Phiên giao dịch ngày 30/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị tích cực cổ phiếu VGC

Kết quả kinh doanh của Tổng Công ty Viglacera - CTCP (HOSE: VGC) dự báo giảm trong năm 2023 nhưng kỳ vọng sẽ phục hồi lần lượt 25% y/y và 134% y/y trong năm 2024 với động lực chính là mảng BĐS. Doanh thu từ mảng BĐS Khu công nghiệp dự kiến tăng mạnh nhờ tăng diện tích cho thuê lên 250 ha (+35% y/y). Mảng vật liệu xây dựng cũng được kỳ vọng hồi phục trở lại nhờ thị trường BĐS được tháo gỡ khó khăn và các hoạt động xây dựng dần được khởi động lại từ năm 2024.

BVSC đánh giá VGC là một doanh nghiệp tiềm năng, khuyến nghị cho VGC là OUTPERFORM với giá mục tiêu là 54.325 đồng/cp.

VGC là một trong những doanh nghiệp có quỹ đất Khu công nghiệp (KCN) lớn nhất tại Miền Bắc có vị trí thuận lợi và giá chào thuê cao. VGC có KCN tại Bắc Ninh như Yên Phong IIC, Yên Phong MR, Thuận Thành đều còn diện tích lớn, giá chào thuê cao. Bắc Ninh gần với tam giác trọng điểm kinh tế Hà Nội – Hải Phòng – Quảng Ninh, đang dẫn đầu miền Bắc với tổng diện tích khai thác KCN khoảng 6.847ha với lượng đất công nghiệp sử dụng là khoảng hơn 2.000ha, tỷ lệ lấp đầy khoảng 58,91%.

Doanh thu từ mảng BĐS Khu công nghiệp dự kiến tăng mạnh trong năm 2024 nhờ tăng diện tích cho thuê lên 250 ha (+35% y/y) do bắt đầu mở bán mới KCN Thuận Thành I và KCN Tiền Hải – Thái Bình. Giá bán dự kiến tại KCN Thuận Thành I này vào khoảng 120 USD/m2/kỳ thuê (có thể thay đổi tùy theo vị trí và diện tích của khu đất).

Kết quả kinh doanh mảng vật liệu xây dựng dự báo hồi phục trong nửa cuối năm 2023 và 2024. Biên lợi nhuận của các mảng vật liệu xây dựng sẽ cải thiện dù tiêu thụ vẫn gặp khó khăn. Cả 4 lĩnh vực gạch ốp, gạch ngói, kính và sứ, sen vòi đều có kết quả kinh doanh hồi phục nhờ thị trường BĐS và các hoạt động xây dựng dân dụng hồi phục; giá các nguyên vật liệu dự báo hạ nhiệt và giá bán các sản phẩm vật liệu xây dựng tăng trở lại.

Mảng kính và gạch ốp lát của VGC có nhiều tiềm năng tăng trưởng công suất trong tương lai. VGC đang có kế hoạch triển khai giai đoạn 2 nhà máy Kính nổi siêu trắng Phú Mỹ với công suất khoảng 56,8 triệu m2/năm. Nếu nhà máy này đi vào hoạt động sẽ giúp quy mô sản xuất kính của VGC tăng 60% so với công suất hiện tại.

VGC là doanh nghiệp có quỹ đất KCN lớn và dự kiến có ghi nhận lợi nhuận lớn từ diện tích cho thuê trong tương lai. Ngoài ra, mảng vật liệu xây dựng kỳ vọng sẽ phục hồi trong nửa cuối năm 2023 và năm 2024 nhờ thị trường BĐS và hoạt động xây dựng được tháo gỡ khó khăn. BVSC đánh giá VGC là một doanh nghiệp tiềm năng, khuyến nghị cho VGC là OUTPERFORM với giá mục tiêu là 54.325 đồng/cp, cao hơn giá đóng cửa ngày 28/8/2023 là 19%.

Công ty chứng khoán MB – MBS

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu FRT

Trong quý 2/2023, doanh thu chuỗi dược phẩm Long Châu tăng 95,5% svck nhờ vào 565 cửa hàng mở mới so với cuối quý 2/2022, đóng góp 50,1% tổng doanh thu của Công ty CP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (HOSE: FRT). Trong khi đó, doanh thu FPT Shop giảm 18,1% svck do sức mua giảm mạnh, vì vậy tổng doanh thu FRT chỉ tăng 19,2%. Biên lợi nhuận của FRT có xu hướng giảm, chủ yếu do giá vốn cao từ FPT Shop. Trong quý 2/2023, FRT ghi nhận LNST âm 218,6 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu năm đến nay, doanh thu tăng 6,6% đạt 14.923 tỷ đồng, hoàn thành 43,2% dự báo của MBS, trong khi LNST âm 212,7 tỷ đồng.

Từ đầu năm 2023 đến nay, FRT đã mở thêm 306 cửa hàng Long Châu, đưa chuỗi cửa hàng trở thành chuỗi cửa hàng bán thuốc hiện đại lớn nhất Việt Nam. 2H2023, FRT cần mở thêm 344-444 cửa hàng nữa để đạt được kế hoạch cửa hàng năm 2023. Với thế mạnh về công nghệ và mô hình kinh doanh hiệu quả, kết hợp với sức mua tiêu dùng quay trở lại, MBS kỳ vọng Long Châu sẽ trở thành động lực tăng trưởng doanh thu chính cho FRT, tăng 59%/30,3% so với cùng kỳ trong năm 2023-24.

MBS dự phóng doanh thu FRT nhờ vào các giả định (1) Long Châu đạt 1.450/1.550 cửa hàng vào năm 2023 và 2024 (2) Doanh thu FPT Shop dần ổn định từ quý 4/2023 – quý cao điểm của điện thoại và phục hồi trở lại vào năm 2024 nhờ vào sự phục hồi sức mua hàng không thiết yếu.

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 82.300 đồng/cp. MBS sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền dựa trên các luận điểm chính: (1) Long Châu là động lực tăng trưởng chính của FRT trong giai đoạn 2023-24 (2) FPT Shop phục hồi khi sức mua dần trở lại vào quý 4/2023, phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm 2024.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị nắm giữ cổ phiếu FPT

Doanh thu quý 2/2023 của Công ty CP FPT (FPT) đạt 12.484 tỷ đồng (+24% YoY), tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu tích cực với đóng góp chính từ mảng CNTT nước ngoài và Giáo dục. Biên lợi nhận gộp tương ứng đạt 37,1%. Lợi nhuận sau thuế quý 2/2023 ghi nhận 1.856 tỷ đồng (+18,8% YoY).

KBSV duy trì quan điểm tích cực đối với tăng trưởng của mảng CNTT trong tương lai bởi nhu cầu. Theo dự báo của Gartner, chi tiêu cho lĩnh vực CNTT trên toàn cầu sẽ đạt lần lượt 4,7 tỷ USD và 5,1 tỷ USD trong 2023-2024, tương ứng với mức CAGR 6,2% trong giai đoạn 2022-2024. Năm 2023 là năm ảm đạm với nhu cầu chi tiêu cho lĩnh vực CNTT trong nước do nhiều doanh nghiệp gặp khó khăn. KBSV kỳ vọng kết quả sẽ cải thiện trong 2024 nhờ tăng chi ngân sách CNTT cho khu vực công và khả năng mở rộng khách hàng của FPT.

Mảng băng thông rộng của FPT duy trì mức tăng trưởng một con số trong giai đoạn 2023-2025 do lượng khách hàng ổn định nhưng không đột biến do thị trường đã gần như bão hoà. Trong những năm tới, KBSV giữ nguyên quan điểm PayTV và Data center sẽ dẫn dắt mảng Viễn thông như báo cáo cập nhật trước đó. Với uy tín đào tạo ra nhiều nhân lực chất lượng trong ngành CNTT, KBSV cho rằng mảng giáo dục sẽ thu hút được nhiều sinh viên khi nhu cầu nhập học lớn.

Dựa trên định giá FCFF và P/E, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị nắm giữ đối với cổ phiếu FPT. Giá mục tiêu là 106.100 đồng/cp, cao hơn 13,4% so với giá tại ngày 29/8/2023.

Công ty chứng khoán Tiên phong - TPS

Khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG

Tính từ đầu năm đến nay, cổ phiếu MWG của Công ty CP Đầu tư Thế giới Di động (HOSE: MWG) đã tăng 21,7% so với thời điểm đầu tăng, cao hơn mức tăng 19,3% của VN-Index.

TPS cho rằng, lợi nhuận MWG nhiều khả năng sẽ tạo đáy và sẽ phục hồi trở lại vào năm 2024 khi chiến lược cạnh tranh về giá để gia tăng thị phần kết thúc và nhu cầu tiêu dùng cải thiện khả quan hơn. Bên cạnh đó, kỳ vọng về hiệu quả hoạt động của Bách hóa xanh tốt hơn cũng như thông tin về việc bán cổ phần sẽ là những yếu tố tác động tích cực lên diễn biến giá cổ phiếu MWG trong thời gian sắp tới.

MWG đang giao dịch với P/E trailing là 46.7x (cao hơn mức trung bình 10 năm là 15.6x) và P/B trailing là 3.05x (thấp hơn so với mức trung bình 10 năm là 4.5x). Do đó TPS khuyến nghị trung lập dành cho cổ phiếu MWG.

Rủi ro đầu tư: MWG có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố khách quan như sau: (1) tăng trưởng kinh tế toàn cầu, đặc biệt là Trung Quốc, không như kì vọng, gián tiếp ảnh hưởng tới nhu cầu tiêu dùng trong nước; và (2) dấu hiệu lạm phát đang quay trở lại ở Việt Nam đặc biệt vào 4 tháng cuối năm do yếu tố chi phí đẩy.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 25/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 28/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 29/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...