Phiên giao dịch ngày 30/11/2021: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu TCD với mức giá mục tiêu 40.000 đồng/cp

Trong 9 tháng đầu năm 2021, CTCP Đầu tư Phát triển Công nghiệp và Vận tải (HOSE - Mã: TCD) ghi nhận DTT và LNST lần lượt đạt đạt 2.101 tỷ VND (+30% YoY) và 264 tỷ VND (+560% YoY) nhờ (1) Sự hồi phục ở mảng Xây dựng với DTT đạt 1.717 tỷ VND (+100% YoY) và (2) Lợi nhuận từ công ty LDLK BCG Land tăng do bàn giao dự án.

BSC dự báo KQKD của TCD sẽ đạt mức tăng trưởng tốt trong 2021-2022:

- Năm 2021: DTT và LNST&CĐTS lần lượt đạt 3.310 tỷ VND (+16% YoY) và 316 tỷ VND (+157% YoY), EPS FW2021 = 3/612 VND/CP, tương ứng với mức P/E FW2021 = 8,9x.

- Năm 2022: DTT và LNST&CĐTS của TCD lần lượt đạt 4.419 tỷ VND (+33% YoY) và 432 tỷ VND (+37% YoY), EPS FW2021 = 4.945 VND/CP, tương ứng với mức P/E FW2021 = 6,5x.

Các giả định chính cho sự tăng trưởng KQKD của TCD gồm (1) Lợi nhuận mảng xây dựng tăng mạnh nhờ thi công nhiều dự án quy mô lớn (backlog cao = 4,3 lần DT2020) và (2) Sản lượng mảng đá tiêu thụ tăng nhờ nhu cầu tăng cao phục vụ đầu tư công.

Triển vọng đầu tư:

- Lợi nhuận mảng xây dựng năm 2022 tăng mạnh +57% YoY nhờ (1) Dịch bệnh cải thiện và (2) Thi công nhiều dự án quy mô lớn

- Sản lượng tiêu thụ đá kỳ vọng tăng mạnh +22% YoY năm 2022.

Rủi ro:

- COVID-19 diễn biến tiêu cực làm gián đoạn tiến độ thi công công trình và giảm sản lượng tiêu thụ đá.

- Giá nguyên vật liệu biến động làm ảnh hưởng biên lợi nhuận doanh nghiệp.

- Rủi ro hoạt động hợp tác kinh doanh không hiệu quả làm ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Quan điểm định giá:

BSC khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu TCD với mức giá mục tiêu là 40.000 VND được xác định bởi phương pháp định giá P/E với P/E mục tiêu 2022 = 8,1x nhằm phản ánh (1) sự tăng trưởng ở các mảng kinh doanh và (2) tiềm năng tăng trưởng từ cơ hội đầu tư hạ tầng PPP cùng mở rộng trữ lượng mỏ đá trong tương lai nhờ vào việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công.

Cắt lỗ nếu cổ phiếu HHV mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 23.200 đồng/cp

Cổ phiếu HHV (CTCP Đầu tư Hạ tầng Giao thông Đèo Cả - sàn UPCoM) đang hình thành xu hướng tăng giá mạnh sau tích lũy quanh ngưỡng kháng cự 23.2. Thanh khoản cổ phiếu nằm tại ngưỡng trung bình 20 phiên, đồng thuận với đà tăng giá của cổ phiếu.

Chỉ báo MACD và chỉ báo RSI đều đang ủng hộ xu hướng tăng giá. Đường giá cổ phiếu cũng đã vượt lên đường MA20 và MA50, cho thấy tín hiệu vận động tích cực.

Nhà đầu tư có thể mở vị thế tại ngưỡng 24.3, chốt lãi tại ngưỡng 28.7 và cắt lỗ nếu cổ phiếu mất ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn 23.2.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

NĐT ngắn hạn chỉ nên mua thăm dò cổ phiếu LCG với tỷ trọng thấp dưới 5%

Mức Stock Rating của CTCP Licogi 16 (HOSE - Mã: LCG) ở mức 83 điểm cho nên FSC nâng đánh giá lên mức TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của LCG đóng cửa tăng 7% và xác lập mức cao nhất 52 tuần với KLGD tăng đột biến so với mức KLGD trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và xu hướng ngắn hạn của LCG cũng được nâng lên mức TĂNG cho thấy đồ thị giá có thể sẽ mở rộng về các mức cao hơn, nhưng rủi ro thị trường gia tăng cho nên các NĐT ngắn hạn chỉ nên xem xét mua thăm dò với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu lên mức tối ưu 17,68% nếu mức Sức mạnh giá trên mức 80 điểm.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MBB và nâng giá mục tiêu lên mức 39.350 đồng/cp

FSC nâng dự báo tăng trưởng cho vay năm 2022E của Ngân hàng TMCP Quân Đội (HOSE: MBB) thêm +2 điểm phần trăm (ppt), đạt 17% YoY so với dự báo trước đó của chúng tôi là 15% YoY. Dự báo thu nhập lãi thuần tăng 11% trong năm 2022E, đạt 31 nghìn tỷ đồng (+18% YoY).

Dự báo NIM tăng 26 điểm cơ bản (bps) so với dự báo trước đó, đạt 5,29% (+17bps YoY) cho năm 2022E do tăng tỷ trọng đóng góp của phân khúc cho vay khách hàng cá nhân và tỷ lệ CASA ở mức cao.

Dự báo thu nhập phí tăng 5% so với dự báo trước đó của FSC, kỳ vọng đạt 5,5 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) vào năm 2022E.

Hiệu quả chi phí hoạt động sẽ được cải thiện nhờ vào việc số hóa. FSC kỳ vọng tỷ lệ CIR điều chỉnh (không bao gồm khoản thu từ xử lý nợ xấu trong doanh thu) sẽ đạt 37% vào năm 2022E (-2ppt YoY).

Dự báo khoản trích lập dự phòng năm 2022E tăng 28% so với dự báo trước đó do ảnh hưởng từ đợt giãn cách xã hội Q3/2021, đạt 7,8 nghìn tỷ đồng (+6% YoY). Tuy nhiên, tỷ lệ LLR cao của MBB giúp ngân hàng linh hoạt hơn so với hầu hết các ngân hàng khác trong việc giảm trích lập dự phòng và thúc đẩy lợi nhuận trong tương lai.

Vì vậy, FSC nâng dự báo LNST của CĐCT mẹ thêm 17% đạt 15,6 nghìn tỷ đồng cho năm 2022E, tương ứng với tốc độ tăng trưởng +27% YoY.

Dự báo LNST cho năm 2022E của chúng tôi hiện đang cao hơn 10% so với mức trung bình của các bên.

MBB đang giao dịch tương ứng với P/B 2022E là 1,5x so với trung vị ngành là 1,7x; ROE kỳ vọng năm 2022E của MBB theo giả định của FSC là 22%, cao hơn so với trung vị ngành là 20%.

FSC nâng giá mục tiêu lên mức 39.350 đồng, tương ứng với P/B 2022E đạt 1,8x. FSC tiếp tục duy trì khuyến nghị MUA và vẫn xem MBB là một trong những lựa chọn hàng đầu trong số các ngân hàng được niêm yết tại Việt Nam.

Những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Tân An

Theo Tạp chí Kinh tế Chứng khoán Việt Nam