Nhiều yếu tố hỗ trợ, một cổ phiếu nhóm Big 4 sáng cửa tăng giá tới 15%

17/11/2025 - 01:303 phút đọc

(Banker.vn) VietinBank ghi nhận tăng trưởng mạnh trong 9 tháng đầu năm, nợ xấu giảm, thu hồi nợ xử lý rủi ro đạt 6.800 tỷ đồng, tạo nền tảng cho chu kỳ lợi nhuận mới.

Tín dụng tăng tốc, nợ xấu giảm và thu hồi nợ đạt mức cao nhất nhiều năm

Báo cáo cập nhật kết quả kinh doanh quý III/2025 cho thấy VietinBank đang khẳng định tốc độ phục hồi mạnh mẽ trong bối cảnh thị trường tài chính bước vào giai đoạn tăng trưởng mới. Tính đến cuối tháng 9, tổng tài sản ngân hàng đạt 2,762 triệu tỷ đồng, tăng 15,8% so với cuối năm 2024.

Dư nợ cho vay tăng 15,6% lên gần 2 triệu tỷ đồng, vượt mức tăng trưởng tín dụng bình quân toàn ngành hiện ở mức 13,4%. Cùng với đà mở rộng tín dụng, ngân hàng duy trì kiểm soát rủi ro hiệu quả khi tỷ lệ nợ xấu giảm về 1,09%, thấp hơn cả cuối quý II và cuối năm trước, trong khi tỷ lệ bao phủ nợ xấu vẫn ở mức cao 176,5%.

margin: 15px auto;" />

Một điểm nổi bật trong 9 tháng là khả năng thu hồi nợ xử lý rủi ro đạt 6.800 tỷ đồng, tăng gần 13% so với cùng kỳ. Việc thu hồi mạnh các khoản nợ đã xử lý không chỉ giảm áp lực trích lập dự phòng mà còn đóng góp tích cực vào tăng trưởng lợi nhuận trong bối cảnh ngân hàng tiếp tục tái cơ cấu danh mục tín dụng theo hướng an toàn và hiệu quả.

Trên phương diện huy động vốn, VietinBank ghi nhận 1,776 triệu tỷ đồng tiền gửi, tăng 10,5%, trong đó CASA đạt 445.800 tỷ đồng, tăng 11,7% và chiếm hơn 25% tổng nguồn vốn. Tỷ trọng CASA cải thiện giúp chi phí vốn của ngân hàng giảm về 3,19%, tạo điều kiện giữ ổn định biên lãi ròng (NIM) ở mức 2,57%, dù thấp hơn năm 2024 nhưng vẫn duy trì vững so với quý II/2025.

Ngân hàng cho biết NIM năm 2025 có thể giảm nhẹ trước khi ổn định trở lại vào năm 2026, khi mặt bằng lãi suất và nhu cầu tín dụng được kỳ vọng cải thiện tích cực nhờ chính sách điều hành hỗ trợ của Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước.

Đẩy mạnh tăng vốn, củng cố nền tảng tài chính và cải thiện triển vọng cổ phiếu CTG

Một trong những trọng tâm lớn của VietinBank trong năm 2025 là tăng cường năng lực tài chính thông qua giữ lại lợi nhuận các năm trước để bổ sung vốn. Ngân hàng đang trong giai đoạn cuối xin phê duyệt phương án giữ lại lợi nhuận các năm 2009–2016 và 2021 với tổng giá trị khoảng 24.000 tỷ đồng, đồng thời trình phương án giữ lại toàn bộ lợi nhuận năm 2023 trị giá 12.565 tỷ đồng.

Định hướng dài hạn của VietinBank là tiếp tục ưu tiên chia cổ tức bằng cổ phiếu nhằm nâng cao vốn tự có, trong khi cổ tức tiền mặt của năm 2024 sẽ được chi trả vào ngày 17/11/2025 với tỷ lệ 4,5%. Tính đến 30/9/2025, vốn điều lệ của ngân hàng đạt 53.700 tỷ đồng.

Về mục tiêu kinh doanh, VietinBank đặt kế hoạch tăng tổng tài sản 8–10% trong năm 2025, tín dụng tăng theo hạn mức của Ngân hàng Nhà nước, kiểm soát nợ xấu dưới 1,8% và hướng tới lợi nhuận trước thuế riêng lẻ 32.500 tỷ đồng. Bước sang năm 2026, ngân hàng dự báo tín dụng toàn ngành có thể tăng 16–18% nhờ nhu cầu vốn trung và dài hạn của nền kinh tế tiếp tục lớn, trong khi bối cảnh thế giới dự kiến hồi phục chậm nhưng ổn định.

Dù vậy, VietinBank cũng nhận diện hai rủi ro cần theo dõi gồm sự suy giảm thanh khoản của thị trường bất động sản phân khúc cao cấp và rủi ro an ninh mạng gia tăng cùng quá trình chuyển đổi số nhanh của ngành ngân hàng.

Trong bối cảnh đó, cổ phiếu CTG được đánh giá tích cực. Báo cáo của Agriseco Research đưa ra khuyến nghị mua với giá mục tiêu 56.000 đồng, tương ứng mức tăng kỳ vọng 15% so với thị giá. Tổ chức phân tích cho rằng VietinBank đang bước vào chu kỳ tăng trưởng mới nhờ tín dụng hồi phục, dự phòng giảm mạnh và chất lượng tài sản cải thiện rõ rệt.

Lợi nhuận trước thuế quý III đạt 10.614 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận lũy kế 9 tháng vượt 31.000 tỷ đồng, tăng 51%. Tỷ lệ nợ xấu cuối quý III giảm còn 1,76%, thấp hơn mặt bằng toàn ngành, cho thấy bước tiến đáng kể trong xử lý rủi ro tín dụng.

Xét về diễn biến kỹ thuật, CTG duy trì xu hướng tăng trung và dài hạn khi giá cổ phiếu vẫn nằm trên đường MA100 và dao động trong biên độ hẹp với thanh khoản thấp hơn mức trung bình 10 phiên, phản ánh áp lực bán đã giảm. Agriseco đánh giá nhà đầu tư có thể tăng tỷ trọng ở vùng giá hiện tại với mức cắt lỗ khoảng 8%.