Nhận định chứng khoán ngày 7/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022. VN30F2212 (F2212) giảm 5,25%, còn 1.046 điểm; VN30F2301 (F2301) giảm 6,13%, còn 1.042 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 4,72%, còn 1.032,9 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 4,79%, còn 1.028,3 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.054,06 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022, hợp đồng VN30F2212 giao dịch giằng co trong vùng dưới tham chiếu trong suốt phiên sáng và tiếp tục kéo dài tới đầu phiên chiều. Tuy nhiên, lực bán tăng mạnh sau đó khiến F2212 liên tục chìm sâu và chấp nhận đóng cửa ở mức giá thấp nhất trong ngày với mức giảm mạnh 58 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2212

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -8,06 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2212 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 1,66% và giảm 0,43% so với phiên ngày 05/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 tăng 1,03% với 476.925 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 4.307 hợp đồng, tăng 75,72% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022 đạt 1.674 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/12/2022, VN30-Index giảm điểm sâu và hình thành mẫu hình nến Black Marubozu cho thấy tâm lý tiêu cực của nhà đầu tư khi lực bán đã áp đảo trở lại sau chuỗi ngày tăng điểm

Chỉ báo Stochastic Oscillator cũng đã cho tín hiệu bán trong vùng quá mua (Overbought) nên sẽ tiếp tục xuất hiện rủi ro giảm điểm ở các phiên tiếp theo.

Tuy nhiên, khối lượng giao dịch vẫn tăng nhẹ và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 7/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2212 điều chỉnh sau trở lại và đồ thị giá đang đóng cửa gần mức Fibo 38,2% Retracement (1.045 điểm). Chỉ báo MACD đã cắt xuống đường Signal nhưng vẫn ở trên ngưỡng 0 cho thấy khả năng đây là vẫn là nhịp điều chỉnh tích lũy trong xu hướng tăng. Như vậy, trong phiên ngày mai, nếu vùng 1.040-1.045 điểm trụ vững thì diễn biến hồi phục trở lại vẫn được đánh giá cao.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức TĂNG với kháng cự gần 1.130-1.150 điểm. NĐT xem xét chiến lược Long nếu vùng 1.042- 1.045 điểm trụ vững vào đầu phiên, dừng lỗ 1.040 điểm và chốt lời 1.066-1.070 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2210. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL đều giảm theo nhịp vận động VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch trong phiên.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 giảm điểm giằng co trong phiên trước khi lao dốc mạnh về cuối phiên. Việc hình thành mẫu nến Marubozu tiêu cực cùng với thanh khoản tăng mạnh về cuối phiên khiến cho trạng thái của thị trường dần trở nên tiêu cực hơn.

F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên tiếp theo và mở rộng nhịp điều chỉnh xuống vùng hỗ trợ gần quanh 102x và sâu hơn là 1.000 điểm nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (SHORT) tại kháng cự, Mua (LONG) tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.