Một công ty tài chính tiêu dùng báo lãi tăng gần gấp đôi, hé lộ kế hoạch IPO

Theo công bố thông tin định kỳ trên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Công ty Tài chính tín dụng tiêu dùng TNHH MB Shinsei (Mcredit) ghi nhận bức tranh tài chính năm 2025 với tăng trưởng lợi nhuận tích cực, song đi kèm áp lực đòn bẩy tài chính gia tăng đáng kể.

margin: 15px auto;" />

Tính đến cuối năm 2025, vốn chủ sở hữu của Mcredit đạt 3.124 tỷ đồng, tăng khoảng 3% so với năm trước. Mức tăng chủ yếu đến từ lợi nhuận giữ lại, phản ánh nỗ lực củng cố nền tảng vốn trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục mở rộng quy mô hoạt động.

Ở chiều ngược lại, tổng nợ phải trả tăng mạnh lên 46.532 tỷ đồng, tương ứng mức tăng khoảng 49% so với năm 2024. Động lực chính đến từ việc đẩy mạnh huy động vốn, trong đó dư nợ trái phiếu tăng khoảng 42%, lên hơn 12.404 tỷ đồng. Cùng với đó, tiền gửi từ các tổ chức tín dụng khác tăng khoảng 59%, đạt gần 22.980 tỷ đồng, còn tiền gửi khách hàng tăng khoảng 57%, lên gần 8.897 tỷ đồng.

Việc mở rộng nguồn vốn bên ngoài khiến áp lực đòn bẩy tài chính gia tăng rõ rệt. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng từ 10,31 lần lên 14,89 lần, tương đương mức tăng hơn 44%. Tỷ lệ nợ trên tổng tài sản cũng nhích lên từ 0,91 lên 0,94. Đáng chú ý, tỷ lệ dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu tăng từ 2,88 lần lên 3,97 lần, tương ứng mức tăng gần 38%.

Dù vậy, kết quả kinh doanh năm qua ghi nhận cải thiện rõ rệt. Lợi nhuận trước thuế của Mcredit đạt 120,4 tỷ đồng, tăng khoảng 97% so với năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt gần 93,6 tỷ đồng, tăng khoảng 82%. Tuy nhiên, xét trên quy mô tổng tài sản và mức độ sử dụng đòn bẩy, hiệu quả sinh lời vẫn ở mức thấp khi ROA chỉ tăng nhẹ từ 0,18% lên 0,22%, còn ROE cải thiện từ 1,7% lên 2,99%.

Về các chỉ tiêu an toàn tài chính, Mcredit vẫn duy trì trong giới hạn cho phép. Hệ số an toàn vốn (CAR) đạt 9,96%, giảm so với mức 10,89% của năm trước nhưng vẫn đáp ứng quy định tối thiểu. Tỷ lệ vốn ngắn hạn cho vay trung dài hạn giảm từ 23,16% xuống 17,93%, trong khi tỷ lệ dự trữ thanh khoản tăng từ 15,95% lên 18,61%.

Mcredit được thành lập năm 2016, là công ty tài chính liên doanh giữa Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, mã: MBB) và SBI Shinsei Bank của Nhật Bản.

Liên quan đến định hướng phát triển, tại hội nghị gặp gỡ nhà đầu tư diễn ra vào tháng 2/2026, Chủ tịch HĐQT MB Lưu Trung Thái cho biết ngân hàng đang lên kế hoạch IPO Mcredit trong trung hạn. Tuy nhiên, thời điểm triển khai sẽ được cân nhắc kỹ lưỡng, phụ thuộc vào điều kiện thị trường và hiệu quả hoạt động của công ty.

Theo lãnh đạo MB, với sự tham gia của cổ đông chiến lược nước ngoài, ưu tiên trước mắt là nâng cao hiệu quả kinh doanh và củng cố nền tảng vận hành của Mcredit, trước khi tiến tới IPO. Đồng thời, thị trường tài chính tiêu dùng trong nước đang trải qua quá trình sàng lọc mạnh, nhiều doanh nghiệp quy mô lớn gặp khó khăn, buộc các công ty phải thay đổi mô hình hoạt động.

Trong bối cảnh đó, MB cho biết đang từng bước áp dụng các mô hình mới cho Mcredit theo hướng bền vững và dài hạn. Khi các điều kiện này được đáp ứng, kế hoạch IPO sẽ được triển khai nhằm mở rộng quy mô và nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường.