Nhận định chứng khoán ngày 18/1/2023: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 17/01/2023. VN30F2301 (F2301) tăng 2,96%, đạt 1.107 điểm; VN30F2302 (F2302) tăng 4,04%, đạt 1.115 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 3,44%, đạt 1.099 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 2,99%, đạt 1.084,4 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1.103,73 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2023, hợp đồng VN30F2301 hiện sắc xanh ngay từ đầu phiên, hợp đồng sau đó giao dịch lình xình ở mức trên tham chiếu trong phiên sáng tới đầu buổi chiếu. Tuy nhiên, đến phút cuối, khối lượng mua được đẩy mạnh giúp F2301 đóng cửa với mức giá tăng mạnh 31,8 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2301

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2301 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị 3,27 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã lạc quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2301 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 31,29% và 33,65% so với phiên ngày 16/01/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2301 tăng 30,36% với 270.101 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2302 đạt 10.734 hợp đồng, tăng 55,32% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 17/01/2023 đạt 921 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 17/01/2023, VN30-Index tăng điểm mạnh và hình thành mẫu hình nến White Marubozu cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã trở nên lạc quan hơn trong ngắn hạn.

Mức giá đang cắt qua đường Upper Band của dải Bollinger Bands và giải này đang bung nén nên xu hướng tăng điểm có thể sẽ tiếp diễn diễn ở các phiên sau.

Khối lượng giao dịch tăng lên trên mức trung bình 20 ngày cho thấy dòng tiền đang có dấu hiệu quay trở lại thị trường.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 18/01/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2303, GB05F2306 và GB05F2309 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 18/1:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2301 đang biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và đồ thị giá đang hướng dần lên ngưỡng 1.119 điểm tương ứng Fibo 61,8%. Đồng thời, đồ thị giá nhiều khả năng đang ở sóng 5 mở rộng cho thấy kịch bản đà tăng sẽ hướng lên vùng 1.119-1.222 điểm được đánh giá cao nhưng cần lưu ý giá đang ỏ giai đoạn cuối của sóng tăng.

Trên khung Daily, xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì mức TĂNG. NĐT áp dụng chiến lược Short trước Long sau. Cụ thể, Short lướt ngắn ở vùng 1.112-1.115 điểm hoặc xa hơn ở 1.122-1.126 điểm. Vị thế Long mở ra ở nhịp điều chỉnh về vùng 1.105 điểm, dừng lỗ 1.100 điểm và chốt lời vùng 1.119-1.122 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐTL tăng theo nhịp vận động của VN30. Khuyến nghị nhà đầu tư giao dịch thận trọng trong những phiên tới.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 tăng điểm giằng co đầu phiên trước khi mở rộng đà tăng hưng phấn đến cuối phiên. Lực mua gia tăng cùng với thanh khoản cải thiện đã giúp cho chỉ số nới rộng đà tăng điểm của phiên liền trước và phá vỡ xu hướng đi ngang giằng co của tuần trước đó.

Mặc dù xu hướng giảm điểm trong trung hạn vẫn đóng vai trò chủ đạo, F1 đang có nhiều cơ hội thử thách cản ngưỡng gần quanh 112x, và hướng lên vùng đích kỳ vọng quanh 114x. Chiến lược giao dịch trong phiên là linh hoạt trading hai chiều, LONG tại hỗ trợ, SHORT tại kháng cự.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.