Rủi ro xuất hiện nhịp điều chỉnh, 2 kịch bản cho TTCK tháng 9

Thị trường có thể có những nhịp điều chỉnh mạnh

Trong báo cáo mới cập nhật, Công ty CP Chứng khoán DSC đánh giá, thị trường chứng khoán tháng 8 xuất hiện áp lực phân phối ngay từ nửa đầu tháng. Tuy nhiên, thị trường sau đó đã có những nỗ lực cân bằng và đạt tốc độ phục hồi không tưởng. Tín hiệu thể hiện lực cầu áp đảo và xu hướng tái tích lũy vẫn hình thành những cơ hội giao dịch, đặc biệt với nhóm cổ phiếu đang cho tín hiệu vượt đỉnh cũ.

Diễn biến “đảo chiều” chóng mặt có thể dẫn đến việc NĐT đề cao cảnh giác trong giai đoạn tới, nhất là khi thị trường vận động có phần “lỏng lẻo”. Do đó, DSC đánh giá thị trường có thể có những biến động lớn trong thời gian tới.

DSC tiếp tục khuyến nghị chiến lược giao dịch đa dạng hóa danh mục, tránh rủi ro tập trung vào một nhóm ngành.

Từ diễn biến của tháng 8, DSC đánh giá xu hướng trung hạn tích cực đã có phần suy yếu, và nhiều khả năng thị trường sẽ chuyển dịch từ quán tính tăng điểm bền bỉ sang xu hướng tái tích lũy, tìm điểm cân bằng và có thể xuất hiện những biến động lớn trong thời gian tới.

Dù vậy, với chuỗi phiên phục hồi liên tiếp lan tỏa nhiều nhóm ngành, xác suất thị trường có nhịp giảm điểm sâu, kéo dài dẫn tới thủng đáy ngắn hạn 1.150 điểm khó xảy ra. DSC dự báo thị trường sẽ vận động tích lũy phía trên vùng 1.170 điểm.

Các thị trường chứng khoán khác từ châu Âu đến châu Á nhìn chung cũng đang vận động theo mẫu hình phục hồi. Tuy nhiên, hiện chưa có thị trường chính nào vượt qua vùng đỉnh kháng cự hồi tháng 7-8. Thị trường chứng khoán Việt Nam đang khá khỏe với chính sách tiền tệ ngược chiều và tâm lý nhà đầu tư lạc quan, bất chấp những áp lực nhất định lên tỷ giá.

Theo DSC, vận động giá và các yếu tố mới của các thị trường chứng khoán trên thế giới có thể là thông tin tham khảo hữu ích cho thị trường chứng khoán Việt Nam giữa bối cảnh vùng trũng thông tin.

Đáng chú ý, áp lực tỷ giá kéo dài có thể khiến NHNN đảo chiều chính sách, thắt chặt tiền tệ trở lại dù khả năng xảy ra thấp. Song, trong môi trường tỷ giá USD/VND giảm nhẹ, xuất khẩu của Việt Nam có thể tiếp tục phục hồi tốt trong nửa cuối 2023 và trong năm 2024.

Với tỷ giá chỉ giảm nhẹ, các doanh nghiệp trong nước sẽ không phải chịu áp lực từ giá đầu tăng mạnh, chính phủ sẽ không phải chịu áp lực trả nợ nước ngoài tăng mạnh. Trong khi đó, do tỷ giá USD/VND giảm, giá hàng hóa Việt Nam trên thị trường quốc tế sẽ trở nên rẻ hơn, từ đó tạo thêm động lực cạnh tranh về giá, thúc đẩy tiềm lực xuất khẩu.

Hai kịch bản cho VN-Index trong tháng 9

Con sóng “hạ lãi suất” bị áp lực bởi biến số tỷ giá thời gian gần đây. Những phiên thanh khoản tỷ đô xuất hiện hiếm hoi hơn. Kịch bản thị trường ngay lập tức quay lại xu hướng tăng nóng không được đánh giá cao.

Áp lực cung chực chờ cùng với biến động tăng/giảm lớn, xác định đây là vùng trading chủ động tại vùng đỉnh ngắn hạn. Chiến lược giao dịch ưu tiên ở tỷ trọng phòng thủ, bảo vệ thành quả giao dịch trước đó; tìm cơ hội giải ngân khi thị trường điều chỉnh.

Trong kịch bản một, DSC dự phóng dòng tiền có thể tiếp tục mua lên theo quán tính do vượt đỉnh ngắn hạn 1.145 điểm. Trong kịch bản này, sự trở lại của nhóm Ngân hàng sẽ là đầu tàu, tín hiệu bùng nổ theo đà kèm sự xác nhận của giá trị gia tăng.

Diễn biến mở xu hướng tăng mạnh vượt qua đỉnh cũ, hướng tới mục tiếp tiếp theo vùng 1.280 điểm (đỉnh tháng 9/2022). Mục tiêu còn có thể được nâng lên trong trường hợp FED không nâng lãi suất điều hành trong kỳ họp cuối tháng.

Thứ hai, với kịch bản thị trường chịu áp lực cản tại vùng 1.245 điểm, việc thị trường vượt đỉnh trong nghi ngờ đi kèm thanh khoản thấp, rủi ro xuất hiện những nhịp điều chỉnh ngắn là hoàn toàn có thể xảy ra.

Với độ rộng thị trường vượt trội tại nhiều nhóm ngành cổ phiếu, DSC đánh giá thị trường đã tìm ra điểm cân bằng trong trung hạn. Do đó, nhà đầu tư có thể vận dụng chiến lược giải ngân sớm khi xuất hiện điều chỉnh quanh vùng 1.200 (+/- 10 điểm).

DSC nhận định, trong tháng 8 các cổ phiếu cơ bản đã có xu hướng tăng rất tốt cho thấy khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đã chuyển dịch sang các cổ phiếu có cơ bản. Do đó, trong tháng 9, DSC tiếp tục khuyến nghị chiến lược giao dịch đa dạng hóa danh mục, tránh rủi ro tập trung vào một nhóm ngành.

Tập trung vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt. Nếu kịch bản rung lắc xảy ra cũng sẽ có biên an toàn nhất định. Nhà đầu tư cũng cần giữ một lượng tiền mặt nhất định. Giữ một lượng tiền mặt nhất định (10-20%), sẵn sàng tham gia trung bình giá xuống khi xảy ra rung lắc và hạn chế mua đuổi cổ phiếu.

"Cá mập" Pyn Elite Fund lại ngậm ngùi báo lỗ trong tháng 8 Mới đây, Pyn Elite Fund đã công bố báo cáo hoạt động tháng 8/2023 với hiệu suất đầu tư âm 1,74% sau 3 tháng tăng ...

Chưa có "gió ngược đủ lớn", VN-Index vẫn sẽ "thuận buồm" Trong 4 phiên giao dịch liên tiếp cuối tháng 8, VN-Index đều vận động tích cực. Nhờ đó, chỉ số VN-Index đã phục hồi về ...

Lãi suất giảm, bất động sản chưa "tan băng", trái phiếu khất nợ, cơ hội của chứng khoán Nếu như thị trường tiền gửi, trái phiếu doanh nghiệp và bất động sản đang tương đối ảm đạm, thị trường chứng khoán lại tiếp ...