Phiên giao dịch ngày 24/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB

Công ty Chứng khoán Vietcap – VCI

VCI nâng giá mục tiêu cho Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (HOSE: VCB) thêm 3,7% lên 108.500 đồng/cp và điều chỉnh khuyến nghị từ khả quan lên mua. Giá mục tiêu cao hơn của VCI chủ yếu là do (1) tác động tích cực từ việc cập nhật mô hình định giá của VCI sang cuối năm 2024 và (2) điều chỉnh giảm giả định của VCI về chi phí vốn chủ sở hữu của VCB do cập nhật hệ số beta.

Những diễn biến trên bị ảnh hưởng một phần bởi mức giảm tổng cộng 9,8% trong dự báo lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số giai đoạn 2023-2027 (với mức thay đổi lần lượt là -8,0%/-9,4%/-5,0%/-21,3%/-3,5% vào các năm 2023/2024/2025/ 2026/2027). VCI duy trì P/B mục tiêu ở mức 3,30x sau phát hành riêng lẻ.

VCI điều chỉnh giảm 8,0% ở cả dự báo lợi nhuận trước thuế và lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2023, xuống lần lượt 43,1 nghìn tỷ đồng (tăng 15,4% so với năm trước) và 34,5 nghìn tỷ đồng (tăng trưởng 15,3%). VCB đã điều chỉnh giảm kế hoạch tăng trưởng lợi nhuận trước thuế từ 15% xuống 10% tại cuộc họp gặp gỡ nhà đầu tư gần đây. VCI nhận thấy VCB đã vượt mục tiêu kế hoạch lợi nhuận khoảng 15% trong 3 năm gần đây.

Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu CTR

VCI tăng giá mục tiêu cho Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (HOSE: CTR) thêm 15% và duy trì khuyến nghị mua. Giá mục tiêu cao hơn của VCI chủ yếu đến từ (1) định giá EV/EBITDA theo mô hình tổng của từng phần (SoTP) cao hơn 11% nhờ mảng towerco được định giá cao hơn 21% và (2) định giá theo mô hình chiết khấu dòng tiền (CKDT) cao hơn 18% nhờ VCI mở rộng phạm vi dự báo từ giai đoạn 2023-2027 trước đây thành giai đoạn 2024-2028, với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2028 dự kiến đạt 15% so với năm trước.

VCI cho rằng mức định giá EV/EBITDA của mảng towerco cao hơn 21% nhờ việc VCI sử dụng EBITDA năm 2024 so với EBITDA trung bình trong giai đoạn 2023-24 như trước đây, trong khi mức tăng trưởng dự kiến cho năm 2024 là 40%. Triển vọng tăng trưởng mạnh được thúc đẩy bởi giả định cao hơn đối với số lượng trạm viễn thông mới trong năm 2024 của VCI (3.500 trạm so với mức 2.100 trước đây). Do đó, sự đóng góp của mảng towerco trong định giá EV/EBITDA theo mô hình SoTP, vốn có hệ số EV/EBITDA mục tiêu cao hơn các mảng khác, đã tăng lên 36% so với mức 33% trước đây.

Không nên mua cổ phiếu ELC ở vùng giá hiện tại

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Mức Stock Rating của Công ty CP Công Nghệ - Viễn Thông Elcom (HOSE: ELC) ở mức 94 điểm cho nên FSC đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của ELC đóng cửa tăng 3,4% và đạt mức giá kỷ lục kể từ khi niêm yết sau khi ELC ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội trong quý 3/2023 với mức tăng trưởng doanh thu và LNST lần lượt là 34,5% và 167% so với cùng kỳ. Lợi nhaận tăng trưởng mạnh chủ yếu đến từ ghi nhận dự án Nha Trang – Cam Lâm.

Đồng thời, về dài hạn, ELC còn có tiềm năng trúng thêm các dự án cao tốc Bắc – Nam trong giai đoạn 2023-2024. Tuy nhiên, sức mạnh giá của ELC ở mức 99 điểm cho nên FSC đánh giá yếu tố hỗ trợ từ dự án Nha Trang – Cam Lâm đã phản ánh vào giá cổ phiếu và FSC cho rằng các nhà đầu tư ngắn hạn không nên mua cổ phiếu ELC ở vùng giá hiện tại.

Duy trì khuyến nghị khả quan cổ phiếu STB

Công ty Chứng khoán SSI - SSI

Việc Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (HOSE: STB) có dự định trở thành cổ đông của Bamboo Airways (OTC: BAV), hãng hàng không đang trong quá trình tái cơ cấu, làm dấy lên một số lo ngại về mặt quản trị doanh nghiệp khi mà ngân hàng vẫn chưa hoàn thành xong đề án cơ cấu của mình. Tuy nhiên, SSI vẫn tin rằng STB hoàn toàn có thể kết thúc đề án tái cơ cấu trước thời hạn đề ra, cụ thể là trước năm 2025. Điều này sẽ giúp ngân hàng giải quyết được 590 triệu cổ phiếu đang bị phong tỏa tại VAMC.

Mặc dù SSI duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu STB, nhưng SSI hạ giá mục tiêu 1 năm xuống còn 34.000 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng giá là 16%). Việc giảm 9,3% giá mục tiêu so với báo cáo trước đó của SSI nhằm phản ánh rủi ro quản trị doanh nghiệp cũng như điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận năm 2024.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Phiên giao dịch ngày 21/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 22/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Phiên giao dịch ngày 23/11/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...