Nhận định chứng khoán ngày 9/11/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/11/2022. VN30F2211 (F2211) tăng 2,33%, đạt 972,1 điểm; VN30F2212 (F2212) tăng 1,93%, đạt 953 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1,47%, đạt 952 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 4,33%, đạt 950 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 980,09 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 08/11/2022, hợp đồng VN30F2211 hiện sắc đỏ thời điểm đầu phiên, tuy nhiên lực cầu nhanh chóng xuất hiện giúp mức giá dần được đẩy cao lên trong hầu hết thời gian giao dịch. Tuy lực bán có trở lại trong thời gian cuối phiên nhưng F2211 vẫn kịp đóng cửa với mức tăng mạnh 22,1 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2211

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -7,99 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2211 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 1,4% và 1,61% so với phiên ngày 07/11/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 tăng 1,38% với 435.199 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 đạt 4.403 hợp đồng, tăng 40% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/11/2022 đạt 415 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/11/2022, VN30-Index tăng điểm trở lại và hình thành mẫu hình nến gần giống Piercing Line cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã tạm thời bớt tiêu cực trong ngắn hạn.

Chỉ số tiếp tục trụ vững tốt trong vùng 950-1.000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% và đáy cũ tháng 01/2021) và nếu vùng này vẫn không bị phá vỡ trong thời gian tới thì triển vọng sẽ bớt bi quan hơn.

Khối lượng giao dịch duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang giao dịch sôi động.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 9/11:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2211 cho tín hiệu bật tang từ vùng đáy cũ tương ứng quanh 938 - 943 điểm cho thấy vùng giá đang phát huy vai trò hỗ trợ. Kết hợp với chỉ báo RSI xuất hiện phân kỳ tăng cho thấy VN30F2211 sẽ hồi phục đi lên hướng lê vùng biên trên của kênh dao động đ ngang tại 1.020 - 1.030 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng giảm vẫn duy trì và nhà đầu tư nên chờ các nhịp hồi mạnh tại vùng 1.000 - 1.020 điểm để mở vị thế Bán (Short) theo xu hướng. Nhà đầu tư mở vị thế Mua (Long) tại vùng 965 - 968 điểm, dừng lỗ 960 điểm và chốt lời tại vùng 1.000 - 1.014 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

Sau nhịp rung lắc đầu phiên, F1 sớm hồi phục và mở rộng đà tăng điểm đến cuối phiên. Lực bán suy yếu cùng với lực mua chủ động gia tăng về cuối phiên giúp cho chỉ số sớm lấy lại ngưỡng hỗ trợ gần quanh 950.

Mặc dù vậy, với xu hướng giảm điểm vẫn đóng vai trò chủ đạo, F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua những nhịp rung lắc giằng co với vùng kháng cự gần được đặt quanh 990 và tích cực hơn là 1.010. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐ đều tăng theo nhịp vận động VN30. BSC khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.