Phiên giao dịch ngày 22/9/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị theo dõi dành cho cổ phiếu DGC

BSC nâng dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2023F của Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HOSE: DGC) lên lần lượt 11.309 tỷ đồng và 3.916 tỷ đồng, tương ứng tăng 3% và 4% so với dự phóng trước đó chủ yếu do BSC thay đổi dự báo doanh thu P4 vàng giảm 3% và doanh thu axit Phosphoric tăng 5%.

Phiên giao dịch ngày 22/9/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

BSC khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu DGC

Năm 2024, BSC dự phóng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DGC đạt 13.187 tỷ đồng (tăng 17% so với năm trước) và 4.850 tỷ đồng (tăng trưởng 24%) dựa trên các giả định: Doanh thu P4 vàng tăng 34% nhờ: ASP và sản lượng lần lượt tăng 15% và 16,3%; Doanh thu axit Phosphoric tăng 5% nhờ: giả định doanh thu WPA đi ngang, trong khi HPO tăng 10% nhờ nhu cầu mạnh tại thị trường Ấn Độ; Doanh thu phân bón DAP và MAP tăng 5% nhờ: ASP tăng 5%.

BSC khuyến nghị theo dõi đối với cổ phiếu DGC và nâng giá mục tiêu lên 100.000 đồng/cp (Upside 10% so với giá đóng cửa ngày 19/9/2023): (1) BSC dời giá mục tiêu sang năm 2024F và (2) Nâng dự phóng lợi nhuận sau thuế 2023F +4%. Giá mục tiêu được xác định bằng phương pháp định giá P/E với tỷ lệ P/E mục tiêu 2024F = 8.1x, DGC hiện đang giao dịch với P/E fw 2023F = 8.9x và P/E 2024Fw = 7.2x.

Công ty chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

Khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét mua cổ phiếu LTG

Kết thúc quý 2/2023, Công ty CP Tập đoàn Lộc Trời (UPCoM: LTG) ghi nhận doanh thu đạt 3.748 tỷ đồng (+4% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 424 tỷ đồng, cải thiện so với mức lỗ 53 tỷ đồng cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế tăng mạnh là do ghi nhận lợi nhuận chênh lệch giá trị đầu tư và giá trị sổ sách của khoản đầu tư vào công ty liên kết mới trong kỳ. Luỹ kế 6T2023, LTG ghi nhận doanh thu đạt 6.231 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 343 tỷ đồng, tăng lần lượt 4% và 146% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó: mảng lương thực tiếp tục giữ tỷ trọng lớn chiếm 67,7% trong cơ cấu doanh thu LTG và có mức tăng trưởng đáng kể 24%YoY (đạt 4.219 tỷ) nhờ thị trường gạo xuất khẩu trong nước tích cực và giá gạo xuất khẩu tăng 9%YoY; trong khi, mảng Thuốc bảo vệ thực vật và Hạt giống ghi nhận doanh thu giảm lần lượt 23% và 10% YoY.

Giá gạo thế giới đang có xu hướng tăng do việc thắt chặt nguồn cung, hiện tượng El Nino làm giảm sản lượng và việc cấm xuất khẩu gạo từ Ấn Độ - quốc gia xuất khẩu gạo hàng đâu thế giới sẽ là yếu tố hỗ trợ trong ngắn hạn cho các doanh nghiệp xuất khẩu gạo như LTG. Dự kiến doanh thu sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao trong Q3 và Q4/2023.

LTG đang trong quá trình tái cơ cấu để tăng năng suất, cải thiện biên lợi nhuận: Cơ cấu lại hệ thống phân phối, chính sách chiết khấu, ứng dụng công nghệ cao (QR code gạo, Máy bay không người lái phung thuốc – Drone, Apps Bác sĩ cho khách hàng là người nông dân). Kỳ vọng sẽ giúp cải thiện biên lợi nhuận trong thời gian tới.

Ở mức giá đóng cửa hiện tại, LTG đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 5.0x (tương ứng EPS TTM là 7.690 đồng/cp). Mức Stock Rating của LTG ở mức 94 điểm cho nên FSC đánh giá tích cực mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này.

Đồ thị giá của LTG đóng cửa tăng 2,6% với khối lượng giao dịch tăng mạnh so với phiên trước đó. Đồng thời, đồ thị giá của LTG có dấu hiệu kết thúc giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho thấy đồ thị giá có thể sẽ sớm vượt mức kháng cự ngắn hạn 39.60 trong vài phiên tới. Ngoài ra, xu hướng ngắn hạn của LTG cũng được nâng lên mức tăng. Do đó, trong ngắn hạn, FSC khuyến nghị các nhà đầu tư có thể xem xét mua cổ phiếu LTG ở mức giá hiện tại.

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu CTR

Doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế 8 tháng năm 2023 của Tổng Công ty CP Công trình Viettel (HOSE: CTR) đạt lần lượt 7.066 tỷ đồng (tăng 20% so với cùng kỳ) và 407 tỷ đồng (tăng trưởng 19%). Động lực tăng trưởng chính là mảng Xây lắp và Hạ tầng cho thuê với doanh thu đạt lần lượt 1.946 tỷ đồng (tăng trưởng 22%) và 275 tỷ đồng (tăng 40%). Các mảng kinh doanh còn lại cũng đều tăng trưởng so với cùng kỳ.

BVSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế của CTR trong năm 2023 đạt lần lượt 10.937 tỷ đồng (tăng 16% so với năm trước) và 642 tỷ đồng (tăng 17%). Đà tăng trưởng tiếp tục duy trì đến năm 2024 với doanh thu thuần và lợi nhuận trước thuế dự báo lần lượt 12.857 tỷ đồng và 726 tỷ đồng (cùng tăng trưởng 13%).

Đà tăng trưởng kết quả kinh doanh nhờ: (1) Số lượng trạm phát sóng xây mới tăng lên giúp tăng trưởng doanh thu mảng Hạ tầng cho thuê; (2) Doanh thu mảng xây lắp dự báo tăng trưởng tốt nếu CTR trúng thầu xây dựng đường dây 500kV; và (3) Thị trường bất động sản dự báo hồi phục giúp tăng giá trị hợp đồng xây dựng ký mới trong năm 2024.

BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận gộp của mảng HTCT đạt lần lượt 463 tỷ đồng (tăng trưởng 47%) và 136 tỷ đồng (tăng trưởng 42%) với giả định tổng số trạm của CTR đạt 6.286 vào cuối năm 2023. Tính đến tháng 8/2023, CTR đã thực hiện xây mới 1.099 trạm BTS nâng tổng số trạm lên 5.385 trạm. Mảng Hạ tầng cho thuê hiện có số lượng trạm ước tính tăng lên khoảng 2000 mỗi năm và biên lợi nhuận gộp cao, 30-40%. Mảng này đang dần chiếm vai trò quan trọng trong kết quả kinh doanh của CTR.

CTR đang tham gia đấu thầu thi công đường dây 500kV mạch 3. Ước tính tổng giá trị tham gia đấu thầu khoảng 4.000 tỷ đồng. Nếu trúng thầu, đây sẽ là nguồn việc lớn cho CTR trong 2-3 năm tới. Thị trường bất động sản dự báo phục hồi trong năm 2024 cũng giúp giá trị hợp đồng ký mới tăng lên trong năm 2024.

Băng tần cho mạng 4G/5G dự kiến đấu giá vào tháng 11/2023. Nếu đấu giá thành công, các doanh nghiệp trúng đấu giá sẽ được cấp giấy phép sử dụng băng tần để triển khai 5G thương mại. Nhu cầu về số lượng trạm phát sóng và nhu cầu về vận hành khai thác các thiết bị 5G mới sẽ tăng lên và là động lực tăng trưởng các mảng hoạt động của CTR trong thời gian tới. BVSC kỳ vọng 5G được triển khai trong năm 2025. Số lượng trạm Small Cell phục vụ 5G BVSC dự phóng tăng thêm khoảng 500 trạm mỗi năm.

Sử dụng phương pháp định giá chiết khấu dòng tiền, BVSC điều chỉnh tăng giá mục tiêu so với khuyến nghị gần nhất do: (1) điều chỉnh giảm phần bù rủi ro thị trường từ 11,1% xuống 9,5%; và (2) tăng dự báo giá trị trúng thầu mảng xây lắp. BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với giá mục tiêu là 95.254 đồng/cổ phiếu, cao hơn giá đóng cửa ngày 19/9/2023 là 15,4%.

Chứng khoán Agribank - AGR

Khuyến nghị mua cổ phiếu CSV

Công ty CP Hóa chất Cơ bản Miền Nam (HOSE: CSV) ghi nhận doanh thu và lợi nhuận sụt giảm mạnh trong nửa đầu năm 2023 do sản lượng và giá bán giảm trong bối cảnh nhu cầu suy yếu. Tuy nhiên, AGR đánh giá CSV có triển vọng phục hồi kết quả kinh doanh khả quan trong nửa cuối năm 2023. AGR kính gửi Quý khách hàng báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh và triển vọng 6 tháng cuối năm cổ phiếu CSV với khuyến nghị Mua dựa trên các luận điểm đầu tư trong báo cáo.

AGR kỳ vọng lợi nhuận của CSV sẽ phục hồi trở lại nửa cuối năm nhờ: (1) Nhu cầu trong nước quay trở lại khi các ngành công nghiệp phục hồi; (2) Giá xút tạo đáy và tăng mạnh trong thời gian qua. Ngoài ra, CSV cũng có cấu trúc tài chính lành mạnh và nhà máy cũ sắp hết khấu hao giúp tiết giảm chi phí. Do đó, AGR khuyến nghị mua cổ phiếu CSV với giá mục tiêu 48.000 đồng/cp (upside 18,5%), cut lỗ khi giá cổ phiếu giảm xuống dưới 37.000 đ/cp.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.