Quy mô tổng tài sản nhóm chứng khoán tăng trưởng mạnh
Những năm qua, VNDirect và SSI nổi lên như hai tên tuổi lớn nhất trong ngành chứng khoán Việt Nam, liên tục cạnh tranh xếp hạng về vốn điều lệ.
VNDirect đã có một lộ trình tăng trưởng ấn tượng, từ mức vốn 2.204 tỷ đồng vào năm 2018, chỉ đứng sau SSI và Mirae Asset, đã tăng lên đến 12.178 tỷ đồng vào tháng 4/2022. Tính đến 30/09/2024, vốn điều lệ của VND cán mốc 15.223 tỷ đồng, xếp ngay sau SSI.
Trong khi đó, SSI chọn lộ trình tăng vốn chậm nhưng đều đặn hơn và giữ vững ngôi vương cho tới thời điểm hiện tại. Từ năm 2015 đến 2024, công ty này đã thực hiện nhiều đợt tăng vốn, nâng tổng vốn điều lệ từ 3.561 tỷ đồng lên 18.130 tỷ đồng vào cuối Q3/2024.
Chứng khoán Vietcap (VCI) cũng có lộ trình tăng vốn điều lệ chậm và ổn định qua các năm, tuy nhiên giai đoạn 2020-2022 công ty thực hiện tăng vốn mạnh nhất, từ 1.656 tỷ đồng lên 4.355 tỷ đồng. Kết thúc Q3/2024, vốn điều lệ của Vietcap đạt 5.745 tỷ đồng.
Theo đó, vốn điều lệ của các CTCK như SSI, VND, VPBankS, VIX cũng cao hơn rất nhiều so với vốn điều lệ của một số nhà băng trong hệ thống ngân hàng thương mại như: Kiên Long Bank, Vietbank, BVBank (BVB), Saigonbank, PGBank, NCB,...
 |
| SSI, VND, VPBankS là top 3 quy mô vốn điều lệ nhóm chứng khoán tính đến hết Q3/2024 |
Quy mô tổng tài sản (TTS) của các công ty chứng khoán (CTCK) nói chung tính đến thời điểm cuối quý 3/2024 cũng có sự thay đổi rõ rệt so với thời điểm đầu năm.
SSI vẫn chiếm thứ hạng cao nhất với TTS khoảng hơn 65 nghìn tỷ đồng. Xếp ở vị trí thứ 2 là TCBS (TTS khoảng 49.800 nghìn tỷ đồng), VNDirect theo sát với khoảng cách 6.500 tỷ đồng), đạt 43.300 tỷ đồng.
Những cái tên nổi bật tiếp theo là HCM với TTS đạt 32.715 tỷ đồng, VPS (31.851 tỷ đồng), MAS (23.442), VCI (20.415 tỷ đồng),…
 |
| SSI, TCBS, VND là top 3 quy mô tài sản nhóm chứng khoán tính đến hết Q3/2024 |
Với quy mô tài sản tăng trưởng nhanh chóng, những tên tuổi lớn như SSI, TCBS, VND, HCM, VPS đã vượt mặt một số nhà băng có quy mô tài sản thấp hơn trong hệ thống ngân hàng như: Saigonbank (TTS 29.681 tỷ đồng).
Sôi động cuộc đua margin
Trong bối cảnh lãi suất giảm, các CTCK đã nhanh chóng tận dụng cơ hội vay vốn với chi phí thấp từ ngân hàng, từ đó gia tăng cho vay margin, tạo ra dòng tiền mạnh mẽ hỗ trợ nhà đầu tư. Đặc biệt, trong 9 tháng đầu năm 2024, cho vay margin đã trở thành yếu tố quan trọng thúc đẩy lợi nhuận toàn ngành.
Theo ông Nguyễn Thế Minh, Giám đốc Phân tích Khối Khách hàng cá nhân của Công ty Chứng khoán Yuanta Việt Nam, doanh thu từ phí giao dịch đang giảm do cuộc đua miễn phí giao dịch. Biên lợi nhuận đối với nghiệp vụ này rất thấp, trong khi nguồn thu từ tự doanh bị hạn chế và ít nhiều xung đột quyền lợi với khách hàng. Nhiều CTCK buộc phải đẩy mạnh cho vay margin để tăng thu nhập.
Thống kê mới nhất từ FiinTrade cho thấy, dư nợ cho vay giao dịch ký quỹ (margin) của 68 CTCK, chiếm 99% quy mô vốn chủ sở hữu toàn ngành, đã vượt qua 228 nghìn tỷ đồng, cho thấy sự tăng trưởng nhẹ so với cuối quý 2.
Tại thời điểm 30/9/2024, có 7 công ty ghi nhận dư nợ margin trên 10 nghìn tỷ đồng, trong đó VCI là cái tên mới nhất.
TCBS là cái tên dẫn đầu với 24.988 tỷ đồng, tăng 53,7% so với đầu năm. Công ty Chứng khoán TP. HCM (HCM) cũng ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng 4%, đạt 19.286 tỷ đồng, vượt qua SSI để trở thành công ty có quy mô lớn thứ hai. Đáng chú ý, VCI đã có sự tăng trưởng mạnh mẽ, với dư nợ margin vượt 10.000 tỷ đồng, tăng 28,6% so với quý 2 và 32,8% so với đầu năm, hiện chiếm gần 50% TTS doanh nghiệp.
Trước diễn biến này, nhiều CTCK đã báo lãi tăng trưởng nhờ cho vay margin, trong đó TCBS lãi đậm từ các khoản cho vay và phải thu của TCBS ở mức 706 tỷ đồng, tăng 67% và chiếm tỉ trọng lớn nhất trong cơ cấu doanh thu.
Công ty này cũng là quán quân lợi nhuận ngành chứng khoán với mức lãi sau thuế quý 3/2024 đạt 877,6 tỷ đồng.
 |
| TCBS áp dụng chiến lược zero-fee nhưng vẫn “sống khỏe” nhờ cho vay margin |
Đứng thứ 2 là SSI, với nghiệp vụ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán đạt doanh thu gần 549 tỷ đồng, tăng 27% so với cùng kỳ.
Vị trí thứ 3 thuộc về HCM với dư nợ cho vay ký quỹ đạt hơn 19.286 tỷ đồng thời điểm cuối quý 3/2024. Doanh thu từ hoạt động cho vay ký quỹ cũng tăng 64% so với cùng kỳ lên 478 tỷ đồng. Theo sau là VPS, Vietcap,…
Như vậy, nghiệp vụ cho vay ngày càng đóng vai trò quan trọng trong hoạt động của nhóm doanh nghiệp này.
Đặc biệt, trong bối cảnh doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tiếp cận vốn từ các kênh tín dụng ngân hàng và trái phiếu, mảng cho vay có xu hướng phát triển mạnh mẽ. Thủ tục cầm cố, thế chấp tài sản bằng cổ phiếu để vay từ các CTCK được đánh giá là đơn giản và linh hoạt hơn nhiều.
Sự phát triển này mang lại lợi ích cho cả ba bên liên quan: nhà đầu tư có thể nhanh chóng giải quyết các nhu cầu cấp bách về vốn; CTCK gia tăng quy mô cho vay, từ đó tạo ra nguồn thu lớn; và ngân hàng phần nào giải quyết tình trạng thừa vốn trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng bị hạn chế.
Theo đó, nhiều CTCK bước vào cuộc chiến thị phần khốc liệt nhờ giảm lãi suất cho vay. Cụ thể, VPS vừa giới thiệu chương trình cho vay ký quỹ mới, với mức lãi suất ưu đãi chỉ 4,5%/năm trong 5 ngày đầu và 8%/năm trong 7 ngày tiếp theo.
Trong khi đó, Yuanta Việt Nam đang cung cấp dịch vụ vay margin với lãi suất chỉ 6,8%/năm cho khoản vay 1 tỷ đồng đầu tiên.
VPBankS cũng tham gia với mức lãi suất 8,6%/năm cho khoản vay mua cổ phiếu, với hạn mức lên tới 5 tỷ đồng mỗi tài khoản.
Đặc biệt, SHS mang đến gói T5 với lãi suất 0% trong 5 ngày đầu, sau đó là 15%/năm cho số dư còn lại, và gói T7 với lãi suất 6%/năm trong 7 ngày đầu, chuyển sang 14,5%/năm từ ngày thứ 8.
 | Chứng khoán VIX miễn nhiệm Chủ tịch HĐQT, hé lộ 4 đợt tăng vốn thần tốc để "vươn mình thành ông lớn" Chứng khoán VIX vừa thông qua việc miễn nhiệm ông Thái Hoàng Long khỏi vị trí Chủ tịch Hội đồng quản trị (HĐQT) từ ngày ... |
 | Đấu giá 6 khoản nợ lớn của một ngân hàng: Tài sản đảm bảo gặp vấn đề pháp lý Công ty Đấu giá hợp danh Lam Sơn Sài Gòn vừa thông báo về việc tổ chức đấu giá 6 khoản nợ lớn với tổng ... |
 | Lãi sau thuế tăng vọt 116%, PSD muốn "lấn sân" sang mảng bất động sản Công ty CP Dịch vụ Phân phối tổng hợp Dầu khí (PSD) vừa công bố xin ý kiến cổ đông về việc bổ sung ngành ... |
Phương Nguyễn