Nhận định chứng khoán ngày 20/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 19/12/2022. VN30F2301 (F2301) giảm 1,42%, còn 1.045 điểm; VN30F2302 (F2302) giảm 1,34%, còn 1.041,9 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0,96%, còn 1.037,1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,64%, còn 1.026,8 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.050,22 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 19/12/2022, hợp đồng VN30F2301 giảm điểm từ khi mở cửa. Lực mua sau đó xuất hiện đưa giá trở về sắc xanh cho tới hết phiên sáng và đầu giờ chiều. Khối lượng bán sau đó lại tăng dần khiến đà tăng thu hẹp và nhấn chìm hợp đồng về sắc đỏ. Kết phiên, F2301 đóng cửa với mức giá thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -5,22 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 1,24% và 1.52% so với phiên ngày 16/12/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2302 giảm 1,18% với 294.108 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 549 hợp đồng, giảm 24,9% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 19/12/2022 đạt 1.597 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 19/12/2022, VN30-Index giảm điểm trở lại, các nến xanh đỏ xuất hiện xen kẽ nhau trong những phiên gần đây cho thấy tâm lý giằng co mạnh của nhà đầu tư.

Vùng 950-1.000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% và đáy cũ tháng 01/2021) sẽ là hỗ trợ đáng tin cậy gần nhất trong trường hợp đà giảm kéo dài tới các phiên tiếp theo.

Khối lượng giao dịch nằm dưới mức trung bình 20 ngày đến phiên thứ 7 liên tiếp cho thấy dòng tiền vẫn đang giữ sự thận trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 20/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 20/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2301 giảm mạnh hơn trong phiên hôm nay nhưng vẫn đang trong nhịp đi ngang. Ngưỡng 1.042 điểm (Fibo retracement 61,8%) đang là hỗ trợ gần và sẽ được kiểm định lại trong phiên ngày mai. Chỉ báo RSI đang tiệm cận vùng quá bán trong khi MACD cũng đang dao động gần ngưỡng 0 cho thấy nhịp hồi lên nhiều khả năng sẽ xuất hiện tại vùng 1.042 điểm.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức TĂNG. NĐT mở vị thế Long quanh vùng 1.040-1.042 điểm, dừng lõ 1039 điểm. Ngược lại, Short khi giá phá vỡ 1.039 và chốt lời 1.033-1.035 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

VN-Index tăng điểm tích cực trong phiên trước khi dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm với biên độ mở rộng. Việc chỉ số đột ngột giảm mạnh trong phiên cùng với thanh khoản gia tăng đột biến cho thấy những dấu hiệu của một phiên phân phối điển hình.

Mặc dù xu hướng hồi phục trong ngắn hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục quán tính giảm điểm trong phiên tiếp theo với vùng hỗ trợ gần được đặt quanh 1.02x và sâu hơn là 1.00x. Nhà đầu tư được khuyến nghị chỉ kê lệnh mua giá thấp khi chỉ số về lại vùng hỗ trợ sâu.

Chứng khoán BIDV (BSC)

VN-Index nhiều khả năng vẫn tiếp tục xu hướng tích lũy cho đến khi có các thông tin mới trên thị trường.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

Cổ phiếu ngân hàng phiên đầu tuần: Sắc đỏ chiếm ưu thế, thanh khoản tiếp tục cải thiện Cổ phiếu ngân hàng tiếp tục giao dịch phân hoá trong phiên 19/12 với chỉ 10 cổ phiếu ngân hàng tăng giá, 1 mã đứng ...

IFC rút vốn, Điện Gia Lai (GEG) giải thể liên tiếp 2 công ty con Mới đây, GEG đã thông qua việc ngưng phương án phát hành hơn 30,3 triệu cổ phiếu giá 14.000 đồng/cp để đảm bảo lợi ích ...

Công ty chứng khoán nhận định thị trường ngày 20/12: Nhịp điều chỉnh trong đà phục hồi Công ty chứng khoán khuyến nghị nhà đầu tư chỉ kê lệnh mua giá thấp khi chỉ số về lại vùng hỗ trợ sâu.