Phiên giao dịch ngày 24/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Mua cổ phiếu FRT ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5%

Mức Stock Rating của FRT (Công ty CP Bán lẻ Kỹ thuật số FPT) ở mức 86 điểm cho nên FSC đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Long Châu vẫn sẽ là động lực tăng trưởng chính trong tương lai. Rõ ràng, mức tăng trưởng của doanh thu hợp nhất tính từ đầu năm đến nay chủ yếu nhờ vào mảng bán lẻ dược phẩm. Mảng này đóng góp 46% vào tổng doanh thu 6M23 (+17,4 điểm % YoY). FSC cho rằng, vị thế của Long Châu hiện đang cao hơn so với các chuỗi bán lẻ dược phẩm khác tại Việt Nam.

Phiên giao dịch ngày 24/8/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua cổ phiếu FRT ở mức giá hiện tại.

Mảng bán lẻ điện tử gặp khó khi cuộc chiến cạnh tranh giá diễn ra khốc liệt. Phải thừa nhận rằng, giai đoạn tăng trưởng mạnh của mảng bán lẻ điện tử trong những năm qua khó có thể quay trở lại trong tương lai. Tuy nhiên, thị trường có vẻ đang quá bi quan đối với mảng kinh doanh này, FRT có vẻ đã giữ vững được thị phần trong nửa đầu năm 2023, do doanh thu của công ty giảm nhẹ hơn (-19% YoY) so với mức giảm chung của thị trường bán lẻ điện tử (-24% YoY), theo chia sẻ từ công ty.

Đồ thị giá của FRT đóng cửa tăng 2,9% với khối lượng giao dịch tăng mạnh 43% so với phiên trước đó. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên đồ thị giá có thể sẽ biến động hẹp quanh gần đường trung bình 20 phiên trong những phiên giao dịch tới. Xu hướng ngắn hạn của FRT cũng được nâng lên mức TĂNG. Do đó, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét mua cổ phiếu FRT ở mức giá hiện tại với tỷ trọng thấp dưới 5% và tăng dần tỷ trọng cổ phiếu khi mức Sức mạnh giá trên 80 điểm hoặc xu hướng ngắn hạn của thị trường tích cực trở lại.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLC

Trong quý II/2023, doanh thu thuần của Tổng công ty Hóa dầu Petrolimex - CTCP (HNX: PLC) đạt 1.881 tỷ đồng (giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái). Trong đó, doanh thu mảng nhựa đường đạt 950 tỷ đồng (giảm 6%), chiếm 50,5% tổng doanh thu; doanh mảng dầu mỡ nhờn đạt 433 tỷ đồng (tăng trưởng 1%); doanh mảng hóa chất đạt 492 tỷ đồng (giảm 25%).

Doanh thu quý II của PLC kém khả quan so với cùng kỳ chủ yếu do giá bán bình quân các sản phẩm giảm từ 20-25%. Trong khi đó, giá các nguyên vật liệu đầu vào vẫn ở mức cao (đặc biệt là mảng dầu mỡ nhờn tăng 15%), khiến biên lợi nhuận gộp của PLC giảm xuống 13,6% (cùng kỳ đạt 15,3%). Lợi nhuận sau thuế của PLC trong quý II đạt 36 tỷ đồng (giảm 26%).

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2023, doanh thu thuần của PLC đạt 3.850 tỷ đồng (giảm 8% so với cùng kỳ năm ngoái), và lợi nhuận sau thuế đạt 69 tỷ đồng (giảm 22%), hoàn thành lần lượt 43% kế hoạch về doanh thu, và 43% kế hoạch về lợi nhuận cả năm.

BSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PLC với giá mục tiêu 38.400 đồng/cp.

Công ty chứng khoán Phú Hưng - PHS

Khuyến nghị mua cổ phiếu MSH với mức tăng giá tiềm năng là 37%.

Không giống phần lớn các doanh nghiệp trong ngành, Công ty CP May Sông Hồng (HOSE: MSH) là một trong số ít các doanh nghiệp dệt may chú trọng phát triển và gia tăng tỷ trọng nhóm sản phẩm theo phương thức FOB. So với đơn hàng CMT, FOB là phương thức có biên lợi nhuận cao hơn do doanh nghiệp được chủ động tìm kiếm nguồn cung ứng đầu vào để làm ra sản phẩm. Do đó, MSH có biên lợi nhuận gộp ở đơn hàng FOB và chăn ga gối đệm cao hơn so với đơn hàng CMT, dao động khoảng 14% - 23%.

Vào tháng 3/2022, MSH đã đưa nhà máy may Sông Hồng 10 vào hoạt động với công suất trên 40 chuyền may, hiện đang thu hút khoảng 2.000 công nhân, bằng một nửa so với công suất thiết kế. Về dự án nhà máy Xuân Trường thuộc công ty con May Sông Hồng – Xuân Trường, MSH dự kiến nắm 51% vốn điều lệ và sẽ bắt đầu xây dựng vào quý 3/2023, đưa vào hoạt động vào cuối năm 2024.

Nhà máy này dự kiến có vốn đầu tư khoảng 700 tỷ đồng được xây dựng trên diện tích khoảng 9.8ha, công suất khoảng 50 chuyền may, với quy mô 3.000 lao động. Sau khi 2 nhà máy mới hoạt động hết công suất, tổng công suất của MSH sẽ tăng lên khoảng 17%. Các nhà máy mới đi vào hoạt động sẽ góp phần tăng năng suất cho các đơn hàng FOB, tạo động lực tăng trưởng trong tương lai.

PHS ước tính doanh thu thuần của MSH năm 2023F đạt 4.954 tỷ đồng (-10,3% YoY) và biên lợi nhuận gộp năm 2023F sẽ giảm xuống mức 14,5% do (1) nhu cầu suy yếu tại các thị trường xuất khẩu, (2) đơn giá hàng dệt may giảm, (3) kỳ vọng chi phí nguyên vật liệu đầu vào giảm nhưng không đủ bù đắp vào đơn giá đầu ra giảm. Qua đó, LNST giảm 19,9% YoY đạt 270 tỷ đồng.

Dù vậy, PHS tin vào triển vọng dài hạn của MSH nhờ tăng tỷ trọng hàng FOB và các nhà máy mới đi vào hoạt động. Bằng phương pháp định giá DCF và EV/EBITDA, PHS ước tính mức giá hợp lý dành cho MSH là 49.350 đồng/cp. Do đó, PHS đưa ra khuyến nghị mua cho MSH với mức tăng giá tiềm năng là 37%.

Rủi ro: (1) Rủi ro nguồn nguyên liệu; (2) Rủi ro cạnh tranh; (3), Rủi ro tập trung khách hàng; (4) Rủi ro nguồn lao động; (5) Rủi ro tỷ giá hối đoái.

Công ty chứng khoán VNDirect – VND

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu DGW với giá mục tiêu 61.600 đồng/cp

Bất chấp những thách thức từ tác động của sự sụt giảm tiêu dùng, kết quả kinh doanh quý 2/2023 của Công ty CP Thế Giới Số (HOSE: DGW) cho thấy sự phục hồi đáng chú ý. Trong quý 2/2023, doanh thu đạt 4.596 tỷ đồng, tăng 16% so với quý trước (-6% svck). Sự hồi phục ở tất cả các phân khúc, đặc biệt là điện thoại thông minh (+15,3% sv quý trước, -19% svck) và máy tính xách tay & máy tính bảng (+22,7% sv quý trước, -28% svck). Lợi nhuận gộp tăng 51% sv quý trước (+22% svck). Tuy nhiên, chi phí bán hàng đã tăng đáng kể, +105% sv quý trước (+88% svck) nhằm hỗ trợ khách hàng trong bối cảnh ‘cuộc chiến giá’ đã dẫn đến biên lợi nhuận hoạt động đi ngang sv quý trước là 2,4% (so với +3,5% trong quý 2/2022). Do đó, lợi nhuận ròng của DGW trong quý 2/2023 đạt 83 tỷ đồng, +5% sv quý trước (-39% svck), hoàn thành 33% dự phóng năm.

Trong báo cáo cập nhật vĩ mô gần đây của VND, những dấu hiệu phục hồi rõ rệt hơn trong nền kinh tế Việt Nam đã xuất hiện, đặc biệt là trong lĩnh vực công nghiệp và xuất khẩu. Các dấu hiệu này củng cố cho sự phục hồi của tỷ lệ việc làm, dẫn đến tăng thu nhập và nâng cao niềm tin của người tiêu dùng.

Ngoài ra, một loạt yếu tố sẵn sàng thúc đẩy tiêu dùng cuối năm, bao gồm 1) chính sách giảm thuế VAT và tăng lương cơ bản cho các công chức, 2) lãi suất tiếp tục đà giảm tạo điều kiện cho tín dụng tiêu dùng trở lại sau khi nợ xấu dần được kiểm soát, và 3) các sản phẩm mới được ra mắt vào dịp cuối năm, dự kiến sẽ kích thích tiêu dùng trong giai đoạn nửa cuối 2023 – 2024. Do vậy, VND kỳ vọng những yếu tố này sẽ thúc đẩy đà tăng trưởng của DGW.

VND giữ nguyên dự báo về DGW so với báo cáo trước với kỳ vọng doanh thu nửa cuối 2023 tăng 26% svck trong khi LN ròng giảm 3% svck. Trong năm 2024, VND kỳ vọng doanh thu và lợi nhuận ròng sẽ tăng lần lượt 14% /42% svck, đạt 24.431 tỷ đồng/690 tỷ đồng và trở lại mức của năm 2022.

Theo đó, VND duy trì khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu là 61.600 đồng/cp dựa trên sự kết hợp với tỷ trọng bằng nhau giữa định giá chiết khấu dòng tiền 10 năm và P/E mục tiêu 14,0 lần cho EPS 2024. Tiềm năng tăng giá gồm 1) nhu cầu cao hơn mong đợi đối với các sản phẩm công nghệ thông tin (CNTT), đặc biệt là Xiaomi hoặc Apple và 2) sự mở rộng nhãn hàng tốt hơn mong đợi.

Rủi ro giảm giá gồm 1) nhu cầu thấp hơn đối với các sản phẩm CNTT; 2) mức độ mở rộng nhãn hàng thấp hơn dự kiến và 3) sự chấp dứt phân phối các nhãn hàng, đặc biệt là Xiaomi hoặc Apple.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.