TCBS: Lạm phát được kiểm soát tốt, kỳ vọng lãi suất điều hành tiếp tục giảm

Mặt bằng giá được kiểm soát tốt nhờ sự điều hành hiệu quả của Chính phủ NHNN

Việt Nam đang ở trong giai đoạn giảm tốc của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chung và lõi nếu so với cùng kỳ năm trước (YoY) kể từ tháng Giêng năm nay. Đặc biệt, mặt bằng giá tháng 3 giảm đáng kể so với tháng trước đó (MoM) khi lạm phát chung giảm 0,23%. Xu hướng này dự kiến còn tiếp tục, khi tháng 4 khả năng sẽ là tháng thứ hai liên tiếp có CPI chung MoM ở mức âm.

Nền kinh tế chậm lại có thể khiến giá nhiều mặt hàng như thực phẩm, quần áo, đồ gia dụng... giảm hơn nữa. Trong khi đó, giá khí tự nhiên dự kiến sẽ giảm đáng kể, điều này sẽ bù đắp những tác động từ việc tăng giá xăng dầu trong nước. Đáng chú ý, tốc độ tăng CPI lõi MoM tiếp tục chậm lại từ 0,46% xuống 0,22% trong quý I và xu hướng này khó có thể sớm đảo ngược.

Trong thời gian tới, với việc giá dầu thô (Brent) toàn cầu dự báo duy trì trong khoảng 70–90 USD/thùng, các hoạt động kinh tế trong nước tăng trưởng ở mức trung bình và giá cả được Chính phủ giám sát chặt chẽ, chúng tôi dự báo lạm phát bình quân năm 2023 sẽ vào khoảng 3,7%, thấp hơn nhiều so với mục tiêu 4,5%.

NHNN tích cực cắt giảm lãi suất hỗ trợ nền kinh tế

Mặc dù có những lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất có thể gây ra sự mất giá của VND do việc nắm giữ USD sẽ có lợi hơn về mặt lãi suất, TCBS cho rằng việc cắt giảm lãi suất vẫn sẽ tiếp tục và sớm nhất là vào tháng 5.

Thứ nhất, không giống như nhiều quốc gia khác có lạm phát cao, ổn định được giá cả là lợi thế cho NHNN để hỗ trợ nền kinh tế hơn nữa.

Thứ hai, như đã đề cập trong báo cáo hàng tháng, TCBS kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong quý 3 năm nay. Điều này đi cùng với sự mất giá của DXY do Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) vẫn còn đang đối mặt với vấn đề lạm phát nan giải hơn so với Fed. Điều này đã được chứng minh rõ qua hai lần cắt giảm lãi suất gần đây nhất của NHNN trong tháng 3, theo đó thay vì giảm giá, VND lại lên giá so với USD.

Cuối cùng, với tăng trưởng tín dụng yếu trong quý đầu tiên và những khó khăn mà nền kinh tế đang đối mặt, lãi suất thấp hơn là cần thiết để hỗ trợ mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5% vào năm 2023.

Xem chi tiết báo cáo tại đây >>>>

Thị phần môi giới HoSE quý I/2023: VPS giữ vững "ngôi vương" quý thứ 9 liên tiếp Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) vừa công bố số liệu thị phần môi giới quý I/2023.

TCBS: Lãi suất tiền gửi có thể về mức trước dịch Covid vào cuối năm nay Quyết định cắt giảm lãi suất của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) là hợp lý, đúng thời điểm, phù hợp với diễn biến ...

Dự báo tăng trưởng GDP năm 2023 của Việt Nam trong khoảng 4,3%-4,7% Với kết quả kinh tế suy giảm trong quý I năm 2023, mục tiêu tăng trưởng GDP 6,5% do Chính phủ đặt ra dự kiến ...