Quý III ảm đạm của Coteccons, biên lãi gộp chỉ 1,05%, lỗ trước thuế 3 tỷ

Hé mở về Lê Phong Group, đối tác chiến lược của Coteccons tại Bình Dương

Quý III/2022, Coteccons ghi nhận doanh thu thuần tăng 3 lần so với cùng kỳ năm trước, đạt 3.113 tỷ đồng; lợi nhuận gộp tăng 2 lần, đạt 33 tỷ đồng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp quý này giảm từ 1,57% xuống chỉ còn 1,05%; do chi phí nhân công, nguyên vật liệu tăng cao - theo giải trình của Coteccons.

Trong quý, doanh thu tài chính không biến động nhiều so với cùng kỳ, đạt 83 tỷ đồng. Trong khi đó, chi phí tài chính lại tăng mãnh liệt 18 lần lên 44 tỷ đồng; chi phí quản lý doanh nghiệp cũng tăng 14% lên 103 tỷ đồng. Thêm nữa, Coteccons chịu khoản lỗ trong công ty liên kết 5 tỷ đồng; khiến hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp xây dựng này lỗ thuần tới 36 tỷ đồng.

Khoản thu nhập khác mang lại lợi nhuận 33 tỷ đồng không đủ để đưa Coteccons thoát khỏi thua lỗ. Kết quả, công ty chịu lỗ trước thuế 3 tỷ đồng, đánh dấu quý lỗ thứ 2 trong năm nay (quý II/2022, Coteccons lỗ trước thuế 27 tỷ đồng). Khấu trừ thuế, công ty chịu lỗ sau thuế 3,5 tỷ đồng.

Quý III, Coteccons chịu lỗ trước thuế 3 tỷ đồng, đánh dấu quý lỗ thứ 2 trong năm nay

Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần của Coteccons đạt 8.306 tỷ đồng, tăng 34%; lợi nhuận gộp đạt 315 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm trước. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp chỉ đạt 3,79% (kém hơn cùng kỳ là 4,38%).

Doanh thu tài chính là điểm sáng trong 9 tháng với 311 tỷ đồng (tăng 61%). Nhưng chi phí tài chính cũng tăng tới 29 lần, đạt 103 tỷ đồng; chi phí quản lý tăng 66%, đạt 552 tỷ đồng và lỗ trong công ty liên kết 16 tỷ đồng. Tất cả khiến lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh âm 46 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ dương 106 tỷ đồng.

Phải nhờ khoản lợi nhuận khác trị giá 54 tỷ đồng (tăng gấp 5 lần cùng kỳ), Coteccons mới có lãi trước thuế 1,9 tỷ đồng – giảm 98% so với cùng kỳ năm trước.

Bên cạnh tình hình kinh doanh ảm đạm, bức tranh tài chính của Coteccons trong 9 tháng cũng đang kém đi gam màu tươi sáng. Tại ngày kết thúc quý III, tổng tài sản tăng 18%, đạt 17.756 tỷ đồng. Song, lượng tiền và tương đương tiền sụt giảm 53% còn 416 tỷ đồng.

Điều đáng chú ý là Coteccons đem 766 tỷ đồng đầu tư trái phiếu, 255 tỷ đồng đầu tư vào chứng khoán kinh doanh. Điều này khiến lượng tiền gửi ngân hàng kỳ hạn dài chỉ còn 1.235 tỷ đồng. Đáng nói, việc đầu tư chứng khoán lại thua lỗ khi Coteccons đang phải dự phòng giảm giá chứng khoán kinh doanh 36,6 tỷ đồng.

Một điểm đáng lưu tâm, đó là các khoản phải thu ngắn hạn tăng 20% so với đầu năm lên 10.310 tỷ đồng; trong đó dự phòng phải thu ngắn hạn tăng 45% lên 960 tỷ đồng (do tăng dự phòng cho khoản nợ xấu tại Công ty Ngôi Sao Việt - thuộc Tập đoàn Tân Hoàng Minh). Hàng tồn kho tăng tới 89% lên 3.197 tỷ đồng.

Tính chung hàng tồn kho và các khoản phải thu đã lên tới 13.507 tỷ đồng, chiếm tới 76% tổng tài sản.

Về nguồn vốn, nợ phải trả tại ngày 30/9/2022 là 9.561 tỷ đồng, tăng 40% so với đầu năm. Đáng chú ý nhất trong cơ cấu nợ phải trả của Coteccons là tổng dư nợ vay đã lên tới 1.464 tỷ đồng (nợ vay ngắn hạn đạt 939 tỷ đồng, nợ vay dài hạn đạt 525 tỷ đồng), trong khi đầu năm con số này chỉ vỏn vẹn chưa tới 2 tỷ đồng!

Việc gia tăng nợ vay khiến chi phí tài chính trong kỳ tăng vọt (như trên đã phân tích) là một trong những nguyên nhân khiến dòng tiền kinh doanh trong 9 tháng của Coteccons âm nặng tới 1.990 tỷ đồng (cùng kỳ dương 183 tỷ đồng).

Dòng tiền vay/trả trong kỳ của công ty cũng tăng mạnh, cụ thể lần lượt là 1.880 tỷ đồng/419 tỷ đồng, tăng 5,5 lần và 23,5%.

Dù đã tăng cường vay mượn, song dòng tiền thuần 9 tháng vẫn âm 468 tỷ đồng, khiến lượng tiền và tương đương tiền cuối kỳ sụt giảm 53%, còn 416 tỷ đồng.