Nhiều yếu tố kìm hãm, VN-Index có thể đi ngang từ nay đến cuối năm

Chuỗi ngày lao dốc đã khiến VN-Index rơI khoảng 190 điểm, tương đương mất hơn 15% giá trị chỉ sau hơn một tháng giao dịch. Đà giảm kéo dài của thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh vĩ mô đang xuất hiện không ít yếu tố kìm hãm sự phục hồi. Trong đó, những lo ngại về địa chính trị là nguy cơ xung đột quân sự giữa Irsael và lực lượng Hamas lan rộng đang đè nặng lên các thị trường tài chính toàn cầu. Trong khi các kênh đầu tư rủi ro như chứng khoán chịu áp lực suy giảm, giá các tài sản an toàn như vàng hay các loại hàng hóa cơ bản như năng lượng và thực phẩm tăng vọt trong những ngày gần đây.

Ảnh minh họa

Và diễn biến này dẫn đến nguy cơ giá dầu có thể tăng lên mức cao kỷ lục, kéo lạm phát lên cao hơn, khiến tăng trưởng kinh tế toàn cầu giảm tốc, ảnh hưởng tiêu cực lên chính sách tiền tệ của các quốc gia, vốn đang được kỳ vọng sẽ sớm đảo chiều từ thắt chặt sang nới lỏng trong thời gian tới. Bloomberg Economics ước tính giá dầu có thể tăng vọt lên 150 USD/thùng trong kịch bản Iran tham chiến.

Theo các chuyên gia, lạm phát của Việt Nam dù đang trong tầm kiểm soát, nhưng vẫn có thể đối mặt với áp lực bất kỳ lúc nào khi giá hàng hóa thế giới leo thang trở lại. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tăng 1,08% so với tháng trước, là mức tăng khá mạnh, do một số địa phương thực hiện tăng học phí theo lộ trình của Nghị định 81/2021/NĐ-CP; giá gạo, xăng dầu, gas trong nước tăng theo giá thế giới; giá thuê nhà ở tăng. Tính chung 9 tháng năm nay, CPI tăng 3,16% so với cùng kỳ năm trước; lạm phát cơ bản tăng 4,49%.

Trong khi đó, tỷ giá vẫn đang là một trong những yếu tố gây áp lực lên thị trường chứng khoán khi đồng USD bắt đầu có xu hướng tăng cao trở lại, nhất là khi dữ liệu GDP “vẽ nên bức tranh về một nền kinh tế Mỹ rất mạnh mẽ”, củng cố cho câu chuyện rằng Fed có thể cần tăng lãi suất nhiều hơn.

Chưa kể, lợi suất trái phiếu chính phủ Việt Nam 10 năm sau giai đoạn ổn định đã có dấu hiệu tăng tốc trong khoảng 1 tháng trở lại đây. Điều này sẽ khiến VN-Index dễ gặp áp lực giảm điểm do áp lực tương quan nghịch biến, bởi kênh trái phiếu chính phủ và cổ phiếu là hai kênh đầu tư cạnh tranh nhau

Đáng chú ý, trong báo cáo tháng 10/2023, nhiều công ty chứng khoán đồng loạt hạ dự báo điểm số VN-Index, trong khi báo cáo trước đó khá đồng thuận về việc chỉ số có thể tăng đến vùng 1.300 điểm vào cuối năm 2023.

Các rủi ro được Chứng khoán KB (KBSV) đề cập là lạm phát, tỷ giá tác động kém tích cực lên xu hướng mặt bằng lãi suất. KBSV cho rằng lãi suất rẻ không còn là yếu tố hỗ trợ mạnh cho thị trường chứng khoán.

Bên cạnh đó, môi trường đầu tư toàn cầu không thuận lợi cũng ảnh hưởng đến triển vọng thị trường, đến từ các yếu tố: dòng vốn đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam cũng như thanh khoản tiền đồng trong nền kinh tế sụt giảm do áp lực tỷ giá; nhu cầu tiêu thụ hàng xuất khẩu của Việt Nam suy yếu khiến cho triển vọng kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết kém khả quan; và việc bán ròng của các nhà đầu tư nước ngoài sẽ gây cản trở lên đà hồi phục của thị trường.

Trao đổi với báo chí, ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích khối khách hàng cá nhân của Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng trong trung hạn, VN-Index sẽ biến động trong vùng từ 1.000 - 1.200 điểm. “Khả năng cao thị trường chứng khoán biến động trong vùng này chứ khó có thể tăng mạnh hay xấu hơn. Nói cách khác, VN-Index có thể đi ngang từ nay đến cuối năm”, ông Minh nói.

Phiên giao dịch ngày 30/10/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch ...

Nhận định chứng khoán ngày 30/10: Rủi ro điều chỉnh vẫn rình rập Với xu hướng giảm điểm vẫn tiếp tục đóng vai trò chủ đạo, CTCK nhận định, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua ...

Thị trường chứng khoán ngày 30/10/2023: Thông tin trước giờ mở cửa Cổ phiếu họ Vingroup là tâm điểm, VN-Index mất hơn 4% tuần qua; Lần thứ ba Viettel Post thực hiện kế hoạch niêm yết cổ ...