Phiên giao dịch ngày 1/6/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý

Công ty chứng khoán KB Việt Nam – KBSV

Khuyến nghị mua cổ phiếu CTG

Quý 1/2023, Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (HOSE: CTG) có thu nhập lãi thuần đạt 12,666 tỷ đồng (-1,4% QoQ, +24,8% YoY); Chi phí trích lập dự phòng ở mức tương đối cao do chất lượng tài sản có chiều hướng đi xuống khiến LNTT đạt 5.980 tỷ đồng (+11,8% QoQ, +2,7% YoY).

KBSV khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTG.

KBSV kì vọng tăng trưởng tín dụng sẽ có những sự cải thiện trong 2H2023 dựa trên: (1) Các động thái giảm lãi suất điều hành để kéo nền lãi suất cho vay xuống thấp, qua đó cải thiện nhu cầu tín dụng. (2) Thanh khoản được đảm bảo dù tăng trưởng huy động khách hàng vẫn ở mức thấp nhờ các động thái bơm ròng của NHNN qua kênh OMO.

KBSV kì vọng NIM của CTG sẽ có sự cải thiện nhẹ trong 2H2023 dựa trên động thái giảm lãi suất điều hành của NHNN giúp giảm chi phí đầu vào bình quân trong khi biến động lãi suất đầu ra sẽ có độ trễ hơn cũng như lãi suất cho vay cần được điều chỉnh phù hợp với mức độ rủi ro của từng khoản vay.

Áp lực trích lập dự kiến tiếp tục duy trì ở mức cao trong bối cảnh nền kinh tế còn nhiều biến động khó lường. Tuy nhiên, mức độ trích lập của CTG sẽ thấp hơn tương đối so với các ngân hàng khác nhờ bộ đệm dự phòng vẫn đang ở mức tốt.

Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu CTG. Giá mục tiêu cho năm 2023 là 32.500 đồng/cp, cao hơn 10,1% so với giá tại ngày 25/5/2023.

Công ty chứng khoán Bảo Việt – BVSC

Khuyến nghị tích cực cho cổ phiếu ACB

Kết quả kinh doanh quý 1 của Ngân hàng TMCP Á Châu (HOSE: ACB) tiếp tục tăng trưởng tích cực, trong đó: Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 7.920 tỷ (+15,6% YoY) và LNST-CĐTS đạt 4.135 tỷ (+25,8% YoY). LNTT của ACB tăng trưởng mạnh 25,3% YoY lên 5.156 tỷ, đạt 25,7% kế hoạch của Ngân hàng và tương đương 27,08% dự báo của BVSC trong năm 2023. Ngoài ra, cũng trong quý này, ACB ghi nhận khoản thu nhập khác hơn 567 tỷ nhờ việc thu hồi nợ xấu đã được xử lý bằng quỹ dự phòng rủi ro (write-off).

Tuy nhiên, tín dụng đã cho thấy sự giảm tốc trước ảnh hưởng từ tình hình vĩ mô trong và ngoài nước. Cuối Q1.2023, tín dụng giảm nhẹ 0,6% so với thời điểm Q4.2022. CASA và LDR thuần tiếp tục xu hướng giảm. NIM tăng QoQ và YoY, tích cực so với xu hướng giảm của ngành. NPL tăng, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm đáng kể.

Năm 2023, BVSC kỳ vọng ACB vẫn tiếp tục giữ vững đà tăng trưởng với Tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 32.700 tỷ (+13,6% YoY) và LNST-CĐTS đạt 15.232 tỷ (+11,3% YoY), chủ yếu nhờ vào:

Ngân hàng có chất lượng tài sản tốt, các khoản cho vay hầu hết đều là khoản vay có TSĐB; Ngân hàng có khẩu vị rủi ro thấp, không đầu tư vào trái phiếu doanh nghiệp và tỷ trọng cho vay các công ty phát triển bất động sản ở mức thấp, nhờ đó tránh được rủi ro làn sóng đáo hạn trái phiếu doanh nghiệp trong năm 2023; Lợi suất sinh lời cao và bền vững.

BVSC khuyến nghị OUTPERFORM cho cổ phiếu ACB với mức giá mục tiêu là 32.750 đồng/cp, tương đương mức lợi suất 30%.

Rủi ro: Tình hình vĩ mô trong nước và ngoài nước vẫn còn nhiều bất ổn, ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh sản xuất và cầu tín dụng của cá nhân, doanh nghiệp. Ngoài ra, những động thái chấn chỉnh mảng banca của Chính phủ cũng có thể tác động tiêu cực đến tâm lý khách hàng và ảnh hưởng đến thu nhập từ mảng này.

Công ty chứng khoán BIDV – BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu VRE

BSC duy trì khuyến nghị mua đối với cổ phiếu VRE của CTCP Vincom Retail, giá mục tiêu năm 2023 là 36.200 đồng/cp (upside 31%) dựa trên quan điểm (1) triển vọng kinh doanh duy trì tăng trưởng tốt và (2) định giá hấp dẫn.

BSC duy trì dự báo KQKD năm 2023 của VRE sẽ tiêp tục ghi nhận mức phục hồi ấn tượng với DTT đạt 8.972 tỷ ĐỒNG (+23% YoY) và LNST đạt 3.507 tỷ ĐỒNG (+30% YoY), EPS 2023F = 1.506 đồng/cp, PE 2023F = 19.3x và P/B 2023F = 1.80x.

Quan điểm đầu tư

1.Mức định giá hấp dẫn khi VRE đang giao dịch tại EV/EBITDA 2023F = 10.8x – thấp hơn mức -1 lần độ lệch chuẩn và EV/EBITDA 2024F = 9.0x – thấp hơn thời điểm bùng phát dịch Covid-19 lần 1 năm 2020.

2.Vị thế nhà phát triển và vận hành TTTM hàng đầu, sức khỏe tài chính tốt tại Việt Nam, với 4 mô hình TTTM hướng đến phục vụ mọi tầng lớp khách hàng.

3.Thị trường bán lẻ hiện đại của Việt Nam nhiều tiềm năng trong dài hạn, được ủng hộ bởi điều kiện vĩ mô ổn định, tốc độ tăng trưởng tầng lớp trung lưu cao và các yếu tố nhân khẩu học thuận lợi.

Rủi ro: Rủi ro lạm phát, suy thoái ảnh hưởng đến sức tiêu dùng của thị trường và rủi ro tiến độ khai trương các TTTM mới chậm hơn dự kiến.

Những khuyến nghị của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo, các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Chứng khoán phiên chiều 31/5: Gặp khó mốc 1.080, cổ phiếu bất động sản vào sóng Thị trường chứng khoán mở cửa phiên giao dịch ngày 31/5 với nhiều hi vọng sẽ chinh phục mốc 1.080 điểm, thế nhưng với việc ...

Thiếu thành viên HĐQT độc lập, Vitaco (VTO) bị UBCKNN xử phạt Ngày 29/5, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCKNN) vừa có quyết định xử phạt vi phạm hành chính trong lĩnh vực chứng khoán và ...

Chứng khoán Tân Việt (TVSI) bị phạt 125 triệu đồng Ngày 30/5/2023, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Quyết định số 395/QĐ-XPHC về việc xử phạt vi phạm hành chính đối với Công ...