Nhận định chứng khoán ngày 19/12/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 16/12/2022. VN30F2301 (F2301) giảm 0,98%, còn 1.060 điểm; VN30F2302 (F2302) giảm 1,71%, còn 1.056 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 1,12%, còn 1.047,1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 1,12%, còn 1.033,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.064,07 điểm.

Trong tuần qua (12-16/12/2022), hợp đồng VN30F2301 giảm điểm sâu ngay từ ngày đầu tiên. Sự biến động xuất hiện liên tiếp ở các ngày sau đó và kéo dài tới tận phiên cuối. Hợp đồng kết tuần bằng một phiên giao dịch giằng co mạnh với râu nến dài và có mức giá thấp hơn so với mức tham chiếu cuối tuần trước.

Đồ thị intraday của VN30F2301 trong giai đoạn 12-16/12/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -4,07 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 8,64% và 9,09% so với phiên ngày 15/12/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 26,8% và 27,83% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại bán ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch đạt 164 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 16/12/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Gravestone Doji cùng với các cây nến xanh đỏ xuất hiện đan xen cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư trong ngắn hạn.

Trong trường hợp đà giảm quay trở lại, vùng 950-1.000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% và đáy cũ tháng 01/2021) sẽ là hỗ trợ đáng tin cậy gần nhất.

Khối lượng giao dịch vẫn duy trì dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang giữ sự thận trọng khi xu hướng trong giai đoạn này không quá rõ ràng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 19/12/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 19/12:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam (FSC)

VN30F2301 tiếp tục đi ngang trong biên độ từ 1.058 - 1.075 điểm. Chỉ báo MACD đang đi xuống nhưng đã tiệm cận ngưỡng 0 cho thấy gia có thể xuất hiện các nhịp bật nảy trong phiên đầu tuần từ vùng 1.055 - 1.058 điểm. Tuy nhiên, cần lưu ý vùng cản 1.080 - 1.083 điểm nếu không vượt được VN30F2301 sẽ tiếp tục pha điều chỉnh đi xuống.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn duy trì ở mức tăng. Nhà đầu tư có thể cân nhắc mở vị thế Bán (Short) ở nhịp hồi lên 1.080 - 1083 điểm, dừng lỗ 1.086 điểm và chốt lời 1.060 - 1.065 điểm. Hoặc Bán (Short) khi giá phá vỡ vùng dao động đi ngang 1.055 điểm.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV)

Sau những nỗ lực hồi phục bất thành đầu phiên, F1 dần suy yếu và đảo chiều giảm điểm đến cuối phiên. Áp lực phân phối gia tăng khiến cho chỉ số một lần nữa quay đầu giảm điểm trước ngưỡng cản gần 1.06x.

Mặc dù cơ hội mở rộng nhịp hồi phục từ vùng đáy tháng 11 vẫn hiện hữu, F1 nhiều khả năng sẽ tiếp tục trải qua các nhịp điều chỉnh giằng co với vùng hỗ trợ gần được quanh 1.02x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, Bán (Short) tại kháng cự, Mua (Long) tại hỗ trợ.
Chứng khoán BIDV (BSC)

Các hợp đồng tương lai (HĐTL) biến động theo nhịp vận động của VN30, VN30F2302 biến động trái chiều.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.

VNDirect: Nhà đầu tư ngắn hạn có thể gia tăng tỷ trọng cổ phiếu trong tuần tới VNDriect kỳ vọng chỉ số VN-INDEX có thể hướng tới vùng kháng cự quanh 1.070 điểm trong tuần tới, nếu vượt qua vùng này, VN-INDEX ...

Thủ tướng Chính phủ: Phải lành mạnh hóa thị trường chứng khoán, trái phiếu, bất động sản Thủ tướng Chính phủ cho rằng, thị trường thiếu lành mạnh như bệnh ung thư, dù mất mát vẫn phải xử lý. Khi đã xử ...

Chỉ đạo, điều hành của Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ nổi bật tuần qua Thông tin từ chinhphu.vn, tuần vừa qua (5/12 – 9/12), Chính phủ, Thủ tướng Chính phủ đã có nhiều chỉ đạo, điều hành nổi bật ...