Nhận định chứng khoán ngày 13/11/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 11/11/2022. VN30F2211 (F2211) tăng 2,76%, đạt 938 điểm; VN30F2212 (F2212) tăng 1,77%, đạt 918 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) tăng 1,31%, đạt 919,3 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) tăng 1,56%, đạt 910 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 948,86 điểm.

Trong tuần qua (07-11/11/2022), hợp đồng VN30F2211 biến động mạnh với liên tục các cây nến xanh đỏ dài xuất hiện trong tuần. Tuy nhiên, nhìn chung lực bán vẫn chiếm ưu thế khi mức giá ngày càng chìm sâu. Dù có sự hồi phục trong phiên cuối nhưng không thực sự đáng kể và F2211 chấp nhận đóng cửa với mức giá giảm sâu so với tham chiếu đầu tuần.

Đồ thị intraday của VN30F2211 trong giai đoạn 07-11/11/2022

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 thu hẹp so với phiên trước và còn giá trị -10,86 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã trở nên bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2211 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 13,86% và 9,79% so với phiên ngày 10/11/2022. Tính chung cả tuần, khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 1,42% và 5,32% so với tuần trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch đạt 5.334 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch tuần của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 11/11/2022, VN30-Index tăng điểm nhẹ và hình thành mẫu hình nến gần giống Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co của nhà đầu tư.

Chỉ báo MACD đã cho tín hiệu bán trở lại nên rủi ro giảm điểm ở các phiên tới sẽ tiếp tục ở mức cao.

Khối lượng giao dịch giữ vững ở mức trên trung bình 20 ngày trong suốt cả tuần chứng tỏ dòng tiền vẫn chưa rời bỏ thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2203 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dự báo giao dịch chứng khoán phái sinh phiên 13/11:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam – FSC

VN30F2211 đang xuất hiện nhịp bật từ vùng 904,7 điểm và đồ thị giá dao động trong biên độ với cận trên là vùng 953 điểm và biên dưới 927-933 điểm. Nhịp đi lên từ 904,7 điểm có cấu trúc sóng đẩy (impulsive wave) nên nhịp giảm về cuối phiên được đánh giá là nhịp điều chỉnh giảm kỹ thuật trong xu hướng tăng vẫn còn.

Trên khung Daily, xu hướng GIẢM nhưng đồ thị giá đang ở giai đoạn cuối của sóng 5 giảm giá với vùng hỗ trợ mạnh 900-907 điểm. NĐT mở vị thế Mua (Long) ở nhịp rung lắc về 927- 933 điểm, dừng lỗ 925 điểm hoặc hoặc khi giá tăng vượt 940 điểm với mục tiêu ngắn trong phiên 953-957 điểm. Vị thế Bán (Short) lướt ngắn xem xét tại vùng cản gần 960 điểm, dừng lỗ 963 điểm.

Diễn biến của HĐ VN30F2211. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐ đều tăng theo nhịp vận động VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn trong phiên.

Chứng khoán KB – KBSV

F1 trải qua một nhịp tăng điểm tích cực trong phiên trước khi dần suy yếu và đánh mất một phần thành quả đạt được về cuối phiên. Vùng kháng cự xa quanh 960 (+-5) điểm đã cho phản ứng và khiến cho đà tăng tích cực của chỉ số không duy trì được đến cuối phiên.

Trong kịch bản tiêu cực, F1 đang đối mặt với rủi ro tiếp tục mở rộng nhịp giảm điểm và kiểm định lại vùng đáy ngắn hạn quanh 905-910 điểm nhằm tìm kiếm lực cầu bắt đáy. Chiến lược giao dịch trong phiên là inh hoạt trading hai chiều, SHORT tại kháng cự, LONG tại hỗ trợ.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.