Nhận định chứng khoán ngày 8/5/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết tăng điểm nhẹ trong phiên giao dịch ngày 05/05/2023. VN30F2305 (F2305) giảm 0,14%, còn 1.033,5 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0,05%, đạt 1.030 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,03%, đạt 1.028,5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0,06%, đạt 1.028 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.038,46 điểm.

Trong tuần giao dịch 04-05/05/2023, VN30F2305 giảm cả 2 phiên giao dịch cho thấy sự chi phối của phe Short là rất lớn. Kết tuần, hợp đồng F2305 giảm 9 điểm so với mức đóng cửa tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2305 trong giai đoạn 04-05/05/2023

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng nhẹ so với phiên trước đó và đạt giá trị -4,96 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ sự bi quan về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2305 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 4,03% và 3,75% so với phiên ngày 04/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 4,18% với 167.575 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 924 hợp đồng, giảm 13,97%.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua đạt 1.028 hợp đồng. Tính chung cả tuần, khối ngoại mua ròng tổng cộng 490 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/04/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Doji cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Sự phục hồi khá yếu mặc dù chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trong vùng oversold chứng tỏ rủi ro vẫn còn.

Thêm vào đó, khối lượng giao dịch vẫn nằm dưới mức trung bình 20 ngày và áp lực từ mẫu hình Head and Shoulders vẫn đang hiện diện. Nếu chỉ số phá vỡ vùng 1.115-1.125 điểm thì tình hình sẽ chuyển biến tiêu cực hơn.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 08/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hiện không có trái phiếu nào đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chờ đợi trái phiếu vào vùng giá hấp dẫn để mua vào.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 8/5:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2305 giao động yếu sau khi giá điều chỉnh giảm từ khu vực 1.042-1.045 điểm cho thấy giá đã hoàn thành sóng C của mẫu hình Expanded Flat (A-B-C). Đồng thời, vùng 1.036-1.038 điểm đang là cản mạnh mà VN30F2305 cần phải vượt qua để quay lại xu hướng tăng. Nếu không vượt được vùng trên, VN30F2305 sẽ thoái lùi về vùng 1.018-1.025 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức GIẢM với trailing stop tại 1.050 điểm. NĐT xem xét chiến lược Short tại 1.035-1.038 điểm, dừng lỗ 1.042 điểm và chốt lời gần 1.030 điểm và xa hơn 1.018 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

VN30F2305 giảm theo nhịp vận động của VN30, các HĐTL còn lại biến động trái chiều. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua một nhịp rung lắc giằng co với các nhịp tăng giảm đan xen. Việc hình thành mẫu nến spinning về cuối phiên cho thấy áp lực cung cầu tương đối cân bằng và giúp cho trạng thái thị trường trở nên bớt tiêu cực hơn.

Mặc dù vậy, rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh trong các phiên tiếp theo vẫn đang có phần lấn át với ngưỡng cản đáng lưu ý được đặt quanh 1.040-1.045 điểm. Chiến lược giao dịch trong phiên là ưu tiên mở Short tại các ngưỡng kháng cự

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Chuyên gia Chứng khoán VNDirect: NĐT ngắn hạn chưa nên mở mới vị thế mà tiếp tục quan sát Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu tuần giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ 30/4 - 1/5 tương đối thận trọng giữa ...

Nhận định chứng khoán tuần 8-12/5/2023: Rủi ro giảm về vùng hỗ trợ 1.000 – 1.020 điểm Thị trường khép lại phiên giao dịch cuối tuần khá trầm lắng khi các chỉ số chính giằng co biên độ hẹp quanh tham chiếu, ...

Đâu là cổ phiếu tăng mạnh nhất tháng 4 trên sàn HNX? Trong tháng 4/2023, thanh khoản trên thị trường cổ phiếu niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) tăng mạnh. Cùng với ...