Phiên giao dịch ngày 25/10/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Phiên giao dịch ngày 24/10/2022: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Bản Việt – VCSC

VHC - Lợi nhuận tăng nhờ nhu cầu cá tra tăng trưởng mạnh

Công ty CP Vĩnh Hoàn (VHC) công bố KQKD quý 3/2022 với doanh thu đạt 3,3 nghìn tỷ đồng (+46% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 450 tỷ đồng (+76% YoY). KQKD 9 tháng đầu năm 2022 (9T 2022) cũng cho thấy đà tăng trưởng mạnh với doanh thu đạt 10,8 nghìn tỷ đồng (+69% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 1,8 nghìn tỷ đồng (+176% YoY).

VHC - Lợi nhuận tăng nhờ nhu cầu cá tra tăng trưởng mạnh. Hình minh họa

LNST sau lợi ích CĐTS trong 9T 2022 tăng mạnh nhờ (1) lợi nhuận gộp tăng 124% YoY được hỗ trợ bởi giá bán tốt hơn, (2) tỷ lệ chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp (SG&A)/doanh thu cải thiện 1,7 điểm % YoY từ 6,3% trong 9T 2021 còn 4,6% trong 9T 2022 và (3) thu nhập ròng khác dương trong 9T 2022 so với mức âm trong 9T 2021.

Doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS 9T 2022 của VHC lần lượt hoàn thành 78% và 81% dự báo cả năm của VCSC. Trong bối cảnh nhu cầu cá phi lê được dự báo tăng cao khi thị trường toàn cầu bước vào mùa nghỉ lễ vào dịp cuối năm – cùng với tình hình dự trữ hàng tồn kho cao tại thị trường Mỹ dự kiến giảm trong quý 4/2022 – VCSC nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng đối với dự báo của VCSC, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

Trong 9T 2022, doanh thu theo cơ sở tương đương của VHC (hoạt động kinh doanh cá tra cốt lõi, không tính Sa Giang - công ty con của VHC kể từ tháng 1/2021) tăng 76% YoY nhờ doanh số bán cá tra phi lê đông lạnh và các sản phẩm liên quan (như cá tẩm bột, mỡ cá, bột cá và thức ăn chăn nuôi) tăng 75% YoY.

Doanh số C&G trong 9T 2022 tăng 33% YoY nhờ nhu cầu trên thị trường quốc tế tăng lên trong lĩnh vực mỹ phẩm, chăm sóc sức khỏe và thực phẩm. Tuy nhiên, tăng trưởng mảng C&G trong quý 3/2022 đạt 13% YoY, chậm hơn mức tăng 48% YoY trong quý 2/2022. • Theo ước tính của VCSC, biên lợi nhuận gộp chung trước dự phòng hàng tồn kho tăng 7,6 điểm % YoY lên 25,9% trong quý 3/2022 do (1) giá bán trung bình cá phi lê đã tăng đạt 4,7-5,0 USD/kg trong tháng 8 và 9 nhờ giá bán cao – đặc biệt tại thị trường Mỹ - và (2) VHC hưởng lợi từ chênh lệch tỷ giá USD/VND trong thời gian gần đây. VCSC lưu ý rằng giữa các quý, VHC thường ghi nhận các khoản dự phòng hàng tồn kho cũng như hoàn nhập các khoản dự phòng đó, điều này có thể làm phức tạp việc diễn giải biến động biên lợi nhuận gộp so với giá bán và chi phí đầu vào. • Theo từng thị trường, doanh thu 9T 2022 từ thị trường Mỹ (thị trường xuất khẩu chính của VHC) và các thị trường khác (ngoại trừ Mỹ, Trung Quốc và Châu Âu) lần lượt tăng 94% YoY và 92% YoY. Tăng trưởng doanh thu trong 9T 2022 thấp hơn tại Châu Âu (+26% YoY) và Trung Quốc (+23% YoY). VCSC cho rằng nhu cầu tại Châu Âu chững lại là nhu cầu đối với cá tuyết Na Uy – đối thủ của cá tra – phục hồi trong quý 3/2022.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Dừng mua và bán cổ phiếu DGC

Chỉ số YS30 đóng cửa giảm mạnh -5,8% với khối lượng giao dịch tăng mạnh trên mức trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá của chỉ số YS30 cũng giảm dưới mức hỗ trợ 99,84 điểm, nhưng đồ thị giá vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có thể sẽ còn biến động quanh đường trung bình 20 phiên (tức là mức 102,7 điểm).

Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của chỉ số YS30 vẫn duy trì ở mức GIẢM. Hệ thống chỉ báo xu hướng của FSC xuất hiện tín hiệu BÁN cổ phiếu DGC của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang. Cho nên, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn nên dừng mua và bán cổ phiếu DGC.

VPB - Lãi quý III tăng 73%

Phân tích:

Theo báo cáo cập nhật mới đây của FSC, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HOSE - Mã: VPB) gi nhận lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ (PATMI) quý III/2022 đạt 3,7 nghìn tỷ đồng, tăng 73%. Lợi nhuận tăng mạnh so với cùng kỳ chủ yếu do mức nền thấp của quý III/2021. PATMI của 9 tháng năm 2022 đạt 15,9 nghìn tỷ đồng, tăng 70%, thực hiện 67% kế hoạch cả năm của ngân hàng và 76% dự báo của FSC.

Tín dụng tăng trưởng 15%, đạt 443 nghìn tỷ đồng tại thời điểm quý III/2022, trong đó cho vay cá nhân chiếm 70% tổng dư nợ tín dụng. VPB đang giao dịch tương ứng với P/B 2022E là 1,0x, tương ứng với trung vị ngành. Dự báo ROE năm 2022 của nhóm phân tích là 20%.

Công ty chứng khoán KIS Việt Nam - KIS

TNH đang được giao dịch thấp hơn mức trung bình 2 năm

Công ty CP Bệnh viện Quốc tế Thái Nguyên (HOSE – Mã: TNH) công bố kết quả kinh doanh quý 3, theo đó ghi nhận doanh thu đạt 131 tỷ đồng (tăng 10% so với quý trước và tăng 5,3% so với cùng kỳ năm ngoái), lợi nhuận sau thuế đạt 44 tỷ đồng (tăng 15,8% so với quý trước, giảm 26,4 so với cùng kỳ).

Trong 9 tháng 2022, công ty ghi nhận doanh thu đạt 338 tỷ đồng (tăng 10% so với cùng kỳ) và lợi nhuận sau thuế 98 tỷ đồng (giảm 10%), hoàn thành 78%/65% kế hoạch năm.

Biên lợi nhuận gộp đạt 47,2% (giảm 1,6%p so với quý trước, giảm 14,4%p so với cùng kỳ) trong quý 3. Với kết quả này, KIS cho rằng biên lợi nhuận sau thuế của công ty trong cả năm 2022F có thể thấp hơn mức trung bình năm 2021 là 50%.

Theo số liệu năm 2021, chi phí nguyên vật liệu chiếm 38% tổng giá vốn hàng bán, tiếp theo là chi phí nhân viên trực tiếp (37%) và chi phí khấu hao (15%). Chi phí khấu hao trong quý 3 tăng 42% so với cùng kỳ, do dự án bệnh viện quốc tế Thái Nguyên giai đoạn 2 đã được nghiệm thu.

Hiện tại, trong bối cảnh nhiều nhân viên y tế phải nghỉ việc do áp lực công việc quá nhiều nhưng chi phí lương thấp, KIS cho rằng TNH sẽ phải chịu thêm áp lực tăng chi phí lương để giữ chân đội ngũ y bác sĩ, nhân viên y tế. Đây cũng có thể là một trong những nguyên nhân khiến biên lợi nhuận gộp trong quý 3 giảm.

Tuy nhiên, trong quý 3 công ty vẫn giữ được tỷ lệ SG&A trên doanh thu ở một mức “vừa phải” so với quý 2 (5,4% và 7,2%), nhưng tăng 2.23%p n.n. Biên lợi nhuận ròng tăng 1,7%p so với quý trước và đạt 33,9% trong quý 3 nhưng thu hẹp 14,5%p so với cùng kỳ năm trước.

Hiện tại, dự án Bệnh viện đa khoa Bắc Giang đang trong quá trình triển khai giai đoạn 1 và dự kiến đi vào hoạt động trong năm 2024F.

Thông thường, quý 4 là giai đoạn cao điểm cho các hoạt động thăm khám sức khỏe cho nhân viên (công ty tài trợ). Với lợi thế địa điểm gần khu công nghiệp Yên Bình – Thái Nguyên, TNH có cơ hội cung cấp dịch vụ cho các khách hàng quan trọng như Samsung. TNH đang được giao dịch tại mức 11.2x TTM PE và 2.0x PB, thấp hơn mức trung bình 2 năm là 14.7x và 2.5x.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Ngoài ra, chúng tôi cũng giới thiệu tới độc giả các thông tin mà nhiều người quan tâm trong lĩnh vực Kinh tế - Chứng khoán được liên tục cập nhật như: #Nhận định chứng khoán #Bản tin chứng khoán #chứng khoán phái sinh #Cổ phiếu tâm điểm #đại hội cổ đông #chia cổ tức #phát hành cổ phiếu #bản tin bất động sản #Bản tin tài chính ngân hàng. Kính mời độc giả đón đọc.

Chứng khoán phiên chiều 24/10: Hơn 230 cổ phiếu giảm sàn, VN-Index mất mốc 1.000 điểm Thị trường chứng khoán tiếp tục ghi nhận thêm phiên giảm mạnh cùng thanh khoản cao. Lực bán liên tục áp đảo khiến VN-Index rơi ...

Tin tức chứng khoán 17h00' hôm nay 24/10/2022: CLX, SGI, HES, SSG, TL4 Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam cập nhật và gửi đến quý độc giả những tin tức chứng khoán nổi bật ...

Hiệu quả đầu tư các cổ phiếu ngành xuất nhập khẩu trong môi trường tỷ giá tăng Các mã cổ phiếu xuất khẩu đều có phản ứng khá tương đồng với tỷ giá USD/VND trong một khoảng thời gian ngắn. Trong đó, ...