Nhận định chứng khoán ngày 19/5/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 18/05/2023. Cụ thể, VN30F2305 (F2305) tăng 0,86%, đạt 1.074,2 điểm; VN30F2306 (F2306) tăng 0,33%, đạt 1.063 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) tăng 0,24%, đạt 1.058,5 điểm; hợp đồng VN30F2312 (F2312) tăng 0,03%, đạt 1.058,2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1.070,76 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 18/05/2023, hợp đồng VN30F2305 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên và duy trì trong suốt phiên sáng. Sang tới phiên chiều, lực cầu tăng mạnh giúp hợp đồng nới rộng đà tăng và đóng cửa với mức tăng hơn 9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2305

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2305 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 3,44 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2305 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 8,57% và 8,49% so với phiên ngày 17/05/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2305 giảm 15,51% với 145.096 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2306 đạt 25.888 hợp đồng, tăng 69,22%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 18/05/2023 đạt 262 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 18/05/2023, VN30-Index tăng điểm trở lại nhưng vẫn chưa thể bứt phá khỏi cạnh trên của mẫu hình Triangle cho thấy xu hướng tăng vẫn chưa thật sự trở lại.

Điểm giao cắt vàng (Golden Cross) giữa đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày đã xuất hiện báo hiệu xu hướng tăng có thể quay trở lại.

Khối lượng giao dịch suy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền của nhà đầu tư vẫn đang hướng vào thị trường.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/05/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.

Nhận định chứng khoán phái sinh

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2306 đang dao động trong vùng 1.061 - 1.067 điểm cho thấy xu hướng chưa thực sự rõ ràng. Do đó, nếu trong phiên cuối tuần, HĐ T6 tiếp tục được hỗ trợ tại vùng 1.061 - 1.062 điểm thì khả năng giá sẽ còn nhịp hướng lên vùng kháng cự bên trên tại 1.067 - 1.074 điểm.

Tuy nhiên, cần lưu ý chỉ báo RSI đang có sự suy yếu cho thấy nhịp tăng dài vừa qua của giá đang suy yếu và cảnh báo nhịp điều chỉnh quay lại từ vùng 1.067 - 1.074 điểm. Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng với trailing stop tại 1.050 điểm.

Chiến lược Short mở ra tại 1.074 - 1.076 điểm, dừng lỗ 1.078 và chốt lời 1.063 điểm. Vị thế Mua (Long) mở ra tại 1.062 - 1.063 điểm, dừng lỗ 1.060 điểm và chốt lời 1.067 - 1.070 điểm.

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

F1 tăng điểm nhẹ với các nhịp với các nhịp tăng giảm giằng co trong biên độ hẹp. Áp lực bán một lần nữa gia tăng quanh ngưỡng cản gần 1.070 (+-5) cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư trước phiên đáo hạn phái sinh.

Mặc dù áp lực điều chỉnh sẽ còn tiếp diễn trong phiên tiếp theo, F1 hiện đang lùi về quanh ngưỡng hỗ trợ đáng lưu ý quanh 1.055 (+-5) và KBSV kỳ vọng sẽ xuất hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật tại đây. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Mua (Long) tại hỗ trợ, Bán (Short) tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

SSI dự báo NIM của Vietcombank (VCB) đi ngang trong quý 2 Vietcombank (VCB) cho biết, ngân hàng có thể cải thiện tỷ lệ NIM cả năm lên 3,4% (so với 3,18% trong Q1/2023), SSI vẫn giữ ...

Phiên giao dịch ngày 19/5/2023: Những cổ phiếu cần lưu ý Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao ...

Nhận định chứng khoán ngày 19/5/2023: Thị trường có quán tính tăng điểm Thanh khoản mua chủ động tìm đến nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn trong phiên chiều đã tạo tiền đề tích cực giúp thị trường ...