Trong báo cáo cập nhật gần đây, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) đánh giá rằng giai đoạn 2024-2025 sẽ là thời điểm ghi nhận lợi nhuận lớn của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HoSE: KDH), nhờ các đợt bàn giao sản phẩm từ những dự án trọng điểm. Đặc biệt, dự án The Privia tại quận Bình Tân, TP.HCM (1,84ha) được xem là động lực tăng trưởng chính của KDH trong năm 2024, với kế hoạch bàn giao 90% sản phẩm trong năm. Theo ước tính của VDSC, The Privia sẽ đóng góp doanh thu và lợi nhuận ròng trong quý IV khoảng 3.694 tỷ đồng và 895 tỷ đồng.
Đối với cả năm 2024, nhóm phân tích dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế của KDH có thể đạt lần lượt 4.523 tỷ đồng (+116% so với cùng kỳ) và 1.058 tỷ đồng (+48% so với cùng kỳ), nhờ các hoạt động bàn giao tại The Privia.
 |
| Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt |
Cùng với The Privia, KDH đang tiến hành hoàn thiện hạ tầng tại cụm dự án BTM – Bình Trưng Đông và ĐN – Bình Trưng Đông (11,8ha), dự kiến mở bán vào tháng 12/2024 hoặc quý I/2025, bao gồm hơn 200 sản phẩm nhà ở thấp tầng. Với vị trí mặt tiền đường Võ Chí Công, gần nút giao Mỹ Thủy và cao tốc Long Thành – Dầu Giây, cụm dự án này kỳ vọng thu hút khách hàng và tăng cường hiệu quả kinh doanh của KDH. VDSC ước tính, giá trị bán hàng của cụm dự án này có thể đạt khoảng 6.320 tỷ đồng vào năm 2025, nhờ hợp tác với thương hiệu quốc tế Keppel Land, đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh và cải thiện biên lợi nhuận của KDH.
Ngoài các dự án bàn giao sớm, KDH còn có kế hoạch phát triển dự án Solina tại huyện Bình Chánh (16ha), với giai đoạn đầu dự kiến triển khai trong nửa cuối năm 2025. Solina có vị trí đắc địa, nằm sát nút giao giữa quốc lộ 50 và đường Nguyễn Văn Linh, bao gồm các sản phẩm nhà phố, biệt thự, chung cư cao tầng và nhà ở xã hội, tạo nên hệ sinh thái đa dạng phù hợp cho nhu cầu cư dân. Sự tham gia của dự án này vào danh mục sản phẩm sẽ giúp củng cố vị thế thị trường của KDH tại khu vực phía Nam.
 |
| Nguồn: Chứng khoán Rồng Việt |
Dựa trên triển vọng tích cực từ các dự án bàn giao và đang triển khai, VDSC khuyến nghị mua cổ phiếu KDH cho mục đích đầu tư dài hạn với giá mục tiêu 41.200 đồng/cp, cao hơn 23,5% so với giá đóng cửa phiên 14/11.
Đồng quan điểm, Chứng khoán Agriseco (AGR) nhận xét rằng KDH đang sở hữu quỹ đất lớn hơn 600ha tại khu vực phía Đông TP.HCM, tạo điều kiện để doanh nghiệp mở rộng các dự án trong dài hạn. Tại thời điểm 30/9, hàng tồn kho của KDH đạt 22.450 tỷ đồng, tăng 19% so với đầu năm, đến từ các dự án tiềm năng như KDC Tân Tạo, Emeria, Clarita, Solina, Green Village, Phong Phú 2 và cụm CN Bình Trưng. Những dự án này đều có tiềm năng tăng giá cao và đóng góp vào tăng trưởng dài hạn cho KDH.
AGR cũng đánh giá tình hình tài chính của KDH ở mức an toàn, với lượng tiền mặt ròng duy trì ở mức 3.315 tỷ đồng và tỷ lệ nợ trên vốn chủ quanh 0,4x sau đợt tăng vốn. Nhờ lợi thế tài chính này, KDH có khả năng duy trì hoạt động và đầu tư mạnh vào các dự án chiến lược mà không chịu áp lực tài chính lớn.
Trong hai năm tới, các dự án hợp tác với Keppel Land như Emeria và Clarita dự kiến sẽ được tung ra thị trường và có khả năng thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận ổn định cho KDH từ cuối năm 2024 đến năm 2025. Sự tham gia của Keppel không chỉ nâng cao vị thế thương hiệu mà còn giúp KDH tận dụng các lợi thế từ kinh nghiệm và danh tiếng quốc tế trong phát triển bất động sản.
Với danh mục dự án đa dạng và quỹ đất phong phú, KDH được đánh giá có tiềm năng lớn cho cả mục tiêu ngắn và dài hạn, xứng đáng là lựa chọn đầu tư cho những ai tìm kiếm cơ hội an toàn và tăng trưởng trong ngành bất động sản Việt Nam.
 | Nhà Khang Điền (KDH): Đầu tư mạnh vào công ty con, sắp hái quả ngọt từ The Privia trong quý 4/2024 Cuối tháng 7/2024, Nhà Khang Điền (KDH) hoàn tất phát hành 110 triệu cổ phiếu riêng lẻ, thu về 3.000 tỷ đồng và chủ yếu ... |
 | Khang Điền hoàn tất giải ngân toàn bộ 3.000 tỷ đồng từ đợt phát hành cổ phiếu riêng lẻ Công ty CP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (HOSE: KDH) vừa công bố báo cáo tình hình sử dụng vốn từ đợt ... |
 | Sau The Privia, đây sẽ là những dự án trọng điểm mang về dòng tiền cho Nhà Khang Điền (KDH) trong năm 2025 Nhà Khang Điền (KDH) ghi nhận doanh thu Q3/2024 giảm 59% xuống 253 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế giảm 66% còn 70 tỷ đồng ... |
Linh Đan