Phiên giao dịch ngày 19/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu HPG

Công ty CP Tập đoàn Hòa Phát (HOSE: HPG) quay trở lại ghi nhận lợi nhuận dương nhờ (1) hoàn nhập 928 tỉ dự phòng hàng tồn kho, giúp biên lãi gộp tăng từ 3% lên 6%, và (2) chi phí SG&A giảm 28% QoQ do cắt giảm hoạt động 3-4 lò cao tại Hải Dương và Dung Quất trong 1Q2023. Thêm vào đó, giá thép tăng nhẹ trong 1Q2023 nhờ kỳ vọng kinh tế hồi phục tại Trung Quốc.

Phiên giao dịch ngày 19/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

KBSV khuyến nghị mua với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 27.400 đồng/cổ phiếu.

Trong khi giá chi phí đầu vào giảm mạnh (quặng sát, than cốc, thép phế giảm lần lượt 10% QoQ, 44% QoQ, 18% QoQ), thép xây dựng và HRC tại Việt Nam có sự suy giảm nhẹ hơn (lần lượt -6% và -15% QoQ), tạo điều kiện cho HPG tiếp tục cải thiện biên lãi gộp trong quý.

Số liệu T5/2023 cho thấy sản lượng sản xuất trong tháng đạt 75% công suất thiết kế và 95% công suất tổng của doanh nghiệp, chủ yếu là nhờ đơn hàng xuất khẩu HRC tăng mạnh trong T4 và T5/2023. Đồng thời, tỉ trọng hàng tồn kho thành phẩm của HPG cũng có xu hướng gia tăng từ đầu năm tới nay. Có thể thấy, HPG đang tích cực chuẩn bị cho sự hồi phục của thị trường tiêu thụ thép trong thời gian tới.

KBSV khuyến nghị MUA với cổ phiếu HPG, giá mục tiêu 27.400 đồng/cổ phiếu, tương ứng với mức upside 19% so với giá đóng cửa ngày 15/6/2023.

Khuyến nghị mua cổ phiếu MBB

Tổng thu nhập hoạt động (TOI) của Ngân hàng TMCP Quân Đội (HOSE: MBB) đạt 11.930 tỷ đồng (+2,6% YoY). Trong đó thu nhập lãi thuần ghi nhận tăng trưởng 22% YoY, thu nhập ngoài lại giảm mạnh 47,6% YoY. Chi phí dự phòng và chi phí hoạt động được kiểm soát trong quý 1, lần lượt -0.8% YoY và -13% YoY. Nhờ vậy, LNTT tăng trưởng 10% YoY, đạt 6.512 tỷ đồng giúp MBB đứng thứ 3 về lợi nhuận chỉ sau VCB và BIDV.

Tỷ lệ nợ xấu đến cuối Q1/2023 tăng 75bps so với cuối năm 2022 lên 1,76%. Trong số các nhóm nợ xấu, dư nợ nhóm 2 và 3 tăng hơn gấp đôi so với cuối năm 2022; nợ nhóm 5 cũng tăng 47% QoQ.

MBB vẫn là ngân hàng được cấp hạn mức tín dụng cao so với các ngân hàng khác do (1) có lợi thế về nguồn vốn huy động dồi dào, (2) việc tham gia tái cấu trúc TCTD yếu kém sẽ giúp MBB được NHNN cấp hạn mức tín dụng cao hơn mức trung bình.

Tỷ lệ CASA giảm 5,1% trong quý 1 phản ánh ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao. Dù vậy, KBSV đánh giá đây chỉ là yếu tố ngắn hạn, với chính sách điều hành của NHNN giảm lãi suất huy động trong thời gian vừa qua, MBB được kỳ vọng sẽ cải thiện tỷ lệ CASA trong các quý tới và tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu ngành.

Sử dụng 2 phương pháp định giá P/B và Chiết khấu lợi nhuận thặng dư, KBSV đưa ra mức giá mục tiêu cho năm 2023 của cổ phiếu MBB là 27.900 đồng/cp, cao hơn 42% so với giá tại ngày 15/6/2023. Khuyến nghị MUA với cổ phiếu MBB.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Duy trì khuyến nghị mua cổ phiếu DGW

BSC duy trì khuyến nghị MUA cổ phiếu DGW với giá mục tiêu là 46.800 đồng/cp (Upside +18% so với giá đóng cửa ngày 15/6/2023), nhằm phản ánh năng lực hoạt động của DGW (kì vọng CAGR lợi nhuận giai đoạn 2020-2024F = 19%), sau giai đoạn nhu cầu đột biến. Dựa trên Phương pháp định giá DCF và PE với P/E mục tiêu =14.3 lần tương đương P/E trung bình khi DGW kí hợp đồng với Apple.

KQKD năm 2024 kì vọng phục hồi trên nền thấp của năm 2023 (+26%YoY): nhu cầu phục hồi và tăng tỷ trọng đóng góp của các mảng có biên lợi nhuận cao hơn như hàng gia dụng, hàng tiêu dùng,…

Tiềm năng tăng trưởng dài hạn nhờ chiến lược M&A, giúp DGW mở rộng quy mô ngành hàng và kênh phân phối.

BSC duy trì kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế năm 2023 của DGW so với báo cáo ngành gần nhất lần lượt đạt là 18.118 tỷ đồng (-18% YoY), và 424 tỷ đồng (-38% YoY), EPS FW 2023 đạt 2.596 đồng/cp, PE FW đạt 15,2 lần.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.