Phiên giao dịch ngày 8/3/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu SBT

FSC công bố báo cáo định giá lần đầu cho Công ty CP Thành Thành Công - Biên Hòa (HOSE: SBT) với khuyến nghị MUA với tỷ suất sinh lời kỳ vọng 57,6%, FSC cho rằng ngành đường trong nước đang có nhiều thuận lợi trong thời gian tới do nguồn cung thiếu hụt trên thị trường thế giới và trong nước thì Chính phủ đang mạnh tay hơn đối với tình trạng đường nhập lậu từ Thái Lan.

Phiên giao dịch ngày 8/3/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

FSC khuyến nghị MUA đối đối SBT. Hình minh họa

FSC khuyến nghị MUA đối đối SBT dựa trên một số luận điểm sau:

Kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực nhờ các biện pháp phòng vệ thương mại của Việt Nam đối với đường nhập khẩu từ Thái Lan và một số nước ASEAN khác. SBT kiểm soát chi phí tốt giúp tăng hiệu quả hoạt động.

Giá đường thế giới tăng mạnh do tương lai giá đường có thể nói chỉ đang trông chờ vào nguồn cung từ Brazil. Các quốc gia xuất khẩu nhiều đường đang hoặc là giảm sản lượng, hoặc là chuyển sang dùng đường cho sản xuất Ethanol.

SBT có nhiều lợi thế cạnh tranh bền vững để hưởng lợi từ sự phát triển chung của ngành đường trong nước như lợi thế nhờ thị phần lớn và làm chủ vùng nguyên liệu.

Rủi ro đối với nhận định (1) Giá đường thế giới biến động (2) Cạnh tranh từ đường nhập lậu (3) Suy thoái kinh tế (4) Lãi suất vay tăng nhanh.

Chú ý theo dõi nhóm cổ phiếu Vận tải

Mức Sector Rating của nhóm Vận tải ở mức 68 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TRUNG TÍNH mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Chỉ số giá cước vận tải hàng thô Baltic đã tăng trong 11 phiên liên tiếp với mức tăng gần 100% so với vùng đáy từ giữa tháng 02/2023 và xu hướng dài hạn cũng đã xác nhận xu hướng TĂNG cho nên FSC kỳ vọng nhóm cổ phiếu Vận tải sẽ được hưởng lợi tích cực. Việc Trung Quốc mở cửa trở lại làm thúc đẩy nhu cầu hàng hóa gia tăng, trong bối cảnh đỉnh lạm phát có dấu hiệu hình thành tại các quốc gia phát triển.

Đồ thị giá của nhóm Vận tải đóng cửa tăng 1,83%. Đồng thời, rủi ro ngắn hạn có dấu hiệu giảm dần và đồ thị giá có thể bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy đồ thị giá khó có thể giảm thêm trong ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức GIẢM. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể chú ý theo dõi nhóm cổ phiếu này và xem xét mua khi xu hướng của nhóm Vận tải đảo chiều tăng.

Nhóm cổ phiếu chú ý: VIP, GMD.

Công ty Chứng khoán SSI - SSI Research

Khuyến nghị mua cổ phiếu GMD

Trong kịch bản cơ sở, SSI ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2023 đạt 2.778 tỷ đồng (+112% so với năm trước). Nếu loại trừ khoản lãi bất thường, lợi nhuận trước thuế cốt lõi có thể giảm 25% đạt 978 tỷ đồng do thiếu hụt sản lượng xếp dỡ từ NHĐV, cùng với chi phí tài chính và chi phí khấu hao tăng cao. SSI ước tính lợi nhuận trước thuế năm 2024 sẽ đạt 1.358 tỷ đồng (-51%, nhưng lợi nhuận cốt lõi tăng 39%).

Dựa trên dự báo mới, SSI điều chỉnh giá mục tiêu 1 năm lên 61.500 đồng/cổ phiếu (từ 57.400 đồng/cổ phiếu), tương ứng với mức tiềm năng tăng giá là 25% và khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu. SSI ưa thích GMD bởi công ty có vị thế vững chắc trong ngành logistics cũng như mục tiêu tăng trưởng mạnh mẽ trong những năm tới.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị theo dõi cổ phiếu VNM

BSC khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu VNM của Công ty CP Sữa Việt Nam với giá trị hợp lý năm 2023 là 84.500 đồng/cp (Upside +12,7% so với giá đóng cửa ngày 6/3/2023), dựa trên phương pháp DCF và PE với tỷ trọng 50%/50%.

Kỳ vọng năm 2023: Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế-LICĐTS ước tính đạt lần lượt là 60.732 tỷ đồng (+1,3% yoy), và 9.417 tỷ đồng (+11% yoy), EPS FW 2023 = 4.016 đồng/cp, PE FW= 18.7 lần– Điều chỉnh giảm doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế lần lượt 0.6ppt và 0.9ppt so với báo cáo trước do nhu cầu yếu hơn kì vọng trong Q4.2022 và biên lợi nhuận gộp được điều chỉnh giảm từ 43.6% về còn 41,6% do điều chỉnh kì vọng chốt giá nguyên vật liệu trong 1H.2023 cao hơn cùng kì.

Luận điểm đầu tư: Sức mạnh từ nội tại doanh nghiệp đầu ngành sữa (~60% thị phần) với (1) các chỉ số tài chính tích cực hơn các doanh nghiệp cùng ngành (2) Gía cổ phiếu ít biến động hơn so với thị trường (3) tỷ suất cổ tức ổn định ~5%/năm.

Biên lợi nhuận gộp năm 2023 được hỗ trợ 2.9 điểm phần trăm so với cùng kì 2022 nhờ (1) Mức tăng giá bán từ 1%-2% so với cùng kì và (2) gía nguyên vật liệu có dấu hiệu hạ nhiệt về mức giá của năm 2021

Rủi ro: Mất thị phần do áp lực cạnh tranh; Biến động giá nguyên vật liệu ảnh hưởng đến biên lợi nhuận;

Khuyến nghị mua cổ phiếu PVS

BSC khuyến nghị MUA cổ phiếu PVS (Tổng Công ty CP Dịch vụ Kỹ thuật Dầu khí Việt Nam) với giá khuyến nghị 33.000 đồng/cp (tương đương upside 24.1% so với giá đóng cửa ngày 06/03/2023 là 26,600 đồng/cp) dựa trên hai phương pháp P/B (với P/B mục tiêu 1.1x) và FCFF với tỷ trọng 50%/50%.

BSC dự báo năm 2023, doanh thu thuần của PVS đạt 20.684 tỷ đồng (+26% yoy), và lợi nhuận sau thuế đạt 964 tỷ đồng (+16% yoy), EPS FW = 1.353 đồng/cp với giả định:(1) Giá dầu trung bình năm 2023 đạt 90 USD/thùng (-10% yoy); (2) Doanh thu mảng M&C đạt 12.000 tỷ đồng (+40% YoY) nhờ các dự án đang thực hiện như Gallaf 3, dự án điện gió Hải Long và các dự án mới như Sư Tử Trắng giai đoạn 2; (3) Các liên doanh FSO/FPSO hoạt động ổn định với đơn giá thuê duy trì ở mức cao, đóng góp 530 tỷ đồng vào lợi nhuận của PVS.

Quan điểm đầu tư

Triển vọng việc làm từ mảng M&C được cải thiện kể từ năm 2023, nhờ tiếp tục thực hiện các dự án nước ngoài đã ký kết từ năm ngoái như Gallaf 3, Hải Long, và đóng góp từ các dự án trong nước như dự án mỏ khí Sư Tử Trắng – Giai đoạn 2

Dự án Lô B – Ô Môn được triển khai sẽ đem lại nguồn công việc lớn cho PVS trong thời gian tới. Thỏa thuận khung cấp khí cho dự án nhà máy điện Ô Môn II được ký kết thành công sẽ thúc đẩy dự án đường ống Lô B – Ô Môn sớm được triển khai.

Triển vọng dài hạn từ mảng điện gió ngoài khơi. Việc ký kết hợp tác cùng các công ty năng lượng lớn của nước ngoài sẽ giúp mang lại việc làm cho PVS với các dự án điện gió ngoài khơi trong dài hạn.

Rủi ro: Giá dầu biến động mạnh có thể tác động tiêu cực đến việc gia hạn hợp đồng thuê FSO/FPSO; Các dự án có thể bị chậm tiến độ ảnh hưởng đến nguồn công việc của PVS.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.