Những phiên giao dịch tỷ USD sẽ xuất hiện thường xuyên khi hệ thống KRX chính thức vận hành

Trong báo cáo cập nhật triển vọng thị trường, BSC Research đưa ra các kịch bản cho thị trường và nhận định về Day-trading (mua bán trong ngày) nhìn từ kinh nghiệm các thị trường lân cận. Theo đó, BSC Research đưa ra 3 kịch bản cho thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2024. Kịch bản tiêu cực: VN-Index tiệm cận 1.200 điểm, kịch bản tích cực: Hướng đến 1.425 điểm. Kịch bản cơ sở: 1.298 điểm với xác suất cao hơn hai kịch bản còn lại.

Về định giá, P/E VN-Index kết thúc 28/6/2024 ở mức 14.86 lần, giảm 1,3% so với tháng 5, chiết khấu 5,146% so với P/E trung bình 5 năm và tiếp tục biến động quanh vùng -1 độ lệch chuẩn; P/B tháng 6 ở mức 1,72 lần. Nhịp điều chỉnh trong tháng 6 khiến P/E VN-Index trở về vùng định giá hấp dẫn hơn so với tháng 5 tuy nhiên P/E hiện tại vẫn ở gần vùng giá cao nhất trong 1 năm. P/E VN-Index dự báo vận động trong vùng 15 - 15,5 trong kịch bản tích cực khi VN-Index tiến đến vùng 1.325 điểm.

Với triển vọng Day-trading, BSC Research đưa ra kinh nghiệm từ một số thị trường lân cận. Ví dụ như tại Hàn Quốc, kể từ khi áp dụng Day-trading và sau cuộc khủng hoảng tài chính châu Á (1997), khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đã tăng đáng kể, cụ thể từ 41,53 triệu cổ phiếu và 555,8 tỷ won (1997) lên 542,01 triệu cổ phiếu 2,216 nghìn tỷ won vào năm 2003. Điều này tương ứng giá trị giao dịch tăng gấp 4 lần và khối lượng giao dịch tăng gấp 13 lần;

Một số yếu tố giúp thanh khoản tăng gồm mở cửa chính sách cho NĐT nước ngoài; Nới lỏng quy định về margin và Áp dụng hệ thống giao dịch mới với các sản phẩm, chức năng mới như: Day Trading… Tuy nhiên cũng cần lưu ý rằng, trong giai đoạn từ 1997 – 2003, thị trường chứng khoán Hàn Quốc trải qua các chu kỳ giá tăng và giá giảm đan xen mạnh, điều này có thể ảnh hưởng đến giá trị giao dịch và khối lượng giao dịch so sánh trong các mốc thời gian của nghiên cứu.

Nguồn: Bloomberg, CTCP Chứng khoán BIDV (BSC) tổng hợp

Tại thị trường Đài Loan, việc áp dụng Day Trading sẽ thúc đẩy hoạt động hoạt động giao dịch trên thị trường chứng khoán Đài Loan từ đó khối lượng giao dịch có xu hướng tăng rõ rệt so, cụ thể giá trị giao dịch tăng 26% trong thời gian thực hiện nghiên cứu.

Trong khoảng thời gian và số lượng mẫu nghiên cứu, các phát hiện thực nghiệm cho thấy giao dịch trong ngày làm tăng: sự chênh lệch giữa giá chào mua/bán (bid-ask spread), biên độ giá (price depth) và sự biến động giá của cổ phiếu (stock volatility). Tuy nhiên, nghiên cứu cho thấy daytrading không chỉ gây ra chi phí giao dịch cao hơn cũng như rủi ro trong giao dịch mà còn làm suy giảm chất lượng thị trường - điều này gây tổn hại trực tiếp đến hiệu suất giao dịch của các NĐT.

Điều kiện để triển khai hoạt động Day trading tại Đài Loan

Tương tự, thị trường chứng khoán Thái Lan và UAE ghi nhận thanh khoản cải thiện tích cực kể từ khi áp dụng hoạt động day-trading tuy nhiên sau đó thanh khoản toàn thị trường có xu hướng suy giảm khi giai đoạn thị trường chứng khoán hai nước này đều bước vào xu hướng giảm.

Đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, theo BSC Research, hoạt động Day Trading trong ngắn hạn sẽ giúp cải thiện thanh khoản thị trường, thu hút thêm được một số lượng lớn các NĐT tham gia đặc biệt là những NĐT nhỏ lẻ. Tuy nhiên, về dài hạn, thanh khoản toàn thị trường sẽ phụ thuộc vào bối cảnh thế giới, tình hình kinh tế vĩ mô trong nước, cũng như khả năng tăng trưởng các doanh nghiệp niêm yết trên sàn – động lực chính để thị trường chứng khoán thu hút được dòng tiền thông minh và tăng trưởng bền vững.

"Lợi ích luôn song hành cùng với rủi ro, do đó đứng ở góc độ điều hành và tham gia giao dịch trên thị trường chứng khoán, cơ quan quản lý cũng như NĐT cần cân nhắc kỹ lưỡng trước khi triển khai/tham gia cơ chế/sản phẩm mới – nhằm hạn chế tối đa những biến động khó lường và đột ngột trên thị trường chứng khoán", BSC nhấn mạnh.

Cũng theo phân tích của BSC, việc rút ngắn chu kỳ thanh toán sẽ là xu hướng tiếp theo của các thị trường chứng khoán trên toàn cầu, khi mới đây - Hoa Kỳ - nền kinh tế lớn nhất thế giới đã chính thức triển khai chu kỳ thanh toán T+1, tại các thị trường phát triển hoạt động day-trading đã được triển khai từ lâu.

"Do đó việc sớm đưa hệ thống giao dịch mới vào vận hành sẽ giúp TTCK Việt Nam đạt được rất nhiều mục tiêu trong thời gian tới, thanh khoản TTCK sẽ cải thiện đáng kể và các phiên giao dịch nhiều tỷ USD sẽ xuất hiện thường xuyên trên thị trường" nhóm phân tích BSC Research đánh giá.

Trước đó, thông tin báo chí thường kỳ tháng 6/2024 về một số vấn đề được dư luận, xã hội quan tâm liên quan đến lĩnh vực quản lý nhà nước của Bộ Tài chính. Thông tin về hệ thống công nghệ thông tin KRX, Bộ Tài chính cho biết, dưới sự chỉ đạo sát sao, kịp thời của Bộ Tài chính, UBCKNN và Sở GDCK Việt Nam, Sở GDCK TP. HCM đã nỗ lực, tích cực phối hợp với Sở GDCK Hà Nội, Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam, Nhà thầu KRX và thành viên thị trường gấp rút chuẩn bị hạ tầng kỹ thuật, hoàn thiện các văn bản pháp lý; xây dựng kế hoạch chuyển đổi và diễn tập chuyển đổi để hệ thống sẵn sàng đi vào vận hành.

“Đây là hệ thống công nghệ thông tin tổng thể cho việc tổ chức vận hành thị trường chứng khoán từ khâu đăng ký, lưu ký đến giao dịch và thanh toán, bù trừ. Do đó, một số công việc liên quan đến đảm bảo an toàn, an ninh cho hệ thống và sự sẵn sàng của các thành viên cần được thực hiện một cách thận trọng, chặt chẽ trước khi đưa vào vận hành. Vì vậy, Sở GDCK TP. HCM đang tích cực phối hợp với Sở GDCK Hà Nội, Tổng công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam, Nhà thầu KRX rà soát, kiểm thử thêm để đánh giá về việc vận hành của hệ thống” – Bộ Tài chính thông tin.

Căn cứ kết quả kiểm thử, rà soát, Chủ đầu tư sẽ báo cáo Bộ Tài chính lộ trình triển khai tiếp theo. Bộ Tài chính sẽ chủ động thông tin cho các cơ quan báo chí, NĐT khi có nội dung mới liên quan đến việc vận hành hệ thống KRX.

Hệ thống KRX sắp chính thức vận hành, chứng khoán Việt tăng cơ hội được nâng hạng Hệ thống KRX được đưa vào sử dụng từ 2/5 tới đây được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian thanh toán một cách đáng ...

HoSE đề nghị CTCK dừng kế hoạch chuyển đổi hệ thống, KRX lại lỡ hẹn vận hành? Kể từ khi có thông báo triển khai hệ thống KRX với thị trường chứng khoán Việt Nam, HoSE đã có 8 lần rời lịch ...

Cổ phiếu chứng khoán thêm phần hấp dẫn Theo giới phân tích, những tín hiệu hỗ trợ cho sức hấp dẫn của các cổ phiếu chứng khoán đang ngày càng rõ ràng hơn...