Nhận định chứng khoán ngày 25/4/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0,09%, đạt 1.040,9 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0,06%, đạt 1.039 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,03%, đạt 1.037 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0,04%, đạt 1.033,9 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.046,17 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023, hợp đồng VN30F2305 giằng co liên tục dưới mức tham chiếu sau phiên ATO. Tuy nhiên, lực mua đột ngột xuất hiện ở thời điểm gần kết phiên và đẩy chỉ số tăng mạnh đạt mức cao nhất trong phiên sáng. Sang tới phiên chiều, phe mua dần suy yếu nên chỉ số cũng giảm dần nhưng vẫn đóng cửa ở sắc xanh 0,9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2305

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -5,27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2305 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt tăng 26,67% và 26,37% so với phiên ngày 21/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 tăng 26,54% với 205.169 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 771 hợp đồng, tăng 114,76%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023 đạt 1.298 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 24/04/2023, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top và khối lượng giao dịch ở mức thấp dưới trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Chỉ số cũng đang bám vào đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này bắt đầu bung nén nên đà giảm sẽ còn tiếp diễn.

Ngoài ra, điểm giao cắt tử thần (death cross) đã xuất hiện giữa SMA 50 ngày và SMA 100 ngày. Điều này cho thấy xu hướng trung hạn đang chuyển từ tăng sang giảm.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 25/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 25/4:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2305 điều chỉnh sau khi va vào dãy đường trung bình động và chỉ báo động lượng cũng có sự suy yếu. Tuy nhiên, đồ thị giá đang trong giai đoạn hồi phục và dự kiến nhịp hồi phục này vẫn tiếp diễn. Cụ thể, vùng 1.050 - 1.053 điểm sẽ là vùng cản cho nhịp hồi phục trong khi 1.038,5 - 1.040 điểm là hỗ trợ gần cho giá.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức giảm với trailing stop tại 1.066 điểm. Nhà đầu tư xem xét chiến lược Mua (Long) trước Bán (Short) sau. Cụ thể, Mua (Long) tại vùng 1.038 - 1.040 điểm, dừng lỗ 1.037 với mục tiêu 1.049 - 1.050 điểm. Vị thế Bán (Short) lướt ngắn xem xét tại vùng 1.050 - 1.055 điểm, dừng lỗ 1.058 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL tăng theo nhịp vận động của VN30. BSC khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau những nỗ lực hồi phục bất thành, F1 dần suy yếu và đánh mất phần lớn thành quả đạt được về cuối phiên. Lực cầu bắt đáy gia tăng quanh ngưỡng hỗ trợ gần 1.040 điểm đã giúp cho chỉ số tránh được một nhịp giảm sâu trong phiên.

Mặc dù vậy, với xu hướng giảm điểm đang đóng vai trò chủ đạo, rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh của chỉ số xuống các vùng hỗ trợ sâu hơn vẫn đang có phần lấn át với ngưỡng kháng cự gần được đặt quanh 1.050-1.055 điểm. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 25/4/2023: Xu hướng điều chỉnh vẫn hiện hữu Trong phiên 24/4, thị trường giao dịch giằng co với tốc độ chậm trong biên độ hẹp và VN-Index đóng cửa sát mốc tham chiếu ...

Tự doanh mua ròng hơn trăm tỷ đồng phiên 24/4, gom mạnh tại chứng chỉ quỹ Phiên giao dịch ngày 24/4, cùng chiều khối ngoại, tự doanh công ty chứng khoán ghi nhận mua ròng gần 143 tỷ đồng trên cả ...

Đại hội đồng cổ đông Techcombank 2023: Đồng thuận cao với mục tiêu kinh doanh bền vững Ngày 22/4/2023, Ngân hàng TCMP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) đã tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông năm 2023 (ĐHĐCĐ), đồng thuận ...