Thị trường chứng khoán đang "đói" thông tin tích cực

VN-Index đã nối dài đà tăng điểm sang tuần thứ 8 liên tiếp và tăng hơn 6%, đóng cửa trên 1.280 điểm trước khi bước vào kỳ nghỉ lễ (31/8). Cùng với đó, tâm lý nhà đầu tư đã ổn định hơn nhiều so với giai đoạn trước đó. Tuy nhiên, cấu trúc thị trường cũng có sự suy yếu, chỉ còn khoảng 1/3 các cổ phiếu vẫn giữ được xu hướng tăng ngắn hạn. Bên cạnh đó, thanh khoản trong tuần qua (29/8 – 31/8) cũng có phần sụt giảm.

Giới phân tích cho rằng, khi quen dần với T+2 mới, thanh khoản thị trường sẽ chỉ cải thiện ở mức vừa phải, 10-15% so với trước và đạt quanh 15.000 tỷ khớp lệnh trên HoSE.

Hơn nữa, yếu tố tích cực của số liệu vĩ mô và mùa báo cáo kết quả kinh doanh quý II/2022 đã phản ánh khá nhiều vào nhịp tăng vừa qua, kết hợp với nhu cầu bán chốt lời gia tăng khiến thị trường chung khó có thể bứt phá xa khỏi vùng giá hiện tại và rủi ro sẽ lớn dần.

Chưa kể, các doanh nghiệp đang trong giai đoạn có báo cáo kiểm toán giữa năm và nhiều doanh nghiệp đang lãi thành lỗ sau khi kiểm toán sau soát xét, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trong các quyết định “xuống tiền”.

Trong khi đó, từ khi thiết lập xu hướng tăng đến nay, thị trường chung chưa có nhịp điều chỉnh lớn nào.

“VN-Index có thể đảo chiều giảm trong tuần đầu tháng 9 để cân bằng cung-cầu”, ông Nguyễn Anh Khoa, Trưởng phòng Phân tích và Tư vấn đầu tư CTCK Agriseco nhận định.

Nhìn lại chuyển động của thị trường trong 22 năm hoạt động của thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam cho thấy, VN-Index có đến 14 lần tăng điểm vào tháng 9. Trong 10 năm gần nhất, xác suất chỉ số này tăng trong tháng 9 lên đến 70% nhưng biên độ dao động đã hẹp hơn đáng kể so với giai đoạn trước. Đặc biệt, VN-Index đã có chuỗi 6 năm liên tiếp tăng điểm trong tháng 9, song mức tăng đều không quá 3%.

Nhìn chung, trong quá khứ, tháng 9 thường diễn ra không quá thuận lợi với tỷ suất sinh lợi thường không cao, chỉ nhỉnh hơn so với tháng 6 và tháng 7. Bởi thực tế, tháng 9 hàng năm không có nhiều thông tin hỗ trợ thị trường ngoài một số doanh nghiệp đưa ra ước tính kết quả kinh doanh quý III trước khi công bố chính thức vào tháng 10.

Tuy nhiên, dưới góc độ tích cực, Chứng khoán KB Việt Nam dự báo, trong trường hợp VN-Index xuất hiện tiêu cực nhưng nhịp điều chỉnh nếu diễn ra cũng sẽ không mạnh, do điều kiện thị trường hiện tại đã tốt hơn hẳn so với cách đây 2 - 3 tháng. Bởi, tâm lý nhà đầu tư ổn định, rủi ro vĩ mô liên quan đến lạm phát giảm dần, hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết hồi phục vững vàng...