Phân tích của chuyên gia về chiến lược đầu tư: Điều gì xuất hiện sau 2 năm?

17/03/2026 - 18:074 phút đọc

(Banker.vn) Kết quả cho thấy nhà đầu tư duy trì chiến lược tích lũy định kỳ có xác suất sinh lời cao, với 84% trường hợp đạt hiệu quả tích cực sau 24 tháng.

Khó có thể xác định chính xác đáy thị trường

Trong những giai đoạn thị trường điều chỉnh mạnh, tâm lý phổ biến của nhiều nhà đầu tư là chờ đợi tín hiệu bắt đáy. Tuy nhiên, dữ liệu phân tích của Dragon Capital cho thấy việc dự đoán chính xác thời điểm tạo đáy là điều gần như không thể thực hiện một cách nhất quán.

Dragon Capital đã nghiên cứu 75 thời điểm bắt đầu đầu tư khác nhau trong các giai đoạn biến động lớn của thị trường chứng khoán Việt Nam. Phân tích được thực hiện dựa trên các chu kỳ giảm sâu của VN-Index, bao gồm những giai đoạn điều chỉnh đáng chú ý vào các năm 2018, 2020 và 2022.

Đây đều là những thời điểm thị trường chịu áp lực lớn từ các yếu tố vĩ mô và tâm lý nhà đầu tư. Chẳng hạn, năm 2018 chứng kiến sự gia tăng căng thẳng thương mại toàn cầu. Năm 2020 thị trường chịu cú sốc mạnh từ đại dịch Covid-19. Đến năm 2022, xu hướng thắt chặt tiền tệ toàn cầu cùng với những biến động trên thị trường trái phiếu và bất động sản trong nước đã tạo ra áp lực điều chỉnh đáng kể đối với thị trường chứng khoán.

Theo Dragon Capital, trong các giai đoạn này, phần lớn nhà đầu tư chỉ có thể xác nhận đáy thị trường sau khi xu hướng phục hồi đã hình thành. Điều đó khiến việc chờ đợi đúng thời điểm để giải ngân thường dẫn đến nguy cơ bỏ lỡ cơ hội tích lũy tài sản ở vùng giá thấp.

Chiến lược giải ngân định kỳ

Thay vì cố gắng bắt đáy, Dragon Capital khuyến nghị nhà đầu tư áp dụng chiến lược giải ngân định kỳ. Phương pháp này giúp giảm rủi ro đến từ việc lựa chọn sai thời điểm tham gia thị trường và đồng thời tận dụng được các giai đoạn giá cổ phiếu điều chỉnh.

Cụ thể, nhà đầu tư phân bổ một khoản vốn cố định theo định kỳ, chẳng hạn hàng tháng hoặc hàng quý, để mua cổ phiếu hoặc chứng chỉ quỹ. Khi thị trường giảm, cùng một lượng vốn có thể mua được nhiều tài sản hơn, qua đó giúp hạ giá vốn bình quân của danh mục đầu tư. Khi thị trường phục hồi, phần tài sản được tích lũy trong giai đoạn giá thấp sẽ mang lại mức sinh lời đáng kể.

Kết quả phân tích từ 75 kịch bản đầu tư cho thấy sau 12 tháng, các chiến lược đầu tư định kỳ đều mang lại hiệu quả vượt mức tăng của VN-Index. Khi kéo dài thời gian đầu tư lên 24 tháng, khoảng 84% trường hợp đầu tư ghi nhận kết quả tích cực.

margin: 15px auto;" />

Đáng chú ý, sau khoảng 2 năm đầu tư, sự khác biệt về thời điểm bắt đầu giải ngân gần như không còn đáng kể. Điều này cho thấy yếu tố quyết định thành công của chiến lược đầu tư không nằm ở khả năng dự đoán chính xác đáy thị trường, mà nằm ở sự kiên trì và kỷ luật trong quá trình tích lũy.

Thời gian đầu tư đóng vai trò then chốt

Một trong những nguyên tắc phổ biến trên thị trường tài chính là “thời gian trên thị trường quan trọng hơn việc chọn thời điểm tham gia”. Phân tích của Dragon Capital cho thấy những nhà đầu tư bắt đầu giải ngân từ 3 đến 6 tháng trước khi thị trường tạo đáy thường đạt kết quả tốt hơn so với những người chờ đợi đến đúng thời điểm đáy mới tham gia.

Nguyên nhân là trong giai đoạn thị trường suy giảm, việc giải ngân từng phần giúp nhà đầu tư tích lũy được lượng tài sản lớn hơn ở vùng giá thấp. Khi thị trường bước vào chu kỳ phục hồi, danh mục đầu tư được xây dựng trong giai đoạn này thường có mức sinh lời cao hơn.

Điều này cũng phản ánh một thực tế rằng việc cố gắng dự đoán chính xác diễn biến ngắn hạn của thị trường thường không mang lại lợi thế bền vững. Ngược lại, chiến lược đầu tư dựa trên kỷ luật giải ngân và thời gian nắm giữ dài hạn có xu hướng mang lại hiệu quả ổn định hơn.

Nhà đầu tư cá nhân cần kiểm soát yếu tố tâm lý

Thị trường chứng khoán Việt Nam hiện có tỷ trọng lớn đến từ nhà đầu tư cá nhân. Theo ước tính của Dragon Capital, khoảng 95% tài khoản trên thị trường thuộc về nhóm nhà đầu tư cá nhân, vốn thường phản ứng mạnh trước các biến động ngắn hạn của giá cổ phiếu.

Trong các giai đoạn thị trường giảm sâu, tâm lý lo ngại rủi ro có thể khiến nhiều nhà đầu tư bán ra khi giá đã giảm mạnh hoặc trì hoãn giải ngân quá lâu. Những quyết định mang tính cảm tính như vậy có thể làm giảm hiệu quả đầu tư trong dài hạn.

Theo Dragon Capital, việc duy trì tâm lý ổn định và kiên định với chiến lược đầu tư dài hạn sẽ giúp nhà đầu tư tận dụng tốt hơn các cơ hội mà thị trường mang lại. Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam tiếp tục mở rộng và thu hút dòng vốn mới, chiến lược tích lũy kỷ luật có thể trở thành nền tảng quan trọng để gia tăng tài sản một cách bền vững theo thời gian.