, cổ phiếu phù hợp để cân nhắc tích lũy khi thị trường điều chỉnh, đặc biệt với tầm nhìn dài hạn.

Dù vậy, xét theo kỹ thuật, STB đang nằm trong xu hướng giảm mạnh khi giá lao dốc từ 59.000 xuống 50.600 đồng chỉ trong một tháng. Cổ phiếu duy trì giao dịch dưới cả SMA5 và SMA20, cho thấy áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế. MACD tiếp tục âm và RSI gần vùng quá bán, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Khối lượng giao dịch tăng mạnh trong các phiên giảm cho thấy lực bán vẫn còn lớn và xu hướng chưa có tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Nhà đầu tư nên kiên nhẫn quan sát vùng hỗ trợ 48.000–48.500 đồng để đánh giá khả năng tạo đáy, đồng thời chỉ tham gia khi xuất hiện tín hiệu tăng giá kèm sự cải thiện của khối lượng. Việc đặt dừng lỗ dưới 48.000 đồng sẽ giúp kiểm soát rủi ro trong trường hợp xu hướng giảm tiếp tục.

HPG

Về cơ bản, HPG đang được giao dịch ở vùng định giá trung bình với P/E 14,23 và P/B 1,63 – mức giá phản ánh sự ổn định hơn so với giai đoạn biến động mạnh của ngành thép trong những năm trước. Doanh thu quý III/2025 tăng hơn 7% nhưng lợi nhuận sau thuế giảm gần 32% cho thấy biên lợi nhuận đang chịu áp lực nhất định, dù biên gộp đã cải thiện lên 16,7%. Hàng tồn kho tiếp tục duy trì ở mức cao 45.600 tỷ đồng, phản ánh thách thức về quản lý vốn lưu động trong bối cảnh nhu cầu thép chưa phục hồi hoàn toàn. Với những tín hiệu đan xen, nhà đầu tư nên duy trì vị thế hiện tại và quan sát sự cải thiện của lợi nhuận và tồn kho trong các quý tới trước khi xem xét chiến lược mua mới.

Trên đồ thị giá, HPG tiếp tục xu hướng giảm khi lùi từ 28.000 xuống 27.000 đồng và duy trì dưới cả SMA5 lẫn SMA20. MACD vẫn dưới đường tín hiệu và histogram âm cho thấy áp lực bán vẫn hiện hữu. RSI ở mức trung tính nhưng chưa tạo tín hiệu đảo chiều rõ ràng. Khối lượng giao dịch cao trong các phiên tháng 10 cho thấy thị trường vẫn quan tâm nhưng dòng tiền chưa đủ mạnh để thúc đẩy xu hướng tăng mới. Nhà đầu tư nên theo dõi sát vùng hỗ trợ 26.000 đồng để đánh giá phản ứng giá; đồng thời chỉ nên mở vị thế khi MACD bắt đầu cho tín hiệu cắt lên và khối lượng cải thiện. Nếu mở vị thế mới, ngưỡng dừng lỗ nên đặt dưới 26.000 đồng, trong khi mục tiêu ngắn hạn là khu vực 27.500 đồng.

FPT

Dữ liệu tài chính quý III/2025 cho thấy FPT duy trì đà tăng trưởng khá ổn định khi doanh thu tăng 8,2% và lợi nhuận sau thuế tăng 16,6% so với cùng kỳ năm trước. P/E 19,75 và P/B 4,95 phản ánh mức định giá hợp lý hơn nhiều so với chu kỳ tăng mạnh năm 2024, trong khi biên lợi nhuận gộp duy trì gần 38% cho thấy hiệu quả hoạt động ổn định. Hàng tồn kho chỉ ở mức 2.050 tỷ đồng, chứng minh sự chủ động trong quản lý vốn lưu động. FPT tiếp tục là doanh nghiệp đầu ngành công nghệ với tiềm năng tăng trưởng dài hạn, do đó cổ phiếu vẫn phù hợp để tích lũy trong các nhịp điều chỉnh của thị trường.

Về kỹ thuật, FPT đang dao động trong xu hướng hồi phục sau nhịp điều chỉnh trước đó, với giá đóng cửa gần nhất ở mức 100.600 đồng. Cổ phiếu đang bám theo vùng hỗ trợ 96.000 đồng và đối mặt với kháng cự quan trọng tại 102.000 đồng. RSI ở mức 54 cho tín hiệu trung tính, trong khi SMA5 nằm trên SMA20 thể hiện xu hướng ngắn hạn đang có dấu hiệu cải thiện. Dù vậy, MACD vẫn âm nhẹ và khối lượng giao dịch giảm, cho thấy lực cầu chưa đủ mạnh để phá vỡ xu hướng đi ngang. Nhà đầu tư có thể cân nhắc chốt lời khi giá tiến sát 102.000 đồng nếu thanh khoản thấp, đồng thời đặt dừng lỗ dưới 96.000 đồng nếu mở vị thế mới. Việc chờ đợi tín hiệu xác nhận rõ ràng hơn sẽ giúp hạn chế rủi ro trong bối cảnh xu hướng chưa đồng thuận.

VHM

VHM tiếp tục phản ánh nhiều tín hiệu cơ bản tiêu cực khi doanh thu và lợi nhuận sau thuế quý III/2025 giảm sâu lần lượt hơn 50% và 46% so với cùng kỳ. Hàng tồn kho tăng vọt lên 125.600 tỷ đồng, gấp đôi cùng kỳ, trong khi tỷ lệ nợ/vốn chủ sở hữu tăng lên 0,60 – mức cao nhất trong nhiều năm. Dù biên lợi nhuận ròng có cải thiện nhẹ, điều này không đủ để bù đắp mức sụt giảm của doanh thu. Với định giá P/E 15,35 và P/B 1,87 cao hơn đáng kể so với các quý trước, VHM đang chịu áp lực kép từ hoạt động kinh doanh suy yếu và định giá kém hấp dẫn. Nhà đầu tư vì vậy nên ưu tiên quan sát thay vì mở vị thế mới cho đến khi các tín hiệu phục hồi rõ ràng xuất hiện.

Xét theo kỹ thuật, VHM đang trong xu hướng giảm mạnh khi giá từ 122.000 xuống 94.000 đồng, giao dịch hoàn toàn dưới SMA5 và SMA20. RSI lùi về 39,5 và MACD duy trì phân kỳ âm cho thấy lực bán vẫn chiếm ưu thế. Khối lượng tăng mạnh trong các phiên giảm giá xác nhận áp lực cung lớn, tạo rủi ro cao cho các vị thế bắt đáy. Vùng hỗ trợ gần nhất của cổ phiếu nằm quanh 90.000 đồng và nhà đầu tư chỉ nên cân nhắc phản ứng giá khi cổ phiếu tiến về khu vực này. Ngược lại, nếu giá hồi phục lên vùng 98.000 đồng, đây sẽ là điểm phù hợp để quản trị và chốt lời với các vị thế lướt sóng. Dừng lỗ nên đặt dưới 90.000 đồng nhằm hạn chế rủi ro hệ thống.

VPB

VPB đang ghi nhận đà tăng trưởng mạnh mẽ trong quý III/2025 khi tổng thu nhập hoạt động tăng gần 80% và lợi nhuận sau thuế tăng hơn 80% so với cùng kỳ. P/E 11,03 và P/B 1,43 vẫn ở mức hấp dẫn so với mặt bằng ngành, trong khi tỷ lệ nợ xấu giảm từ 4,81% xuống 3,51% cho thấy chất lượng tài sản được cải thiện đáng kể. Dư nợ cho vay tăng mạnh 41% thể hiện hoạt động tín dụng đang mở rộng nhanh chóng. Với các chỉ số tăng trưởng ấn tượng và định giá vẫn ở mức hợp lý, VPB phù hợp để tích lũy trong các nhịp điều chỉnh với chiến lược đầu tư trung – dài hạn.

Tuy nhiên, đồ thị giá lại phản ánh xu hướng giảm ngắn hạn khi VPB rơi từ 33.200 xuống 28.000 đồng và duy trì dưới các đường SMA5 và SMA20. MACD nằm dưới đường tín hiệu và RSI tiến gần vùng quá bán, cho thấy động lực giảm vẫn hiện hữu. Khối lượng giao dịch tăng mạnh trong các phiên giảm giá – đặc biệt trong hai ngày 20–21/10 – cho thấy nhà đầu tư vẫn thận trọng. Vùng hỗ trợ quan trọng hiện tại là 27.400 đồng; nếu giá duy trì trên vùng này và xuất hiện tín hiệu MACD cắt lên, xu hướng hồi phục có thể được xác nhận. Nhà đầu tư có thể chốt lời khi giá tiếp cận vùng 29.500 đồng, đồng thời đặt dừng lỗ dưới 27.000 đồng để giảm thiểu rủi ro.