Tiềm lực và hiệu quả kinh doanh của PV Power
Trong báo cáo mới đây, Chứng khoán VNDirect đánh giá Tổng Công ty Điện lực – Dầu khí Việt Nam (PV Power, HOSE: POW) đang đứng trước cơ hội lớn khi nhu cầu điện tại Việt Nam dự kiến tăng mạnh vào năm 2025. Sự gia tăng này được thúc đẩy bởi tăng trưởng kinh tế vững chắc, dòng vốn FDI dồi dào và các dự án hạ tầng trọng điểm. Bộ Công Thương dự kiến nhu cầu điện quốc gia sẽ tăng 11,3% so với cùng kỳ, phù hợp với mục tiêu GDP tăng trưởng 8%.
 |
| Hình minh họa |
Bộ Công Thương đã đưa ra ba kịch bản tăng trưởng tiêu thụ điện trong năm 2025. Theo đó, kịch bản cơ sở dự báo mức tăng 11-12%, kịch bản cao ở mức 12-13%, và kịch bản cực đoan đạt 14-15%. Sự tăng trưởng này sẽ giúp các nhà máy điện như PV Power được huy động công suất ở mức cao, mở ra cơ hội phát triển đáng kể.
PV Power hiện sở hữu 8 nhà máy điện trên khắp cả nước với tổng công suất phát điện 4.205 MW, chiếm khoảng 5,4% tổng công suất phát điện thiết kế của Việt Nam. Đơn vị này là nhà sản xuất điện lớn thứ hai trong số các doanh nghiệp niêm yết, chỉ đứng sau GENCO3. Với thế mạnh tập trung vào nguồn điện khí, PV Power chiếm 38% thị phần điện khí cả nước, trong khi điện than và thủy điện lần lượt đóng góp 29% và 7% công suất.
Kết quả kinh doanh của PV Power trong quý 3/2024 ghi nhận doanh thu thuần đạt 6.061 tỷ đồng, tăng 7% so với cùng kỳ, và lợi nhuận ròng đạt 396 tỷ đồng, tăng gấp hơn 4,7 lần so với cùng kỳ năm 2023. Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu đạt 21.686 tỷ đồng, tăng 1%; lợi nhuận sau thuế đạt 1.111 tỷ đồng, tăng 26%. Kết quả này phần lớn nhờ lãi tỷ giá chưa thực hiện lên tới 227 tỷ đồng, so với mức không đáng kể của năm trước.
Dự án Nhơn Trạch 3 & 4: Động lực tăng trưởng mới
PV Power đang triển khai hai dự án trọng điểm Nhơn Trạch 3 & 4 với tổng mức đầu tư 1,4 tỷ USD. Hai nhà máy có tổng công suất 1.5 GW và sử dụng tuabin khí tiên tiến nhất thế giới của General Electric. Đây cũng là các nhà máy đầu tiên tại Việt Nam sử dụng khí tự nhiên hóa lỏng (LNG), đóng góp vào cam kết giảm phát thải carbon của quốc gia.
Nhơn Trạch 3 dự kiến vận hành vào giữa năm 2025, trong khi Nhơn Trạch 4 sẽ đi vào hoạt động năm 2026. Hai nhà máy này sẽ nâng tổng công suất của PV Power thêm 36% và đóng góp đáng kể vào doanh thu của công ty, chiếm khoảng 44% trong giai đoạn 2025-2026. Một dự thảo nghị định từ Bộ Công Thương cũng đề xuất mức mua điện tối thiểu 70% sản lượng trong thời gian trả nợ, đảm bảo tính khả thi tài chính cho các dự án LNG.
Triển vọng tại các nhà máy hiện hữu cũng rất tích cực. Nhà máy Nhơn Trạch 2 được kỳ vọng phục hồi đáng kể vào năm 2025 với sản lượng tăng 23% nhờ nguồn khí dồi dào. Trong khi đó, nhà máy điện than Vũng Áng 1 dự kiến tăng sản lượng 14% nhờ nhu cầu điện tăng cao tại miền Bắc và không có lịch bảo dưỡng trong năm.
Với đà tăng trưởng này, VNDirect dự báo lợi nhuận ròng của PV Power sẽ tăng mạnh đến 50% trong giai đoạn 2025-2026, đưa đơn vị này trở thành một trong những doanh nghiệp dẫn đầu ngành điện tại Việt Nam.
 | Cú bắt tay chục nghìn tỷ: Vingroup và PV Power xây trạm sạc xe điện trên toàn quốc Tập đoàn Vingroup và Tổng Công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (PV Power) hợp tác phát triển mạng lưới trạm sạc xe điện ... |
 | Chứng khoán đầu tuần mới tăng hơn 6 điểm, tâm điểm cái bắt tay Vingroup và PV Power Thị trường chứng khoán phiên giao dịch đầu tuần chứng kiến VN-Index tăng 6,6 điểm (+0,54%) lên 1.234,6 điểm nhờ sắc xanh lan tỏa. POW ... |
Phạm Hường