Nhận định chứng khoán ngày 20/4/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 19/04/2023. Cụ thể, VN30F2304 (F2304) giảm 0,75%, còn 1.055 điểm; VN30F2305 (F2305) giảm 0,75%, còn 1.052,5 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,73%, còn 1.049,8 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0,9%, còn 1.046 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.056,14 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 19/04/2023, hợp đồng VN30F2304 giằng co liên tục quanh mức giá tham chiếu trong phiên sáng. Sang tới phiên chiều, bên bán chiếm ưu thế hoàn toàn. Vào khoảng thời gian chuẩn bị vào phiên ATC chỉ số rơi gần như thẳng đứng và đóng cửa ở mức giá gần như thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2304

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -1,14 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2304 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 18,8% và 19,07% so với phiên ngày 18/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2304 giảm 21,41% với 125.335 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 11.604 hợp đồng, tăng 26,36%.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 19/04/2023 đạt 744 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/04/2023, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến gần giống Black Marubozu cho thấy phe bán hoàn toàn áp đảo trong phiên giao dịch hôm nay.

Chỉ báo MACD tiếp tục đi xuống nên rủi ro giảm điểm trong thời gian tới vẫn đang ở mức cao.

Ngoài ra, điểm giao cắt tử thần (death cross) đã xuất hiện giữa SMA 50 ngày và SMA 100 ngày. Điều này cho thấy xu hướng trung hạn đang chuyển từ tăng sang giảm.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 20/4:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2304 điều chỉnh giảm và tạo đáy mới trong phiên hôm nay cho thấy giá có thể giảm về vùng 1.051-1.052 điểm tướng ứng cận dưới của mẫu hình Falling Wedge. Đồng thời, chỉ báo RSI đang tiềm ẩn phân kỳ tăng giá ngắn hạn cho thấy nhịp hồi phục có thể hình thành từ vùng 1.051-1.052 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn đã chuyển xuống mức GIẢM. NĐT xem xét chiến lược Short trước Long sau VN30F2305. Cụ thể, Short tại vùng 1.054-1.055 điểm, dừng lỗ 1.056 điểm với mục tiêu 1.050-1.051 điểm. Vị thế Long lướt ngắn xem xét tại vùng 1.050- 1.051 điểm, dừng lỗ 1.048 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL giảm theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

Sau những nỗ lực tăng điểm bất thành trong phiên, F1 dần suy yếu và lao dốc mạnh về cuối phiên. Áp lực bán chủ động áp đảo bên mua khiến cho chỉ số có một phiên giảm điểm chớm phá ngưỡng hỗ trợ gần quanh 1.055 điểm và trạng thái thị trường đang trở nên kém tích cực hơn.

Trong kịch bản tiêu cực nếu F1 phá vỡ ngưỡng hỗ trợ này, rủi ro quay trở lại xu hướng giảm điểm trong trung hạn cần được tính đến. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Nhận định chứng khoán ngày 20/4/2023: Rủi ro điều chỉnh còn hiện hữu Hụt hơi trong nỗ lực phục hồi, thanh khoản bán chủ động gia tăng trong phiên chiều 19/4 khiến VN-Index đảo chiều giảm điểm về ...

Cổ phiếu ngân hàng vẫn được coi là “tâm điểm của các con sóng” Dù cho triển vọng lợi nhuận các ngân hàng trong quý I và cả năm 2023 không lạc quan như năm ngoái, cổ phiếu "vua" ...

Tự doanh quay đầu bán ròng phiên 19/4, xả mạnh nhất cổ phiếu ngân hàng VIB Phiên giao dịch ngày 19/4, bộ phận tự doanh công ty chứng khoán bán ròng 27 tỷ đồng trên cả 3 sàn với tâm điểm ...