Phiên giao dịch ngày 7/4/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu DGC

Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) trong quý 4 tiếp tục giảm so với quý liền trước, đạt lần lượt 3.111 tỷ đồng (-9,98% YoY) và 1.200 tỷ đồng (-17,86% YoY). Nguyên nhân là do giá phốt pho vàng vẫn đang trong xu hướng giảm kể từ quý 3/2021 trong khi giá phân DAP và axit phosphoric đã lần lượt tạo đỉnh vào quý 2 và quý 3/2022.

Phiên giao dịch ngày 7/4/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

KBSV khuyến nghị mua cổ phiếu DGC.

Trong cuộc họp ĐHĐCĐ vừa qua, DGC công bố kế hoạch kinh doanh 2023 với doanh thu hợp nhất đạt 10.875 tỷ đồng, giảm 24,7% YoY. Trong bối cảnh giá đầu ra kém khả quan do nhu cầu suy yếu và chi phí đầu vào tăng cao, lợi nhuận sau thuế kế hoạch của công ty được dự báo ở mức 3.000 tỷ đồng, tương đương với việc biên lãi thuần giảm mạnh về mức 27,58% trong năm 2023.

LNST 1Q2023 của DGC dự kiến đạt 700 tỷ đồng (-50% YoY), phù hợp với định hướng của ban lãnh đạo. Lợi nhuận sau thuế dự kiến sẽ dần hồi phục kể từ quý 2 và doanh nghiệp sẽ đẩy mạnh xuất khẩu axit phosphoric nhiệt mạnh (TPA) nhờ nhu cầu của mặt hàng này tăng cao và giúp bù đắp cho nhu cầu phốt pho vàng suy yếu.

Mức giá mục tiêu cho năm 2023 được xác định dựa theo 2 phương pháp định giá FCFE và EV/EBITDA, là 62.200 đồng/cổ phiếu, cao hơn 16,48% so với mức giá đóng cửa ngày 05/04/2023. Dựa vào triển vọng các dự án doanh nghiệp đang triển khai cũng như các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DGC.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Xem xét mua cổ phiếu PVD ở mức giá hiện tại

Mức Stock Rating của PVD (Tổng Công ty CP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí) ở mức 84 điểm cho nên FSC duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Giá dầu Brent quay trở lại xu hướng TĂNG ngắn hạn, là yếu tố hỗ trợ ngắn hạn cho diễn biến của cổ phiếu nhóm dầu khí. Đồ thị giá của PVD đóng cửa tăng 1.4% và đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có thể sẽ tiếp tục còn đi ngang quanh mức hiện tại. Đồng thời, vùng hỗ trợ gần nhất là 20.40 – 20.85, đây cũng là vùng khoảng trống tăng giá được hình thành trong phiên 3/4/2023.

Trong trung hạn, xu hướng trung hạn vẫn duy trì ở mức TĂNG và nếu đồ thị giá vượt vùng kháng cự 22.95 – 23.75 thì đồ thị giá có thể chính thức bước vào sóng tăng 03 trung hạn, đây cũng là giai đoạn sóng tăng mạnh nhất với thanh khoản cao nhất với mục tiêu là 30.28. Xu hướng ngắn hạn của PVD cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu MPC

Doanh thu thuần của Công ty CP Tập đoàn Thủy sản Minh Phú (UPCoM: MPC) trong quý IV/2022 giảm mạnh 50,3% so với quý trước, xuống còn 2.553 tỷ đồng, cho thấy MPC cũng bị tác động bởi sự sụt giảm nhu cầu tại các thị trường tiêu thụ, qua đó đưa doanh thu thuần năm 2022 đạt 16.425 tỷ đồng (tăng 21% so với năm trước), hoàn thành 78% kế hoạch năm.

Lợi nhuận sau thuế năm 2022 đạt 839 tỷ đồng (tăng trưởng 27,7%), hoàn thành 65% kế hoạch. Trong đó, lợi nhuận sau thuế quý IV/2022 giảm mạnh 20,3% so với quý trước, xuống còn 264,7 tỷ đồng.

Điểm nhấn đầu tư: Đầu tư mở rộng nhà máy, đẩy mạnh công suất chế biến: Vào tháng 10/2021, MPC đã khởi công chuỗi dự án Nhà máy chế biến thủy sản Minh Phú tại Khu công nghiệp Khánh An tại tỉnh Cà Mau được xây dựng trên diện tích 24,6 ha với tổng vốn đầu tư là 1.625 tỷ đồng.

Cụ thể, quy mô chuỗi dự án gồm 3 nhà máy chế biến là Minh Phát, Minh Quí và Minh Phú với công suất của mỗi nhà máy là 18.000 tấn/năm và 1 nhà máy bao bì Quang Minh với công suất 5.000 tấn/năm. Như vậy, sau khi mở rộng thêm các nhà máy chế biến, tổng công suất chế biến của MPC vào năm 2027 dự kiến sẽ đạt 130.000 tấn/năm, tăng thêm gấp 1,7 lần công suất hiện tại.

Chuỗi giá trị tôm thông minh là động lực tăng trưởng doanh thu trong dài hạn: Khu phức hợp được triển khai trên 10.000 ha đất tại tỉnh Kiên Giang với tổng mức đầu tư là 50.000 tỷ đồng, dự kiến sẽ mất 6 năm để triển khai. Song song đó, Minh Phú cũng tập trung gia hóa tôm sú giống kháng bệnh và thích nghi, năng suất cao tăng thị phần tôm sú từ 20% hiện nay lên 50% và cao hơn nữa.

Hưởng lợi từ hiệp định EVFTA: MPC được kỳ vọng hưởng lợi nhiều nhất từ hiệp định EVFTA khi thuế tôm nguyên liệu và sản phẩm tôm được giảm mạnh từ mức 12 - 20% về mức 0%

Định giá & khuyến nghị: Tiếp nối đà giảm từ những tháng cuối năm 2022, bức tranh xuất khẩu thủy sản vào năm 2023 được dự báo sẽ không thể sáng ngay trở lại trong những tháng đầu năm, do đó, PHS ước tính doanh thu thuần của MPC năm 2023F đạt 13.403 tỷ đồng (giảm 18,4% so với năm trước).

PHS ước tính biên lợi nhuận gộp năm 2023F giảm xuống mức 15% vào 2023F. Qua đó, lợi nhuận sau thuế giảm 20,3% đạt 668 tỷ đồng dựa trên bối cảnh nhu cầu suy giảm, giá tôm xuất khẩu giảm cùng với cạnh tranh gay gắt từ các thị trường đối thủ.

Dù vậy, PHS vẫn kỳ vọng vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn của MPC, bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, PHS ước tính mức giá hợp lý dành cho cổ phiếu MPC là 19.600 đồng/cổ phiếu. Do đó đưa ra khuyến nghị mua cho MPC với mức tăng giá tiềm năng là 16%.

Rủi ro: (1) Rủi ro cạnh tranh; (2) Rủi ro nguồn nguyên liệu đầu vào; (3)Rủi ro tỷ giá hối đoái.

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu STK

VCSC đã tham dự ĐHCĐ thường niên năm 2023 của Công ty CP Sợi Thế Kỷ (STK) diễn ra tại TP. HCM. VCSC duy trì khuyến nghị MUA đối với STK mặc dù đã điều chỉnh giảm 6% giá mục tiêu đối với STK.

VCSC điều chỉnh giảm 17% tổng LNST giai đoạn 2023-2025 chủ yếu do giảm dự báo sản lượng tiêu thụ. VCSC cũng nâng giả định WACC từ 11,9% lên 12,1% do giả định chi phí nợ cao hơn. Những yếu tố này được được bù đắp một phần do cập nhật mô hình giá mục tiêu của VCSC từ cuối năm 2023 đến giữa năm 2024.

Trong quý 1/2023, doanh thu của STK giảm 58% YoY trong khi LNST thấp, theo ước tính của ban lãnh đạo. Những kết quả này cho thấy khách hàng có thương hiệu gia tăng hoạt động giảm hàng tồn kho và cao hơn dự kiến của VCSC.

VCSC dự báo doanh thu và doanh số bán hàng gần như đi ngang trong năm 2023 - phù hợp với kế hoạch của ban lãnh đạo. Tuy nhiên, VCSC kỳ vọng EPS sẽ phục hồi 17% vào năm 2023 khi lỗ tỷ giá giảm và cơ cấu sản phẩm của STK chuyển hướng sang sợi tái chế có biên lợi nhuận cao. STK đặt mục tiêu LNST tăng 5% đạt 11 triệu USD vào năm 2023.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.