Tỷ giá ổn định và triển vọng tăng trưởng kinh tế tích cực
Theo báo cáo của Ngân hàng Standard Chartered, USD dự kiến sẽ suy yếu vào đầu năm 2025 trước khi tăng mạnh trở lại trong nửa cuối năm, khi các chính sách tài khóa của Tổng thống Donald Trump được triển khai. Sự suy yếu tạm thời này tạo điều kiện cho các đồng tiền châu Á, bao gồm VND, giữ vững sự ổn định.
 |
| Chính sách ổn định tỷ giá của NHNN trong năm 2024 đã đạt hiệu quả tích cực |
Tại Việt Nam, chính sách ổn định tỷ giá của NHNN trong năm 2024 đã đạt hiệu quả tích cực, giúp VND chỉ mất giá khoảng 4,5%, mức ổn định trong khu vực. Ông Đinh Đức Quang, Giám đốc Khối Kinh doanh tiền tệ Ngân hàng UOB Việt Nam, nhận định rằng việc ổn định tỷ giá đã củng cố niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài, bất chấp những biến động lớn trên thị trường quốc tế.
Standard Chartered cũng nhận định rằng, việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất sẽ hỗ trợ VND trong ngắn hạn. Tuy nhiên, các biện pháp bảo hộ thương mại tại Mỹ, như tăng thuế nhập khẩu hay giảm thuế nội địa, có thể gây bất ổn cho thị trường tài chính toàn cầu, tạo áp lực lên các đồng tiền khu vực, bao gồm VND.
Triển vọng kinh tế Việt Nam năm 2025 cũng là một điểm sáng khi Standard Chartered dự báo GDP tăng trưởng 6,7%, trong đó nửa đầu năm đạt 7,5% và nửa cuối năm là 6,1%. Mức tăng trưởng này không chỉ hỗ trợ ổn định tỷ giá mà còn thúc đẩy nhu cầu tín dụng và đầu tư trong nước.
Chính sách tiền tệ duy trì nới lỏng, hỗ trợ nền kinh tế
Mặt bằng lãi suất VND duy trì ở mức thấp trong những tháng cuối năm 2024, với lãi suất huy động kỳ hạn dưới 6 tháng dao động từ 4-4,5%, kỳ hạn 12 tháng khoảng 5-5,5%. Theo UOB, đây là mức lãi suất phù hợp trong bối cảnh lạm phát được kiểm soát dưới 4%.
Dự báo từ Standard Chartered và UOB cho thấy, NHNN có thể tiếp tục giữ nguyên mức lãi suất chính sách hiện tại trong những tháng đầu năm 2025, duy trì sự hỗ trợ cho nền kinh tế. UOB dự kiến Fed sẽ cắt giảm lãi suất USD thêm 0,25% vào kỳ họp tháng 12/2024 và giảm tổng cộng 1% trong năm 2025, đưa lãi suất USD về mức 3,5% vào cuối năm. Điều này tạo điều kiện thuận lợi để NHNN ổn định mặt bằng lãi suất và thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.
Tuy nhiên, ông Tim Leelahaphan, chuyên gia kinh tế khu vực Thái Lan và Việt Nam của Standard Chartered, nhận định rằng, NHNN có thể tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản trong quý II/2025 nếu có áp lực từ thị trường quốc tế. Các yếu tố như tốc độ tăng trưởng tín dụng nhanh hay áp lực từ chính sách bảo hộ thương mại của Mỹ có thể là nguyên nhân dẫn đến động thái này.
Dự báo từ Công ty Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho thấy, tăng trưởng tín dụng năm 2025 sẽ duy trì ở mức 14-15%, nhờ các yếu tố như mặt bằng lãi suất thấp, tín dụng bán lẻ tăng trưởng mạnh và sự phục hồi của các ngành kinh tế chủ chốt. VCBS cũng dự báo lãi suất cho vay sẽ giữ mức thấp đến giữa năm 2025 trước khi có thể nhích nhẹ vào cuối năm, tùy thuộc vào tình hình kinh tế trong nước và quốc tế.
Kỳ vọng chính sách tiền tệ ổn định và linh hoạt hơnNăm 2025, chính sách tiền tệ của Việt Nam sẽ cần linh hoạt để thích ứng với các biến động từ thị trường quốc tế, đặc biệt là tác động từ các chính sách của Mỹ. Tuy nhiên, với áp lực tỷ giá giảm bớt và mặt bằng lãi suất duy trì ổn định, NHNN có nhiều dư địa để tiếp tục hỗ trợ nền kinh tế thông qua chính sách nới lỏng. Việc duy trì mặt bằng lãi suất thấp, thúc đẩy tín dụng bán lẻ và ổn định tỷ giá sẽ là các ưu tiên hàng đầu. Đồng thời, các động thái từ Fed và tình hình kinh tế toàn cầu sẽ là yếu tố quan trọng định hình các quyết định chính sách của NHNN trong năm tới. |
 | Thông tư 02 sắp hết hạn: Cơ hội và thách thức cho hệ thống tài chính Thông tư 02, với hiệu lực kéo dài đến cuối năm 2024, đã tạo điều kiện để các ngân hàng và doanh nghiệp tái cơ ... |
 | Thủ tướng chỉ đạo tiếp tục tăng cường các giải pháp điều hành lãi suất, tín dụng Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính vừa ký Công điện số 135/CĐ-TTg ngày 16/12/2024 về tiếp tục tăng cường các giải pháp điều hành ... |
 | Ngân hàng đẩy mạnh tín dụng, tiến sát mục tiêu tăng trưởng 2024 Tín dụng toàn nền kinh tế tăng mạnh trong những tháng cuối năm 2024, đạt mức 12,5% vào giữa tháng 12, tiến gần mục tiêu ... |
Nguyễn Hoàng