Nhận định chứng khoán ngày 3/1/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 30/12/2022. VN30F2301 (F2301) tăng 1,16%, đạt 1.004,5 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 1,01%, đạt 1.000 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 0,42%, đạt 990 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 0,38%, đạt 977,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.005,19 điểm.

Trong tuần qua (26-30/12/2022), hợp đồng VN30F2301 giảm điểm sâu ngay từ phiên đầu tuần. Ở các phiên sau đó, mức giá liên tục giằng co tạo các nến xanh đỏ xen kẽ cùng bóng nến dài. Sự biến động kéo dài tới tận phiên cuối tuần và F2301 vẫn đóng cửa với mức giá thấp hơn so với giá đóng cửa tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2301 trong giai đoạn 26-30/12/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, hợp đồng VN30F2301 thu hẹp so với phiên trước đó và còn giá trị -0,69 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 20,97% và 21,73% so với phiên ngày 29/12/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 3,23% và 5,46% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch đạt 989 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 30/12/2022, VN30-Index tiếp tục giảm điểm cho thấy tâm lý bi quan của nhà đầu tư.

Vùng 950-1.000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% và đáy cũ tháng 01/2021) sẽ là hỗ trợ đáng tin cậy gần nhất. Nếu vùng trên không thể trụ vững thì rủi ro đà giảm dài hạn quay trở lại sẽ tăng lên mức cao.

Khối lượng giao dịch tiếp tục suy giảm mạnh và nằm dưới mức trung bình 20 ngày phiên thứ 8 liên tiếp cho thấy dòng tiền đang rất thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 03/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 3/1:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2301 vẫn đang tạo vùng dao động đi ngang bên trên vùng đáy kỹ thuậ 984-990 điểm. Đồng thời, mẫu hình giá đang tạo mẫu hình tích lũy Ascending Triangle dạng tiếp diễn xu hướng cho nên VN30F2301 kỳ vọng sẽ hướng lên vùng 1.026-1.039 điểm tương ứng Fibo retracement 50%. Tín hiệu break-out hướng lên sẽ được xác nhận khi giá phá vỡ hoàn toàn ngưỡng 1009 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức GIẢM. NĐT mở vị thế Long khi giá vượt lên 1.009 điểm, dừng lỗ 1.005 điểm và chốt lời kỳ vọng 1.038-1.040 điểm. Vị thế Short xem xét tại vùng 1.038-1.040điểm, dừng lỗ 1.042 điểm và chốt lời tại 1.020-1.030 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2301. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL vận động trái chiều với VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư nên giao dịch thận trọng trong phiên.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua một nhịp tăng điểm giằng co với những biến động trong biên độ hẹp. Tâm lý thận trọng trong ngày giao dịch cuối năm khiến cho chỉ số một lần nữa đảo chiều trước ngưỡng cản gần 102x.

Mặc dù rủi ro giảm điểm trong phiên kế tiếp vẫn đang có phần lấn át, vùng hỗ trợ gần quanh 100x và sâu hơn là 98x được kỳ vọng sẽ đóng vai trò điểm đỡ đáng lưu ý cho F1. Chiến lược giao dịch trong phiên: Linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.