SSI Research gợi ý 6 mã cổ phiếu có yếu tố dẫn dắt tăng trưởng trong năm 2023

Trong báo cáo chiến lược thị trường tháng 5, Công ty Chứng khoán SSI - SSI Research dự báo VN-Index vẫn sẽ tiếp tục dao động rung lắc trong biên độ từ cận trên 1.060-1.070 đến cận dưới 1.017- 1.020 điểm. Trong quá trình đi ngang của thị trường ở chu kỳ tháng 5, sẽ có những nhịp rung lắc mạnh và đây là cơ hội để nhà đầu tư tích lũy dần cổ phiếu khi chỉ số VN-Index tiệm cận vùng biên dưới 1.020 điểm.

Đồng thời, gia tăng tỉ trọng danh mục những cổ phiếu tốt, có nền tích lũy chắc chắn trên vùng hỗ trợ của chính cổ phiếu đó hoặc áp lực giảm nhẹ hơn so với thị trường.

Với luận điểm trên, SSI Research đưa ra 6 cổ phiếu khuyến nghị cho tháng 5, gồm PVT, KBC, VRE, FPT, VTP, QNS. Theo SSI, đây là các cổ phiếu có yếu tố dẫn dắt tăng trưởng rõ ràng trong năm 2023.

Cổ phiếu PVT

Lợi nhuận trước thuế quý I/2023 tăng trưởng mạnh 28% so với cùng kỳ, cao hơn số ước tính công bố tại đại hội đồng cổ đông là tăng trưởng 18% so với cùng kỳ, do giá cước cho thuê tàu tăng.

Trong quý I/2023, PVT công bố lợi nhuận cốt lõi từ mảng vận tải tăng trưởng 30% so với cùng kỳ năm ngoái, do cước thuê tàu trung bình tăng trưởng mạnh so với mức thấp cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận cốt lõi năm 2023 dự kiến tăng trưởng 20% so với cùng kỳ, dựa trên kỳ vọng thị trường vận tải dầu tiếp tục giữ ở mức cao trong 2023.

Tại giá hiện tại, PVT đang giao dịch ở P/E 2023 ước tính là 7,8x, là mức thấp so với vùng P/E quá khứ của doanh nghiệp (từ 7 - 9x).

Cổ phiếu VTP

Lợi nhuận trước thuế quý I/2023 ghi nhận 95 tỷ đồng, giảm 26% so với cùng kỳ nhưng tăng mạnh từ mức 1 tỷ đồng vào quý IV/2022 và mức 70 tỷ đồng vào quý III/2022. Điều này có thể báo hiệu lợi nhuận của VTP đã tạo đáy trong quý IV/2022, và có thể tăng trưởng trở lại từ các quý sau.

Công ty đang đi đúng hướng để dành lại thị phần chuyển phát bằng chiến lược cải thiện chất lượng dịch vụ cốt lõi. SSI kỳ vọng thị phần của VTP sẽ tăng lên mức 17% trong 2023 từ mức trung bình 15%, do đó lợi nhuận trước thuế 2023 có thể tăng trưởng 11% so với cùng kỳ.

Cổ phiếu KBC

Năm 2023, kết quả kinh doanh được kỳ vọng sẽ tăng trưởng tích cực. Với các hợp đồng đã ký với khách thuê từ năm trước đến nay, KBC dự kiến sẽ bàn giao ghi nhận 250 ha đất khu công nghiệp chủ yếu tại các dự án Nam Sơn Hạp Lĩnh, Quang Châu, Tân Phú Trung và 10 ha đất khu đô thị.

Lợi nhuận sau thuế tăng trưởng mạnh nhờ bàn giao diện tích đất KCN lớn trong quý I/2023. KBC ghi nhận doanh thu đạt 2.200 tỷ đồng (tăng 221% so với cùng kỳ năm ngoái) và lãi sau thuế đạt 1.100 tỷ đồng, tăng 102% so với cùng kỳ năm ngoái chủ yếu nhờ ghi nhận 54 ha đất tại KCN Quang Châu và 10 ha đất tại KCN Nam Sơn Hạp Lĩnh trong quý I/2023.

Gần đây KBC công bố mua lại trước hạn các trái phiếu sắp đến hạn nhờ dòng tiền dồi dào thu được từ các khách thuê lớn như Foxconn, Goertek,.... Điều này sẽ giúp giảm áp lực nợ vay cho KBC trong những quý tới.

Cổ phiếu VRE

Trong năm 2023, Vincom Retail đặt kế hoạch khai trương thêm 2 trung tâm thương mại và dự kiến bổ sung hơn 800.000 m2 diện tích sàn bán lẻ vào danh mục dự án trong ba năm tiếp theo, theo đó VMM The Empire và Đông Anh Cổ Loa tại Hà Nội, VCP Vinh tại tỉnh Nghệ An và VCP Bắc Giang tại tỉnh Bắc Giang là một số trung tâm thương mại sắp khánh thành.

Kết quả kinh doanh quý I/2023 của VRE tăng trưởng ấn tượng

Năm 2023, kết quả kinh doanh mảng cho thuê mặt bằng trung tâm thương mại dự kiến sẽ phục hồi tốt do chấm dứt gói hỗ trợ khách thuê và tăng trưởng thuần đến từ gia tăng diện tích sàn cho thuê, cải thiện tỷ lệ phủ lấp tại các trung tâm thương mại hiện hữu và tăng trưởng giá thuê. Đồng thời, mảng kinh doanh bất động sản cũng được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh trong năm nay do triển khai bàn giao các shophouse đã bán trước đây.

Kết quả kinh doanh quý I/2023 tăng trưởng ấn tượng. VRE ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.900 tỷ (tăng 42% so với cùng kỳ năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế cho cổ đông công ty mẹ đạt 1.000 tỷ đồng (tăng 171,3% so với cùng kỳ năm ngoái) trong quý I/2023. Tăng trưởng chủ yếu đến từ việc: (i) chấm dứt hoàn toàn gói hỗ trợ tiền thuê (quý 1 năm ngoái vẫn còn chi 464 tỷ), (ii) tỷ lệ phủ lấp tại các trung tâm thương mại tăng và hiệu quả của việc quản lý tối đa các chi phí liên quan.

Cổ phiếu QNS

QNS ghi nhận kết quả tích cực trong quý I/2023 với doanh thu và lợi nhuận sau thuế tăng trưởng 17% và 80% so với cùng kỳ, nhờ sản lượng đường sản xuất và tiêu thụ cao hơn trong năm 2023.

Giá đường thế giới đang đạt mức đỉnh 10 năm do lo ngại thiếu hụt nguồn cung từ Ấn Độ, Brazil. Đồng thời, giá đường nội địa từ nửa cuối tháng 4 đã tăng lên mức 18.500 - 19.000 đồng/kg, tăng 3% so với tháng trước sau 4 tháng đi ngang.

Do đó, SSI Research kỳ vọng trong năm 2023 tác dụng của chính sách áp dụng thuế phòng vệ cho ngành đường của Việt Nam sẽ phát huy tác dụng cụ thể hơn, khi lượng tồn kho đường nhập khẩu giá thấp giải phóng hết. Nhóm phân tích ước tính doanh thu thuần và lãi sau thuế năm 2023 của QNS lần lượt là 9.700 tỷ đồng (tăng 17% so với cùng kỳ) và 1.500 tỷ đồng (tăng 18%).

QNS có dòng tiền hoạt động kinh doanh tích cực và có tỷ suất cổ tức năm 2023 kỳ vọng ở mức 6,8% hàng năm.

Cổ phiếu FPT

Kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận trước thuế của FPT trong năm 2023 được giữ nguyên ở mức 18% so với cùng kỳ. Trong buổi gặp gỡ với nhà đâu tư mới đây, ban lãnh đạo cũng đặt ra một số chỉ tiêu tăng trưởng khá bất ngờ.

Cụ thể, Ban lãnh đạo vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng dương hơn 10% so với cùng kỳ đối với hai mảng công nghệ tông tin trong nước và mảng quảng cáo trực tuyến dù trước mắt vẫn còn nhiều thách thức. Nếu có thể đạt được kế hoạch này, SSI cho rằng, mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế chung của FPT có thể sẽ cao hơn ước tính của nhóm phân tích và sẽ khá bất ngờ đối với kỳ vọng của thị trường.

Trong quý I/2023, lãi sau thuế tăng trưởng 20% so với cùng kỳ năm ngoái nhờ mảng IT ở thị trường nước ngoài tăng mạnh như kỳ vọng. Hiện tại FPT giao dịch tại mức P/E 2023 là 13,5x với mức tăng trưởng EPS kỳ vọng là 18% thì tỷ lệ PEG là 0,7x.