Thấy gì từ việc khối ngoại liên tục “bơm tiền” vào thị trường chứng khoán Việt?

Phát biểu tại Talkshow Chọn danh mục với chủ đề “Lực đỡ từ vốn ngoại” do Báo Đầu tư tổ chức ngày 9/12, ông Trần Thăng Long, Giám đốc Phân tích Công ty Chứng khoán BSC cho biết, trước đây cũng có những thời điểm khối ngoại mua ròng 2- 3 tháng liên tiếp, nhưng khối lượng mua ròng từng phiên chỉ ở mức vừa phải. Còn chuỗi mua ròng kéo dài 10 phiên liên tiếp, hay mua ròng 1 tháng với giá trị lớn như vậy thì chưa có.

Phân tích về xu hướng này, ông Long cho biết, sau thời gian dài bị ảnh hưởng dịch bệnh, nhà đầu tư nước ngoài đã tìm hiểu về TTCK Việt Nam. Nhìn chung, đánh giá của nhà đầu tư nước ngoài đối với thị trường Việt Nam khá khả quan. Có một số lo lắng về thị trường trong nước liên quan đến trái phiếu, tín dụng, thanh khoản trên thị trường nhưng khi trao đổi với các nhà đầu tư nước ngoài, góc nhìn của họ tương đối dài hạn, họ thường nhìn về vĩ mô, liên quan đến tiềm năng, triển vọng của nền kinh tế trong 5 -10 năm để đưa ra quyết định đầu tư.

Và với diễn biến thị trường thời gian qua, nhà đầu tư nước ngoài cho đây là cơ hội để tăng tỷ trọng đầu tư vào Việt Nam, khi định giá không chỉ rẻ trong 2-3 năm mà là 5 – 6 năm trở lại đây. “Trong suốt thời gian vừa rồi, tôi cũng đã đi gặp gỡ nhà đầu tư nước ngoài, họ đã sang tìm hiểu lại thị trường chứng khoán Việt Nam sau một thời gian dài ảnh hưởng bởi dịch bệnh. Nhìn chung, đánh giá của họ là khả quan”, ông Long cho biết.

VN-Index giảm xuống 871 điểm là một mức định giá thực sự rất thấp. Theo như thống kê, mức này thấp hơn hai lần độ lệch chuẩn (standard deviation) so với trung bình 5 năm của định giá chứng khoán Việt Nam và việc này rất ít xảy ra trong quá khứ, những lần như vậy thì đều là cơ hội rất tốt cho dài hạn.

Tất nhiên, khi đầu tư ai cũng muốn mua vào ở một mức giá tốt để đảm bảo sự tăng trưởng dài hạn cho khoản đầu tư đó. "Tôi cho rằng nhà đầu tư nước ngoài quan tâm nhiều hơn đến tăng trưởng bởi họ cho rằng tiềm năng tăng trưởng của nền kinh tế Việt Nam vẫn tương đối tốt, chúng ta còn rất nhiều yếu tố tích cực quan trọng so với những thị trường khác", chuyên gia từ BSC cho hay.

Đồng quan điểm, ông Quan Đức Hoàng, Chủ tịch Quỹ A+ cũng chỉ ra hai khía cạnh được nhà đầu tư nước ngoài nhìn nhận thời gian qua, bao gồm giá trị, triển vọng về nền kinh tế Việt Nam khi tăng trưởng dự kiến vẫn đạt hơn 7%, thậm chí là 8% trong các năm tiếp theo.

Các chuyên gia tại Talkshow Chọn Danh mục kỳ 2 với chủ đề "Lực đỡ từ vốn ngoại" do báo Đầu tư tổ chức.

Ông nói: "Vừa rồi, VN-Index giảm rất sâu, làm tôi liên tưởng tới quả lắc (Pendulum). Con lắc lúc nào cũng đi qua một mức rồi quay trở lại, đi xuống quá sâu và về cũng hơi mạnh. Rất nhiều nhà đầu tư kiếm lời lúc thị trường khủng hoảng, trở nên khó khăn như thế này".

Khi VN-Index giảm xuống 871 điểm như vừa qua thì P/E đang ở mức kỷ lục thấp. Mức này còn sâu hơn so với kỳ điều chỉnh rất nặng vào năm 2011 vì thị trường hiện nay đã rộng hơn rất nhiều. Đây là thời điểm nhà đầu tư nước ngoài nhìn nhận thấy được tiềm năng tăng trưởng kinh tế, thấy được sự bền vững chính trị Việt Nam, ông Hoàng nhìn nhận.

Làn sóng bán giải chấp đã qua?

Trước ý kiến cho rằng đây là thời điểm mà các quỹ nước ngoài đẩy lên để chốt NAV đẹp trước thời điểm cuối năm, ông Hoàng cho biết không thể loại trừ yếu tố này. Tại thị trường Mỹ, việc cố gắng chốt NAV đẹp này gọi là “window dressing”, tức là làm cửa sổ sáng đẹp hơn trước lễ dịp Noel.

Tuy nhiên, theo ông Hoàng, các nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể sẽ có những phân tích rộng lớn và sâu. Họ sẽ thấy đây là cơ hội rất hiếm có để đầu tư lâu dài. “Họ sẽ thấy đây là cơ hội rất hiếm có, tôi cho rằng đây là cơ hội “khủng” cho nhà đầu tư lâu dài. Với 871 điểm, thị trường rộng như vậy, ở giai đoạn này là hơn 20.000 tỷ đồng/phiên trở lên và bây giờ chỉ còn 14.000 – 15.000 tỷ đồng. Đây là cơ hội của nhiều thập kỷ chứ không phải nhiều năm. Tôi nghĩ nhà đầu tư Việt nếu ai vẫn còn tiền ở bên ngoài thì cứ mua dần những doanh nghiệp mà mình thích, những thông tin mình quan tâm”, ông Hoàng nhận định.

Đối với làn sóng bán giải chấp trên diện rộng, ông Quan Đức Hoàng nhận định, việc 19.000 tỷ đồng bị nhà đầu tư trong nước bán ròng trong tháng 11 có thể liên hệ với việc hàng triệu tài khoản mở mới trong đợt dịch COVID-19.

"Hầu như những nhà đầu tư đó đang bị thiệt hại nhiều nhất khi họ bán ra, các doanh nghiệp thì giờ mới có dấu hiệu mua trở lại. Nhìn vào trường hợp HPX được mua lại với khối lượng rất lớn thì có khả năng đáy của margin đã qua", ông Hoàng cho biết.

Đồng quan điểm, ông Trần Thăng Long cũng nhận định giai đoạn bán giải chấp đã qua đi. Khi thị trường khó khăn sẽ luôn có vòng xoáy margin đến. Khi thị trường bình tĩnh trở lại, sức ép của call margin mới biến mất. Giai đoạn vừa qua, các chủ doanh nghiệp hay cổ đông lớn đã tự tay cơ cấu lại danh mục của mình để tránh bị call margin.

Chuyên gia chứng khoán gợi ý 3 mã cổ phiếu đáng đầu tư năm 2023 Trong chương trình DInsights tháng 12, bà Trần Thị Khánh Hiền, Giám đốc phân tích Công ty Chứng khoán VNDirect cho rằng, triển vọng kinh ...

VCB dẫn đầu nhóm cổ phiếu ngân hàng kéo lùi VN-Index xuống vùng 1.050 điểm Nguyên nhân khiến VN-Index lao dốc trong tuần qua chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu ngân hàng khi 3 cổ phiếu VCB, BID và ...

Nhận định chứng khoán ngày 12/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh Các chuyên gia phân tích và công ty chứng khoán đưa ra nhận định về thị trường phái sinh cho ngày giao dịch 12/12/2022. Tạp ...