Nhận định chứng khoán ngày 10/11/2022: Xu hướng thị trường phái sinh

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 09/11/2022. VN30F2211 (F2211) giảm 1,35%, còn 959 điểm; VN30F2212 (F2212) giảm 0,84%, còn 945 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0,52%, còn 942,4 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0,53%, còn 945 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 979,68 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 09/11/2022, hợp đồng VN30F2211 tăng điểm nhẹ ngay từ khi mở cửa và biến động trong sắc xanh trong suốt phiên sáng. Tuy nhiên, sang đến phiên chiều, lực bán xuất hiện trở lại khiến hợp đồng giằng co mạnh và chìm sâu trong sắc đỏ khi về gần cuối phiên. F2211 kết phiên với mức giảm hơn 13 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2211

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2211 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị -20,68 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2211 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 6,02% và 4,6% so với phiên ngày 08/11/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2211 giảm 5,68% với 410.480 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2212 còn 2.769 hợp đồng, giảm 37,11% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 09/11/2022 đạt 1.735 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 09/11/2022, VN30-Index giảm điểm và hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy sự giằng co mạnh đang diễn ra.

Chỉ số tiếp tục trụ vững tốt trong vùng 950-1.000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61,8% và đáy cũ tháng 01/2021) và liên tục giằng co mạnh ở đây, xu hướng này có thể còn tiếp tục diễn ra ở các phiên tiếp theo.

Khối lượng giao dịch giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền vẫn đang giao dịch sôi động.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 10/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

Dưới đây là nhận định của các công ty chứng khoán ngày 10/11:

Chứng khoán Yuanta Việt Nam - FSC

VN30F2211 sau cây nến Bullish Couter Attack ở khung Daily thì đang chững lại đà tăng với cây nến giảm trong phiên hôm nay. Đồng thời, đồ thị giá có xu hướng tích lũy trong biên độ với vùng 955 - 957 điểm là vùng hỗ trợ gần trong khi 980 điểm đang là kháng cự ngắn hạn.

Trên khung Daily, xu hướng giảm vẫn duy trì và NĐT nên chờ các nhịp hồi lên vùng 1.014 - 1.030 điểm để mở vị thế Bán (Short) theo xu hướng.

Đồ thị hợp đồng VN30F1M. (Nguồn: Chứng khoán Yuanta Việt Nam).

Chứng khoán KB Việt Nam - KBSV

F1 tiếp tục mở rộng đà hồi phục tích cực vào đầu phiên trước khi bước vào nhịp điều chỉnh lình xình và đảo chiều giảm điểm về cuối phiên. Sự hình thành mẫu nến con quay bên chỉ số cơ sở VN30 cho thấy sự tạm thời mất phương hướng của hai bên mua/bán.

Diễn biến này để ngỏ khả năng F1 sẽ còn trải qua thêm nhịp điều chỉnh trong phiên kế tiếp. Tuy nhiên, chừng nào chưa đánh mất vùng hỗ trợ gần quanh 955, chúng tôi có phần nghiêng về khả năng mở rộng thêm đà hồi phục cho chỉ số. Chiến lược giao dịch trong phiên ưu tiên mở Mua (Long) khi chưa mất hỗ trợ gần.

Chứng khoán BIDV - BSC

Các HĐ đều giảm theo nhịp vận động VN30. Khuyến nghị các nhà đầu tư giao dịch ngắn hạn trong phiên.

Nhà đầu tư chỉ nên xem những nhận định của các công ty chứng khoán là nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán đều có khuyến cáo miễn trách nhiệm đối với những nhận định trên.