Phiên giao dịch ngày 25/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Vietcombank – VCBS

Khuyến nghị từ trung lập lên mua đối với cổ phiếu PLX

Quý 2/2203, kết quả kinh doanh của Tập đoàn Xăng Dầu Việt Nam (HOSE: PLX) có sự phân hóa với doanh thu giảm 22% yoy, tuy nhiên lãi sau thuế 850 tỷ đồng (trong khi cùng kỳ lỗ 279 tỷ đồng). Lợi nhuận khả quan nhờ hoạt động kinh doanh xăng dầu trong nước khá ổn định.

Lũy kế 6T/2023, PLX ghi nhận doanh thu thuần đạt 133.184 tỷ đồng (- 12% yoy, đạt 41% KH năm). Chi phí giá vốn giảm mạnh và doanh thu tài chính tăng gần 30% giúp lãi sau thuế tăng hơn 550% yoy lên 1.516 tỷ đồng (đạt 58% kế hoạch năm).

Phiên giao dịch ngày 25/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

VCBS nâng khuyến nghị từ trung lập lên mua đối với cổ phiếu PLX.

VCBS đưa ra một số triển vọng PLX trong thời gian tới như: Chính Phủ giảm thuế nhập khẩu và tăng chi phí kinh doanh định mức khi tính giá bán cơ sở xăng dầu; Nguồn cung xăng dầu trong nước cơ bản ổn định, không còn nhiều rủi ro gián đoạn bất ngờ như cùng kỳ năm 2022; Ngành hàng không Việt Nam được dự báo sẽ tăng trưởng tích cực trong năm 2023 là yếu tố thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ nhiên liệu Jet A1; Thoái vốn thành công tại PGBank giúp nâng cao năng lực tài chính của công ty; Kế hoạch đầu tư công vào cơ sở hạ tầng giao thông sẽ là động lực dẫn dắt chính cho mảng kinh doanh hóa dầu trong năm 2023; Gia tăng kinh doanh các hoạt động phi xăng dầu trên mỗi cửa hàng xăng dầu.

VCBS cho rằng, PLX vẫn là cổ phiếu có cơ bản tốt được lựa chọn nhóm ngành xăng dầu và chúng tôi vẫn đánh giá triển vọng khả quan khi nguồn cung xăng dầu ổn định và thay đổi trong công thức điều chỉnh chi phí kinh doanh định mức được điều chỉnh tăng sẽ hỗ trợ tăng lợi nhuận trên mỗi lít xăng, giúp cải thiện biên lợi nhuận gộp PLX trong năm 2023.

VCBS vẫn giữ giá mục tiêu của PLX ở mức 45.780 đồng/cp – tương đương triển vọng tăng 21% so với giá hiện tại ngày 22/8/2023. VCBS nâng khuyến nghị từ trung lập lên mua đối với cổ phiếu PLX.

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu PNJ

BVSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận ròng 2023-2025 cho CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (HOSE: PNJ), với mức tăng trưởng 0,2% cho năm 2023 và trung bình 15,0 cho 2 năm tiếp theo (2024-2025). BVSC duy trì khuyến nghị Outperform cho PNJ với giá mục tiêu là 98.902 đồng/cp (Upside: 26,0%).

Ở mức giá hiện tại, PNJ đang giao dịch tại mức P/E lần lượt là 13,3x (giữa 2024) và 12,3x (2024), so với mức trung bình 5 năm là 18,0x, và mức ROE bền vững. BVSC tiếp tục ưa thích PNJ với vị thế đầu ngành trang sức có thương hiệu tại Việt Nam, cũng như thế mạnh tài chính và năng lực thực thi mạnh mẽ cho phép PNJ hưởng lợi từ cả sự phục hồi nhu cầu ngắn hạn và sự phát triển bền vững trong dài hạn.

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu BWE

CTCP - Tổng công ty nước - môi trường Bình Dương (HOSE: BWE) hiện đang đề xuất áp dụng mức giá xử lý chất thải cao hơn 10% cho mảng dân cư. Ngoài ra, BWE đặt kế hoạch khối lượng xử lý chất thải ít nhất là 1.050.881 tấn trong năm 2023 (tăng 9% so với năm ngoái).

Bên cạnh đó, BWE cũng đang trong quá trình hoàn thành xây dựng dây chuyền xử lý của nhà máy xử lý chất thải giai đoạn 4 (tổng công suất 840 tấn/ngày) và lò đốt rác (tổng công suất 200 tấn/ngày).

Trong dài hạn, BWE cũng đang đẩy nhanh tiến độ giải phóng mặt bằng/thu mua 400ha đất mới tại huyện Phú Giáo, tỉnh Bình Dương để xây dựng khu liên hợp xử lý chất thải Tân Long, mở rộng hoạt động kinh doanh xử lý chất thải.

Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền FCFE, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM đối với cổ phiếu BWE tại mức giá mục tiêu cho năm 2023 là 53.400 đồng/cổ phiếu với upside 16%. Với tiềm năng tăng trưởng ổn định nhờ sự phát triển không ngừng của tỉnh Bình Dương, BVSC duy trì quan điểm tích cực đối với cổ phiếu BWE.

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB

Quý 2/2023, VPB có thu nhập lãi thuần đạt 8.762 tỷ đồng (-8,1% QoQ, -16,3% YoY); TOI đạt 12.782 tỷ đồng (+3,4% QoQ, -3,8% YoY). Chi phí trích lập dự phòng duy trì mức cao, đạt 6,490 tỷ đồng (+1,6% QoQ, +16,2% YoY) khiến LNTT đạt 2.613 tỷ đồng (+2,5% QoQ, -37,5% YoY).

NIM của VPB kì vọng sẽ có sự cải thiện trong 2H2023 và cả năm 2024 dựa trên: (1) Mặt bằng lãi suất huy động giảm đáng kể trong quý 2/2023 cùng với các khoản huy động lãi suất cao kì hạn 6 tháng sẽ đáo hạn sau khi kết thúc quý 2 khiến chi phí vốn giảm; (2) VPB dự kiến khoản tiền từ bán cổ phần cho SMBC sẽ đến vào giai đoạn cuối tháng 9/2023.

Tỷ lệ nợ xấu quý 2/2023 của VPB đạt 7,44% (+120bps QoQ), nằm trong nhóm ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu tăng mạnh nhất trong đó NPL của ngân hàng mẹ đạt 3,88% (+46bps QoQ). Tỷ lệ Nợ nhóm 2/tổng dư nợ giảm nhẹ 3bps QoQ, đạt 8,19%, cao nhất trong nhóm ngân hàng theo dõi. Áp lực trích lập dự phòng đối với VPB trong nửa cuối năm dự kiến sẽ vẫn duy trì ở mức cao trong bối cảnh chất lượng tài sản không tốt và tỷ lệ bao phủ nợ xấu đang khá mỏng, chỉ đạt 37,7%.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VPB. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 24.400 đồng/cp, cao hơn 18,7% so với giá tại ngày 22/8/2023.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.