Phiên giao dịch ngày 8/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Khuyến nghị trung lập cho cổ phiếu BSR

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Hiện tại, Công ty CP Lọc hóa dầu Bình Sơn (UPCoM: BSR) đang nỗ lực làm việc với các cơ quan có thẩm quyền để gỡ các vướng mắc liên quan đến tiêu chí niêm yết. Việc niêm yết trên HOSE sẽ giúp nâng cao tính minh bạch, tăng khả năng tiếp cận với các nhà đầu tư lớn (cả trong và ngoài nước).

Công suất được nâng lên 15% từ năm 2028. Dự án Nâng cấp mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất đã được chấp thuận sẽ giúp biên lợi nhuận được cải thiện đáng kể nhờ: (1) đa dạng hóa nguồn dầu thô đầu vào; và (2) gia tăng sản lượng các dòng sản phẩm có biên lợi nhuận tốt (RON95 và Jet A1).

BVSC tăng dự phóng lợi nhuận sau thuế lên 22% so với đầu năm, tuy nhiên điều chỉnh giảm EV/EBITDA từ 5,0x xuống 4,8x do phản ánh kỳ vọng doanh thu giảm mạnh trong quý I/2024. BVSC khuyến nghị NEUTRAL cổ phiếu BSR với giá mục tiêu là 20.300 đồng/cp, tương ứng upside 9,1%.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PVT

Công ty chứng khoán Mirae Asset Việt Nam – MASVN

Kết thúc quý 3, Tổng Công ty cổ phần Vận tải Dầu khí (HOSE: PVT) ghi nhận doanh thu thuần và lợi nhuận ròng (LNST cho cổ động công ty mẹ) lần lượt là 2.551 tỷ đồng (+9,48% svck) và 249 tỷ đồng (-7,8% svck). Lợi nhuận sụt giảm so với cùng kỳ do năm ngoái ghi nhận lãi đột biến từ thanh lý tàu PVT Athena khoảng 211 tỷ. Lũy kế 9 tháng đầu năm, công ty ghi nhận mức lợi nhuận ròng đạt 743 tỷ đồng, tăng 18,5% svck.

Biên lãi gộp từ hoạt động kinh doanh của PVT trong Q3/2023 đạt 20,2%, so với giai đoạn trước thì mức lãi gộp này chỉ thấp hơn Q2/2023 là 22,82% cũng là mức cao nhất lịch sử. Biên lãi gộp tăng cao là do các hợp đồng cho thuê định hạn của PVT tái ký trong bối cảnh giá cươc vận tải dầu và khí đang đạt mức cao trong năm 2023. Do đặc thù kinh doanh, MASVN nhận thấy qoanh thu của PVT thường tập trung trong giai đoạn nửa cuối năm. Với nhận định trên MASVN kì vọng kết quả kinh doanh Q4/2023 của PVT sẽ ghi nhận mức lãi ròng khoảng 270 tỷ đồng, theo đó tổng LNST cả năm ước đạt 1.013 tỷ đồng, EPS 3.130 đồng/cp, GTSS đạt 23.000 đồng/cp.

Triển vọng năm 2023-24 được dự báo tiếp tục khả quan. Giá thuê định hạn tàu chở dầu toàn cầu được dự báo sẽ neo ở mức cao do các yếu tố sau: Theo dự báo của Bimco, sản lượng dầu vận tải dự kiến tăng 4% và quãng đường vận tải tăng 6% (do ảnh hưởng từ việc OPEC+ cắt giảm sản lượng nên chặng đường vận tải sẽ dài hơn). Banchero costa ước tính năm 2024 số lượng tàu dầu bàn giao là 16 chiếc, tổng tải trọng 2,5 triệu DWT, trong khi đó số lượng tàu bị loại bỏ là 46 chiếu với tổng tải trọng là 8,2 triệu DWT. Thời gian đóng mới 1 tàu dầu ước tính vào khoảng 9 – 15 tháng. Với các yếu tố trên, MASVN kỳ vọng PVT sẽ tiếp tục ký được mức giá cao hơn khi gia hạn hợp đồng cho thuê tàu trong năm 2024, tạo triển vọng khả quan cho công ty.

Với dự báo kết quả kinh doanh 2023 như trên, PVT sẽ có mức EPS 3.130 đồng/cp và GTSS đạt 23.000 đồng/cp, MASVN đưa mức P/E và P/B trung bình 5 năm là 9,5 lần và 1,3 lần. Theo đó mục tiêu theo 2 phương pháp là 29.700 đồng/cp và 29.900 đồng/cp, mức trung bình là 29.800 đồng/cp.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu PNJ

Công ty chứng khoán MB – MBS

Luận điểm đầu tư. MBS ưa thích cổ phiếu Công ty CP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ) bởi các yếu tố như PNJ vẫn sở hữu tốc độ tăng trưởng cửa hàng tốt trong bối cảnh kinh tế còn nhiều khó khăn, MBS kỳ vọng tốc độ tăng trưởng cửa hàng đạt 9%/3% so với cùng kỳ trong năm 2023/24; Kết hợp với nền kinh tế phục hồi, sức mua tăng trở lại, doanh thu PNJ có thể đi ngang trong năm 2023 từ mức nền cao của năm 2022, sau đó tăng 7% trong năm 2024, lợi nhuận ròng có thể tăng 2%/6% trong năm 2023/2024; PNJ nhận được sự yêu thích của khối ngoại nhờ vị thế đầu ngành trong ngành bán lẻ trang sức tại Việt Nam và sức khỏe tài chính lành mạnh, công ty minh bạch trong việc công bố thông tin.

MBS khuyến nghị MUA cho cổ phiếu PNJ với giá mục tiêu là 91.000 đồng/cp (sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền). PNJ hiện đang giao dịch với mức P/E 13.6x, thấp hơn 18% so với mức trung bình 5 năm là 16.6x. MBS cho rằng, đây mà mức hấp dẫn để đầu tư doanh nghiệp đầu ngành như PNJ trong giai đoạn hiện tại.

Rủi ro giảm giá gồm (1) sự phục hồi của nền kinh tế Việt Nam chậm hơn kỳ vọng do ảnh hưởng của nền kinh tế các quốc gia lớn, ảnh hưởng trực tiếp đến sức mua hàng không thiết yếu, (2) tốc độ tăng trưởng cửa hàng không đạt như kỳ vọng, (3) PNJ phải chi nhiều hơn các chi phí quảng cáo, bán hàng dành cho hoạt động khuyến mãi nhằm kích cầu mua sắm (đặc biệt ở các cửa hàng mới), ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 3/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 6/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 7/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...