Phiên giao dịch ngày 29/9/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Khuyến nghị mua cổ phiếu NLG

Trong quý 2/2023, Công ty CP Đầu tư Nam Long (HOSE: NLG) ghi nhận doanh thu thuần đạt 953 tỷ đồng (-23% YoY) và LNST của cổ đông công ty mẹ đạt 121 tỷ đồng (+9% YoY). Kết quả khả quan đến từ việc bàn giao dự án Southgate và dự án liên doanh Mizuki Park. Trong 6 tháng đầu năm 2023, NLG đạt 1.188 tỷ đồng doanh thu thuần (-35% YoY) và 128 tỷ đồng (+15% YoY) lợi nhuận sau thuế, hoàn thành lần lượt 9,2% kế hoạch doanh và hơn 22% kế hoạch lợi nhuận năm 2023 do sự ảm đạm của thị trường bất động sản.

Phiên giao dịch ngày 29/9/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

PHS khuyến nghị mua cổ phiếu NLG

Trong 6 tháng cuối năm 2023, NLG sẽ được đẩy nhanh bàn giao tại các dự án trọng điểm như Izumi (169 ha, Đồng Nai), Southgate (165 ha, Long An), Mizuki (22 ha, TP.HCM). Ngoài ra, NLG sẽ ghi nhận thu nhập tài chính từ việc thoái vốn của Paragon (25%) và bán đất thương mại tại dự án Kikyo Residence trong nửa cuối năm 2023. Năm 2023, PHS dự báo doanh thu của NLG sẽ đạt 4.617 tỷ đồng (+6,5% YoY), lợi nhuận công ty đạt 642 tỷ đồng (+15,5% YoY).

Điểm nhấn đầu tư: NLG là một trong những công ty bất động sản niêm yết sở hữu quỹ đất lớn nhất với hơn 680 ha tại TP.HCM, Đồng Nai, Long An và Hải Phòng. Hiện nay, NLG tập trung phát triển các dự án nhà ở phân khúc “vừa túi tiền” nhằm đáp ứng nhu cầu nhà ở thật của thị trường bất động sản.

Bên cạnh đó, nhờ vào cơ cấu vốn an toàn cùng với sự hỗ trợ tài chính từ đối tác Nhật Bản, NLG có thể tiếp tục triển khai các dự án đầu tư mới để duy trì đà tăng trưởng trong tương lai. Tính đến nửa đầu năm 2023, tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu của NLG là 39%, là một trong những doanh nghiệp có tỷ lệ đòn bẩy tài chính thấp nhất ngành BĐS.

Dự án Mizuki Park (26,4ha) tại huyện Bình Chánh, dự án Akari City (8,4ha) tại quận Bình Tân, dự án Waterpoint (355ha) tại tỉnh Long An, dự án Izumi (170 ha) tại Đồng Nai và dự án Cần Thơ 43ha được kỳ vọng sẽ đem lại lợi nhuận đáng kể cho NLG trong thời gian sắp tới.

PHS sử dụng phương pháp NAV để xác định giá trị thực cổ phiếu NLG, giá trị hợp lý cho mỗi cổ phiếu là 40.900 đồng/cp. Mức giá hợp lý này cao hơn 24% so với mức giá giao dịch chốt ngày 26/9/2023. Vì vậy, PHS khuyến nghị mua cổ phiếu NLG. Rủi ro: (1) Rủi ro chu kỳ ngành BĐS, (2) Rủi ro luật pháp, (3) Rủi ro hàng tồn kho.

Công ty Chứng khoán Vietcap - VCI

Duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu LHG

VCI duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu của Công ty CP Long Hậu (HOSE: LHG) và điều chỉnh tăng giá mục tiêu thêm 5% lên 37.900 đồng/cp. Giá mục tiêu cao hơn của VCI chủ yếu là do (1) giảm chiết khấu định giá từ 30% xuống 25% do hạn chế giao dịch cổ phiếu đã được bãi bỏ vào tháng 4/2023, ngoài ra (2) VCI cập nhật mô hình định giá từ cuối năm 2023 sang cuối năm 2024.

VCI dự báo LHG sẽ ghi nhận lợi nhuận tăng đáng kể trong trung hạn, chủ yếu là do (1) khoảng 7 ha backlog cuối quý 2/2023 vẫn chưa được ký hợp đồng, mà VCI cho là do đang chờ Chính phủ thanh toán tiền thuê đất khi LHG đang chờ xác định tiền thuê đất cho tổng 5,75 ha tiếp theo tại dự án Long Hậu 3.1 (LH3.1) (Đợt 7) và (2) khoảng 44 ha quỹ đất KCN còn lại có thể cho thuê (bao gồm khoảng 7 ha backlog và không bao gồm 9 ha dành cho việc xây dựng nhà xưởng xây sẵn - NXXS).

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Khuyến nghị mua cổ phiếu IDC

Năm 2023 và 2024 VCBS ước tính doanh thu của Tổng Công ty IDICO – CTCP (HNX: IDC) lần lượt đạt 6.762 tỷ đồng (-18% yoy) và 7.571 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế hợp nhất tương ứng đạt 1.323 tỷ đồng (-43% yoy) và 1.407 tỷ đồng (-1% yoy). Theo đó EPS 2023 và 2024 đạt lần lượt 3.981 đồng/cổ phiếu, tương ứng PE là 11,8x và 3.922 đồng/cổ phiếu tương ứng P/E đạt 12x. VCBS khuyến nghị mua đối với cổ phiếu IDC với giá mục tiêu 59.500 đồng/cp (upside 29,3% so với giá đóng cửa ngày 26/9/2023).

Triển vọng doanh nghiệp: VCBS đánh giá IDC là doanh nghiệp KCN có tài chính tốt, quỹ đất sẵn sàng cho thuê còn nhiều và nằm ở vị trí thuận lợi với mức giá cao. VCBS khuyến nghị MUA đối với IDC với các luận điểm sau: (1) Quy đất sẵn sàng cho thuê hơn 677ha tập trung chủ yếu tại Long An, BRVT, Thái Bình, Bắc Ninh, đã ký MOU hơn 100ha. (2) Kế hoạch phát triển nhà xưởng/nhà kho xây sẵn tham vọng. (3) Doanh thu điện sẽ cải thiện khi tăng diện tích cho thuê KCN Hựu Thạnh đồng thời nhà máy thủy điện Dak Mi 3 đã hoạt động ổn định trở lại từ cuối 2022. (4) Kế hoạch phát triển năng lượng mặt trời áp mái với tổng công suất đạt 150 MWp. (5) Cơ chế bán điện trực tiếp tương lai sẽ có lợi đối với mảng bán điện lẫn phát triển KCN của IDC. (6) Các hoạt động khác như thu phí đường bộ, cho thuê căn hộ đem lại dòng tiền đều.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.